南亞科、華邦電 記憶體迎春燕
南亞科（2408）2月營收22.72億元，月增5.1％、年減25.51％，外資看好消費性電子今年景氣回升，加上AI挹注伺服器DRAM需求，有助於庫存去化，法人表示，南亞科DDR5第一季開始放量出貨；華邦電（2344）2月營收63.54億元，月增4.73％、年增2.35％，呈雙增格局，公司也預期記憶體後市逐步回溫。
隨著NAND Flash供應商持續透過減產調控市場價格，近期已有部分供應商調升報價，DRAM與NAND Flash合約價可望築底，再跌空間已有限，預料第一季是記憶體產業的谷底，第二季起可望逐步復甦。
南亞科累計前二月營收44.35億元、年減27.43％，由於法人看好記憶體產業迎接春燕，激勵近來買盤搶進，南亞科股價上周逆勢噴漲7.63％。法人指出，由於廠商供應控制得宜，NAND Flash價格回升，後市觀察關稅提前拉貨、中國補貼持續時間，可望在第二季持續穩定價格，且PC和手機庫存下降亦助攻。
法人分析近期記憶體市況，除了NAND Flash率先喊漲，後續亦迎接下半年旺季、川普政策逐漸明朗化、非中系供應商庫存回補、16奈米DRAM遷移、邊緣AI帶動需求等因素，可望拉抬南亞科等廠的營收和毛利率，使虧損逐季縮減，營運現轉機。
摩根士丹利證券調升華邦電投資評等、目標價升至25元，主因華邦電的NOR Flash、DRAM及邏輯業務可望觸底回升；華邦電也進軍邊緣人AI，開發新技術客製化超高頻寬元件（CUBE），相關產品明年將對營收產生明顯貢獻挹注。
法人表示，非中國廠商利基型DRAM庫存調整即將結束，然陸系供應商逆勢擴大產能進駐，產業要顯著好轉仍需靜待時機，然佈局AI邊緣運算的轉型效益，提前受到市場關注。
