《基金》Fed降息減速 2類債優先布局
【時報-台北電】美國聯準會去年12月已釋出將放慢降息節奏,但仍會延續降息環境,法人表示,聯準會降息將帶動全球投資等級企業債利潤率提升、淨槓桿率持平,投資等級債券發行人財務體質有獲利支撐,信用狀況穩定,二類債券可優先布局,即高信評債的BBB公司債和評等相對佳的非投資等級債,因為估值具吸引力。
2025年美國利率政策仍有變數,富達國際表示,目前美國經濟運行良好,但有許多風險可能會打亂經濟發展步調,包括關稅、貿易戰、地緣政治事件,以及明顯放緩的勞動市場。值得注意的是,大多數美國民眾並不覺得日子比較好過。若美國經濟增長集中在特定地區或行業,通常不是個好跡象。
債券布局上,富達國際建議,靈活投資精選優質債券,選後美國股市飆漲,此時應該針對成長趨緩進行防禦性配置,如布局美元投資級資產即可在經濟增長不若預期時提供防護;通膨連結債券則能夠緩解部分的通膨壓力;若要取得良好的整體收益率,全球短存續期資產是不錯的選項。
台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF(00980B)研究團隊指出,市場估計2025年聯準會降息幅度縮減至2碼,從利差來看,BBB公司債的估值較高信評公司債更具吸引力,且根據統計,BBB公司債的殖利率居投資級債券之冠,是相對看好的債券標的。
群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄認為,儘管聯準會預期今年降息步調將放緩,不過整體來說寬鬆的方向仍未改變,故對於債市而言仍屬相對有利,同時市場對於具有防禦性質,又具有穩健收益特性、殖利率水準具吸引力的資產仍有配置需求,故品質較佳的債券資產表現仍可留意。其中,結合ESG概念的長天期BBB級債最值留意,兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢且長天期債在降息循環中,受惠程度亦相對高。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆/台北報導)