微軟戳破AI泡沫？廣達、緯穎跌逾2% 分析師：機會來了
微軟近期取消美國部分資料中心租賃合約，或不再續約，被市場解讀為對AI基礎設施的擴張態度轉趨謹慎，拖累主要伺服器代工廠如鴻海（2317）、廣達（2382）、緯穎（6669）今（25）日股價均下跌逾2%。對此，啟發投顧分析師白易弘表示，整體AI產業發展趨勢未變，不會出現泡沫化現象，僅是個別企業根據需求進行調整，今日的回檔反而提供了逢低布局優質個股的機會。
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微軟取消資料中心租約！ 市場憂「AI需求過剩」
投資銀行TD Cowen於上周五（21）透過供應鏈管道查詢發現，微軟作為OpenAI背後最大雲端支持者，已讓超過1GW（十億瓦）的大型場地合約到期，並放棄多筆涉及100MW的交易。此外，微軟也已暫停轉換資格聲明（Statement of Qualifications）為正式租約的作業，類似策略過去亦曾被Meta等競爭對手用來削減資本支出。
微軟在24日發布聲明強調，截至6月底的本年度支出目標不變，並計畫投入超過800億美元於基礎設施建設，以滿足AI市場需求。微軟發言人表示，儘管公司可能會在某些領域進行策略性調整或放緩建設步伐，但仍將維持整體強勁的擴展計畫。
受此消息影響，24日微軟股價下跌1.03%，收報404美元。AI晶片龍頭輝達下跌3.09%，收報130.28美元，創2月7日以來新低。台積電ADR亦同步下跌3.32%，收報191.65美元，創去年12月12日以來新低。AI伺服器廠商美超微大跌7.95%，收報51.61美元。電力相關概念股如西門子能源（Siemens Energy）、施耐德電機（Schneider Electric）亦受牽連，均跌逾4%。
分析師喊「免驚」、「布局機會來了」
分析師白易弘表示，微軟的動作並不代表其AI資本支出減少，而是資源調配的策略調整。觀察四大雲端服務商包括Google、亞馬遜、Meta等，仍持續上調AI資本支出，微軟對硬體投資亦未出現明顯減少。因此，市場目前的過度擔憂可能導致短期股價回落，但實際上影響有限。
從台股表現來看，台積電、廣達、鴻海、緯穎等大型電子股今日均下跌約2-3%，這類回檔反而提供了逢低布局的機會。白易弘分析，緯穎今日股價跌破2,000元大關，回測至新春開紅盤以來的低點，預估短線支撐區落在1,900元，若回落至該區間可考慮進場布局。對於廣達而言，現階段本益比相對偏低，今日股價回測月線，短期內應能獲得較強支撐，投資人無需急於殺出。
至於市場關心的利空影響持續時間，白易弘認為，市場情緒可能持續2日，並關注周四輝達財報是否帶來進一步指引。若輝達業績優於預期，市場情緒有望回穩，進而帶動相關個股反彈。
