散熱模組廠喊漲價 這3檔本益比還不到10倍

作者:陳唯泰

【散熱廠商開漲價第一槍】

「漲了,終於還是漲了」。我的一位在筆電廠工作的朋友跟我這樣說,因為早在一個月前業界就有傳出來「散熱模組」廠要漲價的消息,可是一直都沒有人證實,而對於筆電廠而言,更如同「雪上加霜」,因為原本就已經缺料缺到庫存幾乎見底的筆電廠,出貨量已經不如以往,現在對於僅存可以出貨的部份,還面臨關鍵零組件漲價的消息,「這一季的財報不知道該怎麼估了」,他擔心地說。

不過,對於散熱模組廠而言,也是「啞巴吃黃蓮,有苦說不出」。因為這次的漲價其實也算是逼不得已。主要是以下兩個原因:

  1. 中國電費大漲:中國電廠為了彌補虧損,紛紛調漲電價,以廣東省為例,就調漲了25%,對於企業而言,成本大幅度增加。

  2. 銅價居高不下:國際銅價一直在每公噸9000美元上下盤整,沒有進一步要下跌的影響,散熱模組廠商已經自行吸收一季。

【中國限電是壓垮駱駝的最後一根稻草】

聽起來中國限電是壓垮駱駝的最後一根稻草,而我也相信散熱模組不會是最後一個調漲價格的電子次產業,因為中國沒有保證不會有下一次無預警限電。所以電子零組件業者的缺電警報還沒有消失,在中國設廠的企業皮都繃緊緊,根本的解決之道是重新尋找生產基地,換句話說就是「長痛不如短痛」,現階段東協的越南、柬埔寨、馬來西亞,都是台商考慮的地方,但我個人還是最希望他們鮭魚返鄉,回台灣設廠吧!

這次散熱模組廠商調漲報價的幅度,落在5%~10%不等,尼得科超眾(6230)、雙鴻(3324)、建準(2421)、泰碩(3338)都是被媒體點名的散熱模組廠。事實上散熱相關的個股還有不少,請參考附表一

表一、13檔散熱模組相關個股

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

【3檔本益比不到10倍的散熱股】

附表一是13檔散熱模組相關個股,依照累計前八個月的營收成長幅度由大到小排序,成長幅度最大的前3名是:聯德控股-KY(4912)、動力-KY(6591)、力致(3483),平均成長都有30%以上。

至於上半年EPS前3名的散熱模組廠商是:聯德控股-KY(4912)、雙鴻(3324)、奇鋐(3017)。而本益比最低的前3名分別是:動力-KY(6591)、元山(6275)、奇鋐(3017)。所以我們就針對這3檔本益比還不到10倍的散熱股來看看吧!

1.動力-KY(6591):

主要從事直流散熱風扇之生產製造及銷售,產品主要應用於電競PC。電競顯示卡散熱風扇佔比約80%,一般電腦散熱風扇佔10%。近年來朝向車用電子發展,法人預估今年EPS超過6元,目前本益比約7倍。

2.元山(6275):

公司主要營運事業分為二大事業部:(1)熱傳事業部跟(2)家電事業。不過大多數人比較熟知的是家電事業,但是散熱事業的營收佔比約佔60%,主要應用在汽車電子、網路與通訊領域,其次為個人電腦、高階資訊與週邊、資訊家電、OA設備與家電等領域。法人預估今年EPS超過3元,目前本益比不到10倍。

3.奇鋐(3017):

全球DT、NB散熱大廠,原先產品以PC散熱為主,近年來轉向發展利基型產品,如通訊設備、伺服器應用散熱領域。散熱營收佔比超過50%,系統組裝約佔30%。法人預估今年EPS超過7元,目前本益比仍不到10倍。

散熱模組是筆電、智慧手機、伺服器等終端產品必備零組件,散熱模組等電子零組件漲價,考驗著下游NB及手機的售價轉嫁能力。伺服器需求暢旺,毛利率較高,相關供應鏈後勢相對看好,投資朋友不妨多留意。祝大家操作順利。

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作者簡介:

從事金融證券業將近20年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。如果你還想閱讀更多投資文章

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從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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