繼承到已下市股票怎麼辦…已下市股票還有價值嗎？已下市股票如何交易？｜投資診聊室

庫存中有已經下市的股票，該怎麼辦？網友自述：母親多年前繼承的股票中，包含已經下市的公司股票，所得稅單上也列出股利收益，卻不知該如何處理、買賣？

本周投資診聊室來解答：已經下市的股票還能買賣嗎？如何交易及處理已下市股票？

為什麼股票會下市？

股票下市不代表公司倒閉，會下市大致分為兩種原因：

• 自願下市：

公司主動選擇私有化，原因可能有希望有更自由、靈活地財務與經營決策，不受公開市場與主管機關監管；或者公司有出售、併購的計畫，下市後可以讓交易與決策過程更加有效率。

• 非自願下市：

簡單來說就是無法達到公開市場與監管機關的要求，以台灣為例，若上市公司淨值為負數、無法定期揭露財報、會計師查核有重大疏失，或其他重大違規事件，就會被強制下市。

已下市股票還會發股利嗎？值得繼續持有嗎？

許多人好奇，已經下市的股票還會再發放股利給股東嗎？答案是：不一定，可能會也可能不會。

大部分情況下，下市股票意味著公司面臨財務或者經營困難，因此很多公司可能選擇暫時停止發放股利；少部分自願下市的公司，為了維繫與原有股東關係，仍會維持發放股利的政策。

因此會不會發放股利，取決於該下市公司的股東政策與財務狀況。

已下市、無價值股票如何辦理拋棄？

若已下市股票已沒有太大價值，且公司也不再發放股利，仍可能會被列在所得清單、公職人員也需對此股票進行財產申報，甚至繼承人也得就下市股票申報遺產稅，面對這類型幾乎無價值的下市櫃股票，該如何辦理拋棄？以下列出基本的處理步驟：

• 確認股票與公司狀態

先確認股票是否已正式下市、該公司的存續狀態（已倒閉或者仍在經營），若仍在經營是否有公司股務單位能服務？

• 拋棄股份

若確認該公司股票已無價值，且也無法出售、私下交易，即可選擇聯繫券商與公司申請拋棄股份。

• 領回實體股票

如果股票為實體形式，需向證券商申請領回並直接到該公司辦理拋棄股份；如果是沒有發行實體股票，則可以持證券存摺、原留存印鑑及拋棄股份聲明書等文件，到券商提出拋棄股份申請，券商協助將申請書送交集保結算及公司股務單位，辦理後續事宜。

有價值的已下市股票，如何交易買賣？

有些股票雖已下市、私有化，但公司仍正常運作，身為小股東該如交易買賣這些股票？有以下幾種方式：

• 場外交易（OTC）

下市股票代表無法在公開交易所搓合交易，得移到「場外」，也就是不受證券交易所管制的市場、平台。投資者可以透過券商或場外交易平台買賣，相較於公開市場，場外交易耗時較長、流動性較低，也有資訊不透明的風險。

• 私人交易

直接找有興趣的買家（個人投資者或者法人機構）私下協商交易，缺點是買家需要自己尋找搓合，且價格難以確定。

• 公司回購

有些公司在下市時會提出回購股票計劃，以高於市價收購在外流通的股票，這通常發生在公司自願下市、私有化或被併購的情況下。

• 未上市股票交易平台

可以找一些未上市股票買賣的網站或交易平台進行交易，不過這類交易平台問題同樣在於缺乏法規監管，投資人需要留意交易流程、誠信與風險問題。

建議優先聯繫券商或該下市企業，詢問是否有推薦的私有化交易方式或願意收購股票的買家，會比起盲找完全陌生的仲介機構、交易平台還安全一些。