【勞退自選推不動3】自選績效遠高於保證收益學者：「多元選擇」比阻擋更重要

2022年3月25日上午4:48·4 分鐘 (閱讀時間)

雖已有不少民眾支持推動自選，但自選制度其中的「自負盈虧」條件，易使較為保守、金融智識不足的民眾望之卻步，也是官方考量的原因之一，深怕勞工不慎就讓未來的退休生活毫無保障。

據勞動部調查，勞工不贊成自選制度推行的原因，除了「我沒有時間處理」、「我不擅長投資理財」各占7.8%居多，認為「政府本來就應該要負責替勞工投資運用」、「政府沒有提供保證收益，需要自負盈虧」也分別占6.7%、6.2%。

基金操作績效佳，長期報酬遠勝保證收益

但中華民國退休基金協會理事長王儷玲指出，截至2020年底為止，美國401(k)投資於共同基金的資產已超過4兆美元，且其前百大基金的平均報酬率，一年年化報酬率有18.81%，三年為11.59%，五年為12.43%，十年的平均年化報酬率也達到10.71%。

401(k)前百大熱門基金中，目標日期基金佔35%，成長型基金26%，指數型基金15%。至2020年底為止，401(k)計畫下目標日期基金的平均報酬率，一年為14.39%，三年為9.02%，五年為10.69%，十年為8.76%。可見經遴選出上架基金的10年以來長期投資報酬率，都可以穩定維持在8-10%左右。

若以台灣的私校退撫基金自主投資成果來看，自2013年成立以來，累計到2021年底，積極型累積8年的投資報酬率達77.12%，年化報酬為8.72%；穩健型為70.20%，年化報酬為7.94%；保守為19.74%，年化報酬為2.23%。可以看出無論是美國401(k)又或是私校退撫基金自選投資，績效都遠比2年期定存收益高出許多。

自選制度，不會一次賠到全沒

王儷玲指出，目前希望提案開放的勞退自選修法，即是部分自負盈虧、部分政府保證收益，開放勞退自選是在保留原本的政府保證收益之外，再增加自選投資平台，勞工仍可選擇原本的政府保證收益，權益完全不受影響。

中華經濟研究院第三研究所副所長黃勢璋坦言，以勞動部的立場來看，作為主管機關必須肩負上千萬名勞工的退休生活，因此改革必須審慎再審慎，但在勞保瀕臨破產、勞退收益能力有限的情況下，開放自選將能給予民眾更多提高退休生活品質的可能性。

黃勢璋認為，推行勞退自選最重要的是「給予人們自行選擇的機會」，若認為一次開放自選制度操之過快，其實可以從「提高自提比例」開始讓民眾進行彈性調整，有意願、有能力多提的人，就會積極參與、增加退休保障；而在自選制度推行上，先規劃在自提中開放部分比例自選標的，讓民眾熟悉制度，效果出來後，就能引發更多人積極參與。

王儷玲也表示，許多人在退休理財的迷思是害怕風險，投資太過保守。但現在的低利率、負利率環境，定存利率太低，無法對抗長壽風險與通膨風險，民眾應學會分散投資與管理風險。退休理財重視定期定額投資與長期的投入，透過分散原則來做到風險管理，實現早期讓資產快速增值，晚期確保資產價值等理財的目標。且退休理財最重要的是越早開始越好，善用時間複利效果，將能讓民眾用較少的成本籌措退休金。(審核：葉憶如)

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