川普2.0籠罩風險 但法人看台股獲利展望正向 維持上升箱型走勢

台股本益比來到相對高位,安聯投信台股團隊表示,除了川普當選美國總統、新政府團隊與未來政策方向等消息成為左右市場一大主力外,包括第三季財報表現、NVIDIA GB200 小量出貨等,也是主導近期行情的主要變數。展望後市,以企業獲利正向展望為基礎,對未來 3 個月的台股給予正面預期,維持上升箱型走勢看法亦不變。

針對近期盤面,安聯投信台股團隊表示,就各類股族群來看,11 月以來至今,受惠於財報亮眼,運輸股漲幅居冠,其次為 AI 類股齊聚的電腦及週邊設備類股;而受財報訊息影響的塑化類股、以美國為主要客戶的其它類股表現,則相對疲軟。

安聯投信台股團隊表示,近期部分市場情緒隨著川普未來政策與團隊消息而起伏;回顧上一波中美貿易戰,高關稅與對中國科技業的限制,造成一波生產基地外移至東南亞與台商回台投資,在陸廠被壓抑的同時,台股利多於弊。

安聯投信台股團隊表示,不過這次川普當選後再提關稅壁壘,初步若從物價角度來看,仍需留意後續影響:進口物價上揚,雖有降稅支撐需求,但物價上揚連動利率政策,且川普強調縮減政府支出 (DOGE),美國總體需求仍有雜音。

安聯投信台股團隊表示,若以時序來看,川普當選消息對市場的影響已經顯現,隨著消息反覆被消化,推估 1 月 20 日川普就職時,現階段已經傳出的雜音有望逐步鈍化。但在此之前,預期影響仍在,布局方向上仍建議鎖定未來 3-6 個月營運正向的類股或主題,應有助降低不確定因素影響。

就基本面或展望面,安聯投信台股團隊表示,隨著傳統旺季、節慶季節到來,川普當選後的變數變多,但以近期行情走勢來看,基本面突出的個股表現仍有支撐或表現,以此來看,選股不選市應是現階段較佳應對方向。

展望後市,安聯投信台股團隊認為,接下來,市場多空還是要看市場對 AI 個股的態度,利多不漲或利空不跌,都需要留意。在技術面,價漲量增走勢因川普當選而改變,需留意季線支撐。

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