台股下殺「防禦股」重要性浮現！專家曝這檔比台積電更穩！

美國總統川普大打關稅戰，在充斥許多不確定因素的情況下，近期台股呈現弱勢回檔，今年以來加權指數已經轉為負數、累積下跌-3.98%（3/17）。我不是政治專家，無法預測未來路徑，在風險控制的考量下，選擇將更多資金轉入較不受外在情勢影響的防禦股。

如果讓我選一檔股票持有5年，過程中不管漲跌都只能持股續抱，宏全（9939）是我會考慮的最佳選擇之一。

【宏全近3年年化報酬率高達3成】

算一算，我持有宏全也有相當長的一段時間，從2022年股價70元左右一路抱到現在，或許累積漲幅不如AI飆股，不過若加計股息，近3年（2022~2024年）的年化報酬率仍高達30.4%，表現其實不輸台積電，重點是股價波動度更低。

宏全股價走勢維持多頭格局不變

宏全過去20年不曾出現過虧損，近10年每年EPS皆在3元以上、現金股利皆超過2元，主要產品雖然是不起眼的寶特瓶，但近幾年獲利卻能持續成長，值得我們深入研究。

宏全成立為1969年，為台灣最具規模的飲料瓶蓋、寶特瓶飲料生產商，主要產品包括四大類，分別為飲料代工、瓶蓋及瓶身製品、標籤及薄膜製品、電子及機械類製品。掌握客戶服務需求，提供客戶一貫化服務，為台灣最具規模的包裝材料製造商。

生產基地遍布台灣、中國、東南亞與非洲，全球共擁有51座生產基地，駐點於客戶工廠的生產基地約20座（In House廠中廠），其中台灣4處、中國5處、東南亞11處。

在台灣自貿新廠投產、新增中國漳州無菌二線與衢州新廠貢獻營收、加上東南亞地區穩定成長，帶動宏全2024年合併營收達284億元、年增7.57%，稅後淨利28.34億元、年成長14.5%，營收及獲利雙雙創下歷史新高，EPS也以9.8元改寫新紀錄。

【宏全持續擴廠，未來成長動能可期】

展望未來，宏全持續在台灣、中國及東南亞三大地區穩定發展，主要的成長動能來自於去年投產新廠將貢獻全年營收，其中包括廣東清新廠無菌線，浙江常山廠有鋁蓋新線投產，印尼KIIC新廠一條無菌線、一條熱充線以及包材生產，緬甸宏佳廠生產包材。

2025年在中國新廠陸續投入營運，預期中國地區營收將成長15%，另東南亞地區在越南與印尼新增產能及台灣維持穩定帶動下，法人預估今年營收成長將達8~12%，EPS上看11元。

宏全在各地持續擴充產能，在產品及產量增加的情況下，長期營運穩健向上，未來三年在新廠投產，營收及獲利皆有望維持成長。以法人預估EPS約11元計算，本益比僅15倍。雖然宏全不具備飆股的爆發力，但在股市走空或盤整時表現相對抗跌，是現階段攻守兼備的最佳存股標的之一。

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