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降息並不總是有利股市？歷史：要看經濟是否衰退
MoneyDJ新聞 2024-08-12 13:05:23 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)準備降息，被借貸成本壓得喘不過氣的公司終於可以鬆一口氣。然而，就過去歷史來看，央行降息並不總是對股市有利。
MarketWatch報導，GlobalData旗下TS Lombard研究部負責人Andrea Cicione 9日發表研究報告指出，一切都要看經濟是不是快要衰退。「降息通常是為了對即將陷入衰退的經濟做出因應。」
Cicione的團隊追蹤了1984~2019年，Fed展開降息循環期間標準普爾500指數的表現。結果顯示(見此)，Fed首次降息後幾天，標普500平均是上漲的，然而一旦經濟開始衰退，股市也會跟著重挫。
Cicione指出，經濟衰退可能導致股市脫軌，此時若持有債券、有望從中受惠。這是因為，每當衰退降臨時，債券報酬平均會優於股票。
值得注意的是，Cicione直指，倘若經濟躲過衰退命運，股市表現通常有望超越債市，且不是只有短期會如此。
美銀：標普500若守不住200日線、經濟恐硬著陸
美國銀行(Bank of America)相信，若標準普爾500指數跌破200日移動平均線，即暗示美國經濟恐將硬著陸。
Business Insider報導，美銀策略師Michael Hartnett 8月8日發表研究報告指出，將華爾街看法從軟著陸翻轉為硬著陸的技術分析水位尚未跌破，這些關鍵點位分別是4%的美國30年期公債殖利率、400個基點的高收益等級CDX信用利差、5,050點的標準普爾500指數。5,050點正好在標普500的200日移動平均線附近。
Hartnett依舊堅持，投資人應在Fed首次降息後出售股票。Hartnett 5月31日曾透過報告建議，今(2024)年下半投資人應逢低買進債券、並於Fed首次降息後逢高出脫股票。他當時預測，今年下半長天期公債殖利率下滑將是明顯的「痛苦交易」(pain trade)。
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
