《基金》股市劇震 分散資產布局因應

【時報-台北電】川普政府提出對等關稅政策，為全球市場投下震撼彈，此舉不僅對美國通膨與經濟成長構成壓力，也可能導致美國陷入停滯性通膨風險，在此情境下，法人建議，投資策略應聚焦於高品質債券作為核心配置，同時採取靈活彈性、全球分散的資產布局；至於股票配置，則宜採取長期投資的眼光，以因應短期波動。

川普關稅消息發布後，市場劇烈反應，4月3日與4月4日收盤價計算，美股標普500指數重挫逾10％，那斯達克指數下跌逾11％，道瓊歐洲指數跌幅超過8％，日經225亦下滑逾5％；4月7日亞洲股市更是全面重挫。與股市重跌形成對比的是，具避險屬性的美國公債殖利率出現下滑，債市相對穩健。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）表示，近期市場波動加劇，建議投資人應積極對沖股票風險並進行資產分散。然而，川普此次關稅措施的範圍之廣超出市場預期，企業獲利前景受壓、政策不確定性升高，波動可能持續。基於此，瑞銀已將美國股票評級由「具吸引力」下調至「中性」，並同步調整美國科技股、AI概念股與台股評級至「具吸引力」。

富達國際指出，目前風險性資產正處於微妙的平衡狀態。過去美國經濟成長仰賴消費支撐，但現階段在關稅壓力下不確定性升高，加上軟性經濟數據顯示成長趨緩，資產配置策略應轉向謹慎與靈活，優先考量高品質、低波動度股票，或選擇成長潛力佳、對關稅敏感度較低的產業。

聯博認為，在企業基本面維持穩健的情況下，歷史經驗顯示，股市經過大幅修正後，通常約3至4個月可回到先前高點。因此，短期修正可視為長期投資人布局良機，對於重視中短期報酬的投資人，亦不失為技術面上的進場時點。不過，目前則建議投資人應以基本面為依歸，聚焦長期增長潛力強、抗外部波動能力佳的個股。

隨平價演算法推動AI應用加速普及，選股上更傾向於不易受關稅衝擊、並能受惠AI應用擴展的產業，如軟體、工業與醫療類股。這類公司除美國科技股外，在歐洲與日本市場亦有不少優質標的，整體評價亦相對具吸引力。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)