凱基銀：全球股市6月中旬恐修正 下半年有3變數

（中央社記者潘姿羽台北2020年6月10日電）武漢疫情爆發後，全球股債市第1季暴跌，不過第2季展開「報復性反彈」，如今已進入高檔區，凱基銀行今天發布2020年下半年投資展望，特別提醒，全球股市6月中旬至7月可能出現一波修正。

凱基銀行表示，2019冠狀病毒疾病（COVID-19，俗稱武漢肺炎）疫情重創全球經濟，各國紛紛祭出史上最大規模貨幣及財政寬鬆政策救市，釋放出來的資金明顯湧入金融市場，使得全球股債市暴跌後，展開一波強力反彈，目前正處高檔。

以美股為例，從3月低點迅速強彈至6月2日，已讓標準普爾500指數本益比攀升至22.5倍，為2000年10月網路泡沫以來最高。

展望下半年全球投資市場，凱基銀行預估，6月中旬至7月可能出現一波修正，建議現階段資產配置首重「股債平衡」，股票資產以具備長期趨勢潛力的科技、通訊、工業等產業型基金為首選；此外，可酌減美元部位，使用定期定額換匯逐步轉至歐元、英鎊、澳幣與新興市場貨幣等外幣。

由於台灣民眾防疫觀念良好，台灣受這次疫情的衝擊相對較輕，台股全年獲利下修幅度也遠小於國際股市，凱基銀認為，台股下半年若有較大幅度的回檔，投資人應勇於進場承接。

凱基銀行也提醒投資人下半年須留意3大變數，一是11月3日即將舉行的美國總統大選，美國最新民調顯示，民主黨總統參選人拜登（Joe Biden）以53%支持度領先川普的43%，觀察拜登主要政見，主張對富人及企業加稅，將企業稅率自21%調高至28%，並對海外盈餘額外徵稅，計畫在10年內創造4兆美元稅收。

凱基銀指出，根據美國稅收政策中心（Tax PolicyCenter）預估，拜登的加稅提議有高達74%將由美國所得前1%家庭買單，市場普遍認為，若拜登當選，將對股市不利。

第二個變數是美中貿易關係再度陷入緊張，美國目前2019冠狀病毒疾病確診人數逼近200萬人，死亡人數突破10萬人大關，導致年初才簽定的貿易協議可能生變，中美關係也愈趨緊張，近期香港問題更導致美中關係持續惡化。

凱基銀表示，根據彭博引述消息人士報導，中國政府已要求國營農業公司暫停自美國進口黃豆在內等農產品，觀察兩國緊張關係升溫情況，恐加大金融市場下半年的波動。

第三，2019冠狀病毒疾病是否會因進入秋冬季後，出現第二波疫情高峰，也是觀察重點。隨著疫情緩和，歐美國家及部分亞洲國家經濟似有觸底反彈，但巴西和印度疫情則尚未獲得控制，世界衛生組織（WHO）警告，全球目前仍處於第一波疫情中，各國太快放寬管制，可能很快就會出現第二波疫情高峰，會比第一波疫情來得更快、更難控制。

凱基銀總結，下半年景氣能見度不高，加上上述不確定性因素，全球股市預估6月中旬至7月可能會出現一波修正；在市場波動可能加大的情況下，下半年投資人資產配置首重「股債平衡」，中長線秉持槓鈴式投資策略。