《研究報告》經濟倒退嚕 美股投資轉謹慎
【時報-台北電】川普對等關稅風暴，美股連日重挫，全球股市動盪不安，引發全球貿易緊張，如同戰火連連。投信法人認為，恐將導致全球經濟出現「倒退嚕」的情況，未來幾個月內，美國可能面臨停滯性通膨與經濟衰退的雙重風險，美股也可能陷入較長時間回檔或盤整，對美股投資也將從樂觀轉趨謹慎。
富達國際全球宏觀與策略資產配置主管Salman Ahmed表示，川普對等關稅，包括大陸、歐盟及多個東南亞國家，面臨較基準關稅更大幅度的額外調升，談判與協議的作用將變得至關重要，以評估美國最終實施的關稅水準。總體而言，美國的國際經濟政策仍將充滿不確定性，富達國際認為未來幾週到幾個月內，美國經濟將面臨停滯性通膨與衰退風險的雙重挑戰。
惠譽信評指出，美國對所有進口商品的平均關稅稅率，已從2024年的2.5％大幅上升至目前約22％。這不僅對美國本身，對全球經濟而言都是重大轉折點。若高關稅持續一段較長時間，許多國家的經濟恐將陷入衰退，原先針對經濟成長的預測也將可能落空。上一次出現如此高水準的關稅，已可追溯至1910年。
富達強調，美國S&P 500指數於今年2月19日創下歷史新高後，隨即進入技術性修正階段。市場原預期川普的關稅政策僅為談判籌碼，但隨著政策與言論逐漸轉趨鷹派，投資人開始關注關稅對經濟成長與通膨的實質影響。再加上政策不確定性與政府裁員等因素影響，美國中小企業與消費者信心下滑，市場也預期通膨壓力上升，促使聯準會將利率維持在限制性區間。
川普關稅政策的目的在於調整貿易失衡並促進美國製造，一旦政策趨於穩定，或將帶動大規模且長期的資本投資，加上減稅與放鬆監管，有機會促使經濟轉向、創造投資契機。
但川普政府正式實施關稅政策後，法人對於美國經濟、美股後市及全球經濟普遍轉趨保守，因為一旦美國經濟陷入停滯性通膨與衰退，要重新恢復成長動能，恐怕需更長時間才能扭轉頹勢。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)
