美股震盪，美國製造優先受惠股成避風港

【財訊快報／江文勝】美股(20日)震盪，道瓊尾盤翻紅上漲139.53點，零售股領跌，輝達財報盤後公布後，股價跌幅收斂，那斯達克收小黑，費半指數跌幅0.71%，台積電ADR跌幅0.69%。台股週三開高走低，終場下跌160點，收在22,688點，三大法人共計賣超291.31億元，外資轉買為賣，大砍321.6億元，台指期壓低結算，外資淨空單水位仍有4萬多口。川普當選最大的風險就是啟動貿易戰與關稅戰，連歐洲及亞洲地區國家都難以招架，尤其受到晶片禁令及關稅的衝擊，台灣、韓國及歐洲的晶片業未來都有一場硬仗要打。面對潛在貿易戰和關稅威脅，韓國執政黨提出特別晶片法案，計劃給予晶片業者補貼和免除工時上限，以因應川普的政策風險，最終結果仍視川普上任後的政策如何落實而定。但川普築起關稅壁壘的風險，都將使得對美國享有巨額貿易順差的台灣受到衝擊，目前不確定性因素仍大，讓位於歷史高檔附近的台股，今年底到2025年都具有高度的不確定性。第三季財報表現不俗且受惠美國製造的個股，短線成為資金避風港，其中又以AI伺服器出貨大幅成長的廣達(2382)、鴻海(2317)為指標，台股在川普風險衝擊下明顯回檔，廣達、鴻海反成為資金避風港，股價表現相對強勢。川普2.0時代，為因應AI伺服器強勁需求，廣達持續擴展美國生產能量，繼增資美國子公司QMN後，再度公告斥資2.3億美元增資QMN。目前廣達AI伺服器占整體伺服器比重已超過50%，而明年資本支出約120億元，主要用於AI伺服器生產、擴建等，預估明年AI伺服器營收將比今年成長三位數，同時AI伺服器的營收占整體伺服器營收將逾70%。廣達今年前三季營收年增24.5%，淨利年增49.1%；EPS達11.37元，超越去年全年EPS 10.29元。再來看鴻海第三季營收年增20.2%，淨利年增14.4%，單季營收與獲利創同期新高，累計前三季營收4.73兆元，淨利1063.7億元，EPS 7.67元，也優於去年同期EPS 6.42元。

鴻海在法說會上指出，今年前三季AI伺服器出貨較去年大幅成長兩倍，AI伺服器更將成為推升明年公司成長的最大動能，由於GB200系列需求非常熱絡，預估明年AI伺服器營收佔整體伺服器比重將達50%。Nvidia與日本軟銀強強聯手攻AI，鴻海成為幕後大贏家。鴻海轉投資夏普之前宣布與軟銀合作，將利用夏普的堺工廠興建大規模AI資料中心，如今軟銀將使用輝達最新Blackwell平台打造新一代AI超級電腦，助力夏普轉型邁大步，夏普分別與日本軟體銀行，以及KDDI合作的AI資料中心建置案，已進入簽約階段。另外，相關AI超級電腦硬體製造可望由鴻海操刀，本業、業外同步受惠AI，有利長線營運成長。