《匯市》央行精準出手 意在安撫廠商焦慮

【時報-台北電】美國政府再現關門危機，全球股市似毫不在意，尤其美股持續收紅，激勵台股連日刷新歷史新高。反觀匯市，由於美元指數持續回落，新台幣兌美元匯率震盪走揚，3日盤中一度叩關30.2元，央行不得不進場阻升，防守力道再度轉強。

央行之所以如此為之，很重要的原因之一是，要壓下出口廠商的焦慮感。

回顧第二季時，新台幣暴升讓出口商驚慌失措，市場甚至出現「踩踏事件」，之後央行動作頻頻，從金融檢查到「約外資喝咖啡」，幾近祭出全套防線，才稍稍穩住局面。隨後7、8月新台幣連續回貶，8月單月更重挫2.25％，創下2022年10月以來近三年最大跌幅，市場情緒暫時回歸冷靜，央行也好不容易鬆了一口氣。這段期間，縱使把壓箱底的法寶都拿出來，從市場這一端看過去，央行在態度上，仍以被動的成分居多。

到了9月，匯市的情勢再度急轉直下。隨市場對聯準會降息預期升溫，新台幣重拾升值趨勢，央行這回操作開始「精算」：當匯率急升，阻升力道立刻加強；在回貶時，則僅適度提供流動性，幾乎如同市場猜測「阻升不阻貶」的既定印象。

交易員觀察，這背後仍非央行主觀選擇，而是現實情勢所迫。9月亞幣幾乎全線升值，我國央行雖然出手，但相較其他亞洲央行的強勢干預，顯得相對克制。很可能與台美貿易談判尚未定局，以及10月美國即將公布的匯率報告有關。既要避免被列為「匯率操縱國」，又必須安撫出口廠商信心，進退之間的難度與壓力，都比過去更高。

值得注意的是，企業界大老早已釋放風向球，認為「30元是可以接受」；行政院長卓榮泰也公開喊話，希望維持匯率穩定。央行總裁楊金龍雖口頭上仍堅持「供需決定」的立場，但也強調目前新台幣匯率相較5、6月間，確實來的更穩。第四季市場主旋律仍是「看升不看貶」，關鍵觀察指標有二：聯準會是否真能如預期再降息2碼，以及台股能否持續創高。很顯然，外資流向為影響新台幣走勢的核心變數，央行的防守戰也才剛開打，未來的每一步都將牽動市場神經。(新聞來源 : 工商時報一文／巫其倫)