高股息ETF禍不單行？降息又績效不如大盤「僅1檔9月意外漲9％」專家狠評賺了單利、賠了複利

旺得富理財網黃順德

2025年10月4日週六下午11:57

根據投信投顧公會統計，據集保戶股權分散9月26日最新統計資料顯示，台股ETF受益人數連3周減少，統計9月共減少93,991人，總人數為1,130萬3,537人，統計今年來增加107萬7,701人，向來擁有高人氣的元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、元大台灣高息低波（00713）等多檔季配型高股息ETF大吹降息風，不少存股族因此轉投市值型ETF懷抱。

加權指數9月績效達6.79％，市值型ETF表現普遍優於大盤，高股息ETF中群益半導體收益（00927）意外成為黑馬，績效來到9.13％，其他如0056、00878、00713、群益台灣精選高息（00919）等則不如大盤表現。

財經學者表示，高股息ETF是「符合人性，但不符合理性」的投資產品；部分高股息ETF為了拉高配息率，會將已實現的資本利得與收益平準金列入配息來源，造成即使領到錢，總資產實際並未增加。

本質上，配息只是將投資人的錢從左手換到右手；舉例來說，一檔淨值11元的ETF配息1元之後，其淨值就會降至10元，是與投資人自行從11元的ETF中賣掉價值1元的單位，手上持有1元現金與價值10元的ETF，兩者總資產是完全相同的，且持續將股息領出等於只在賺取「單利」，因為利息被拿出來後，就無法繼續投入產生複利。

（本文未完，全文見此）

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