【清明變盤2-2】台股已非吳下阿蒙 兩萬點選股4、5月進場更勝大盤

陳俐妏

台股4月3日逢強震襲台，加上清明連假國際盤勢干擾，多頭氣焰能否延續、或是上演「變盤」，成為關注焦點。法人表示，變盤說已是過去式，台灣電子產業已跟過往不同，AI長線題材將讓兩萬點和高本益比時代來臨，高點位如何切入才是關鍵，如參照過去十年報酬數據來看，4、5月進場表現更勝大盤。

觀察近十年來1至12月月底進場投資台股並持有3個月表現，野村投信統計，平均報酬大約落在 -1.85%至+7.81%，若是在4、5與10月進場、投資一季期間平均報酬率可望達6%以上，表現最為亮眼。

進一步觀察，4至5月恰逢台股企業的股東會密集期，宣布較佳股利配發政策的公司往往獲得資金簇擁，若聚焦強勢高息股題材，4或5月進場並持有3個月的平均表現則可望來到8.8%左右，成果更勝大盤。

台股兩萬點以上如何選股操作?復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，投資人看到兩萬點位多有懼高症，但台灣產業已跟過往不太一樣，如果電子產業獲利成長10~20% ，兩萬點大關會有支撐，大家要習慣「高本益比時代來臨」。

安聯投信台股團隊表示，由於適逢清明連假和地震影響，台股4月3日下跌128點，不過，在AI、半導體等強勢主題支撐下，儘管短線上有面臨風格轉變、盤面資金快速輪動所帶來的波動，以及籌碼面持續消化等影響，仍不影響市場預期降息方向與相關主題展望正向等投資信心。

就題材面，安聯投信台股團隊表示，矽智財（IP）/客製化晶片（ASIC）長線趨勢利基不變。主要是受惠於AI快速進展下，雲端廠商紛紛投入自研晶片，台灣在整體開發成本、先進製程及如期量產方面具有供應鏈優勢，台股IP/ASIC族群受惠大。另方面，包括先進製程、綠電相關，仍具長多利基。

但也有本土投信投資長坦言，部分民眾台股兩萬點以上很無感，因都集中漲在AI相關的電子股，電子股仍為長線主軸，會漲的就是會漲，台灣將持續受惠AI投資效應上升，未來可能就是「一個台股、兩個世界」。

日盛投信台股投資研究團隊表示，時序進入第二季，隨著即將公布的3月營收，及今年第⼀季財報，皆將牽動台股後市，營收及季報數字表現好且評價偏低之優質股，將有上攻的機會。

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