《其他電》鴻海重摔原因曝 地板價一次算清楚
【時報-台北電】川普宣布對非美汽車課徵25%關稅，4/2如期上路，台股昨（27）日汽車類股走勢分歧，AM零組件廠東陽逆漲1.12%，帝寶、裕隆、和泰車與鴻海等指標，則是全面走弱，其中鴻海重挫3.3%險守160元關卡，跌幅比裕隆、和泰車等整車雙雄還重。
資深分析師陳榮華表示，鴻海之所以重挫逾3%，除反映市場對其電動車布局，如MIH平台供應鏈成本的擔憂，CSP需求放緩更是一大關鍵，市場擔憂下半年4大雲端服務商（如AWS、Azure、Google Cloud、Meta），可能削減伺服器訂單，鴻海作為全球最大伺服器代工廠，獲利恐受衝擊。
同時，AI股今年全面面臨估值下修壓力，鴻海雖非純AI股，但其AI伺服器業務占比提升，目前已來到30%~40%，連帶受市場情緒拖累。
鴻海在籌碼面上，因外資賣超與借券壓力也處劣勢，除外資今年累計調節逾50萬張，借券餘額持續攀升，顯示空方力道未減，市場對短期前景仍偏保守。
但陳榮華以全年EPS15元，搭配本益比8倍、10倍、11倍推算出地板價，分別為120元、150元、165元，其中120元為歷史極端值，需出現系統性風險才會觸發，目前股價已跌到11倍本益比的下緣區間，進入估值修復階段。
投資建議有二，對3個月內的短線操作者而言，一旦跌破160元且外資賣超未縮手，短線可能下探155~150元，但若單日爆量長紅K收復月線（約170元），或借券餘額單日減少逾5000張，可考慮進場搶反彈，並留意是否出現投信加碼的底部訊號。
其次，若屬預計持股6個月以上的中長線投資人，需緊盯Q2法說會，並關注CSP訂單能見度，以及AI伺服器的營收占比變化。
陳榮華建議，中長線投資人可在150~160元區間分批低接，將資金部位分為3~4筆投入，降低攤平風險，首筆先投入20%資金，每下跌5%加碼1次，並設定15%~20%停利目標，若反彈至180~190元，本益比來到12~13倍時，可考慮先出一趟。
但他分析，AI與雲端運算趨勢不變，CSP資本支出僅屬短期調整，加上鴻海仍具電動車與AIoT潛力，像是鴻海Model C量產、低軌衛星布局等，提供多元成長動能。
除非EPS下修至12元以下，或股價跌破140元（PE 11.7倍），才需重新評估基本面，並進行停損，若看空伺服器產業，可轉向受惠CSP砍單的「白牌替代廠」，像是廣達、緯穎等個股。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉)
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