川普對越南祭高達46％對等關稅 法人：越股主要依賴內需支撐成長

工商時報 黃彥宏

美國總統川普於台灣時間4月3日凌晨宣布對越南實施對等關稅，其嚴厲程度超乎市場預期，引發亞洲股市今日集體重挫。針對越南，美國指出其對美商品關稅高達90％，並計畫對越南商品課徵46％的對等關稅，幅度遠超市場預估。

中國信託投信指出，此次關稅計算方式跳脫傳統框架，非以公告關稅稅率為基準，而是以「對美貿易順差金額」除以「美國進口金額」作為衡量標準，導致美方認定的關稅稅率及相應對等關稅顯著偏高。

中國信託投信經理人葉松炫認為，川普政府此舉旨在向貿易夥伴施壓，爭取更有利的貿易條件。原定即刻生效的關稅現延至4月9日，顯示美方期待越南提出更具誠意的回應，協商空間尚未關閉。近期越南已加大對美採購並調降部分商品關稅，然而美國顯然期待更大讓步，包括進一步擴大採購美國商品、拓寬降稅範圍與幅度、開放市場予美國企業、鬆綁農產品進口限制，以及完善智慧財產權相關法規，以避免高額關稅落地。

若此關稅最終生效，對美國通膨的衝擊不容小覷，美方在生效前料將審慎評估。對越南資本市場而言，上市企業直接受關稅影響有限，因其營收多仰賴內需市場；間接影響則可能來自出口動能受抑，略為拖累經濟成長。

然而，今年越南經濟成長主要驅動力預計來自基礎建設與公共投資加速，以及房地產部門復甦等內需因素支撐。中國信託投信認為，憑藉這些國內動能，越南經濟仍具備較強韌性，有望在全球貿易波動中維持穩健表現。

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