《基金》20年期美債及投資級債券ETF降息反收低 法人:甜甜價來了

【時報記者任珮云台北報導】聯準會9月利率會議宣布降息2碼,惟聯準會主席鮑爾於會後記者會上表示,勿將每次降息2碼視為新常態,談話後美國股、債市雙雙由紅翻黑,最新的基準利率來到4.75~5.0%,周三美股四大指數收跌,台股周四逆勢開紅盤,降息終於確定後,之前提前反應的債券殖利率反彈拉升,可看到國泰20年美債(00687B)、元大投資級公司債(00720B)、國泰投資級公司債(00725B)、富邦A級公司債(00746B),多檔債券ETF今收盤都收低。投信法人認為,許多之前等降息的投資人,剛好入場撿便宜。

國泰20年美債(00687B) 經理人江宇騰表示,觀察市場數據,過去4週合計資金淨流入成熟市場債券基金合計規模達629.8億美元,顯示降息前投資人配置債市資產態勢明確,本次會議下調2024年底及2025年底利率預期中位數至4.4%及3.4%,隱含今年底前將再降息2碼、明年全年有望再降息4碼,債市迎來大利多。

江宇騰說明,之前市場早已提前反應降息預期,美債10年期殖利率一度跌到低於3.65%,現在終於確認降息碼數,殖利率會逐漸靠攏基本利率,才會看到殖利率上揚,因為殖利率和債券價格是反向的關係,今天多檔債券ETF價格跌落,但長線來看,降息有利債市表現,此時才剛開始降息,仍適合進場布局。

統一投信指出,降息循環確定開展,當前債券殖利率仍位於長期高檔位置;長債因存續期間較長,相較短債利率敏感度更高,資本利得空間可望高於短債。另外,美國經濟依舊強勁,債券發行人財務體質未顯著惡化,但美國總統大選在即,新一輪貿易戰、關稅戰等諸多市場不確定性仍在,而美國公債具備避險性質,當市場不確定性上升時可望吸引避險資金流入,故第四季首選美國長天期公債。

目前市面上有9檔20年期以上長天期美債ETF,據晨星統計,有4檔成立以來為正報酬,其中,又以統一美債20年(00931B)為唯一一檔總報酬超過一成;而富邦美債20年(00696B),國泰20年美債(00687B),復華20年美債(00768B)也都維持正報,

00931B每股不到16元,入手價格親民,意味著以等值金額可以擁有更多張數,對小資族來說,是參與美國降息循環投資機會的最佳選擇。