《基金》歐美進入降息循環期 長照REITs 潛利可期

時報資訊

【時報-台北電】今年全球央行紛紛降息，根據機構統計，美國、歐洲及英國央行截至年底紛紛進入降息循環周期，聯準會轉向寬鬆，將有望見到股、債、REITs同步表現的格局，長照醫療REITs類股挾著降息樂觀預期、股價落後補漲估值潛力，及美國地產類股第二季財報強勁開局等因素提振，帶動指數今年以來已有高達27.6％漲幅。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，6月後資金重新回流REITs，帶動美國REITs評價回升，顯示買氣暢旺，美國REITs指數重新站上短中長期均線，今年Fed政策將由緊轉鬆，溢價空間將擴大，現在正是布局良機。

群益道瓊美國地產（00714）ETF經理人李鈺涵表示，在降息效應發酵，使得近期房地產產業表現優於科技型及大盤指數，以美國地產次產業來看，公寓租金恢復成長，資料中心受惠AI需求，而養老醫療標的承租率穩健增加，搭配評價面仍具吸引力，可望吸引資金回流REITs，不妨透過美國地產ETF來順勢參與行情。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊說明，整體REIT產業平均股價與營運現金流比在今年7月從13.1倍增加到14.2倍，成長了1.1倍，營運體質持續朝健康方面發展，觀察高齡住房市場，當前租金的增長彌補通膨的負面影響，由於高齡人口住房需求持續強勁，租金增長態勢可望維持。

反觀美國經濟面，通膨持續降溫中，且升息已進入末升段，可望挹注長照REITs表現，加上入住率持續改善中，專業照護機構的人力回流所帶動的營運成本下降，看好長照REITs基本面後市表現。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)

相關內容

  • 《基金》雙優加持 全球REITs錢景俏

    【時報-台北電】不動產證券化（REITs）基金鹹魚翻身，近半年報酬表現領先群雄。投信法人認為，下半年以來市場不確性增加，但REITs市場因為有高殖利率、股息成長率持續成長等優勢，加以美國將進入降息循環，使REITs基金後市前景看好，建議可逢低分批或透過各式投資方法紀律布局。 向來作為衡量市場風險的VIX恐慌指數今年下半年以來大漲逾4成，高低點最大波幅更達逾1倍，導致全球股市漲跌跟著加大，不動產證券化基金表現相對穩健。理柏資訊統計至11日止，不動產證券化基金近一月平均報酬為6.27％，表現居投信投顧公會分類之冠，近三月、近六月漲幅分別為12.83％、16.06％，也同樣拔得頭籌，其中近六月更是唯一有雙位數正報酬的基金類型。 目前投信投顧公會分類的不動產證券化基金共有12檔，以全球化布局的標的為大宗。2007年成立、近期基金淨值屢創新高的復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，近期市場不確定性加大，高股息議題重回市場焦點，目前全球REIT殖利率約4.3％，優於美股S&P500指數的1.3％；此外，接下來美國聯準會降息除了讓REIT有評價上升空間之外，隨融資成本壓力減緩，也有利全球REIT股

  • 雙優加持 全球REITs錢景俏

    不動產證券化（REITs）基金鹹魚翻身，近半年報酬表現領先群雄。投信法人認為，下半年以來市場不確性增加，但REITs市場因為有高殖利率、股息成長率持續成長等優勢，加以美國將進入降息循環，使REITs基金後市前景看好，建議可逢低分批或透過各式投資方法紀律布局。

  • 財經周報大事》全球央行決策周來了 市場聚焦Fed降息動向

    [Newtalk新聞] 在全球主要央行的決策會議週即將來臨之際，市場聚焦於美國聯準會（Fed）、英國央行與日本央行的最新動向。特別是美國聯準會是否決定降息，成為投資者最關注的，而日本與英國央行則預計在這次會議上保持政策不變。 在美國經濟顯示疲態之際，市場已預料到聯準會即將降息。《華爾街日報》記者尼克·蒂米羅斯（Nick Timiraos）分析，聯準會可能以1碼（25個基點）的降息幅度開始，這樣的步調對市場影響較小，避免引發市場恐慌。然而，市場更關注的是聯準會將發布的利率點陣圖，將預測未來利率的走勢，一旦預測低於市場預期，也可能會引發股市震盪。目前市場預期聯準會將在9月將降息1碼，也預計在11月和12月的兩次會議中，會有更大幅度的利率調整。 另一方面，據外媒報導，多位消息人士指出，日本央行在9月的會議上很可能按兵不動。日本央行希望觀察市場情況穩定後，再進行進一步的政策調整，預計可能在12月進行再次升息；英國央行也預計會在此次會議上保持現狀。儘管英國7月的經濟成長停滯不前，但分析師普遍認為，英國央行在8月已降息，本次會議將暫不採取進一步行動。不過，近八成分析師預測英國央行可能在11月恢復降

  • 觀念平台－基金架構REITs修法 應加速三讀通過

    REITs基金架構的修法，對台灣發展亞太資產管理中心具有關鍵性的影響。這次修法最引人注目的亮點是它符合國際潮流，顯著擴大了REITs的投資標的範圍。投資標的不再僅限於傳統的商辦與商場百貨，還新增了資料中心、工業倉儲物流、醫療保健大樓、公共建設、長期照護以及再生能源等類型資產。這一擴展將為投資者提供更多長期穩定收益的選擇，並有望提升REITs在台灣資本市場中的競爭力。

  • 《金融》美國啟動降息循環 對台灣經濟、金融市場影響一次看

    【時報-台北電】美國降息多少答案終於揭曉，這次聯準會降息2碼，且年底前與明年也將繼續降息，意味著美國正式啟動降息循環，美國作為全球最大經濟體，降息時其影響性會延伸至全球經濟和金融市場。而對台灣經濟與金融市場的影響有幾個看點： 1. 台灣經濟 美國降息將會影響國際貴金屬、大宗貨品價格和金融商品，但也可能提高全球貿易活動，台灣作為國際貿易依賴型的經濟體，有望從中受益。 2. 台灣利率 Fed自2022年3月以來共升息11次、合計21碼，金融人士認為降息後美國利率仍高，「當然很有空間降」。 反觀台灣在疫情後僅升息3碼半，「每一碼都彌足珍貴，就算降息也要省著用」，除非出現明確的經濟衰退訊號，否則不會貿然降息。因此，央行是否跟進將有多重考量，如國內物價、貸款利率（尤其目前禁貸令尚未解除）等因素。 3. 新台幣匯率 Fed降息時，美元相對於其他貨幣的吸引力會減弱，因為持有美元資產的回報率下降。美國降息會導致資本流出美元資產，投資者轉向收益率更高的其他貨幣，使美元貶值，美元貶值促使美國出口產品在國際市場上更具競爭力。 台灣為國際貿易依賴型的經濟體，若我出口競爭對手貨幣跟著美元貶值，央行勢必要防止新台

  • 英國央行決議維持指標利率5.0%不變，總裁稱對降息持樂觀態度

    【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)週三結束為期兩天例會後，做出四年半首次降息的決議，宣布調降50個基點，減幅超越市場預期，緊接例會的英國央行(BOE)週四將指標利率維持在5.0%不變，並表示未來降息將謹慎行事，同時也暫緩加快公債減持步伐，以避免給財政大臣裡夫斯帶來額外預算壓力。貨幣政策委員會以8:1的投票結果決定維持利率不變，只有外部委員丁格拉(Swati Dhingra)投票支持降息0.25個百分點(25個基點)。英國央行8月降息25個基點，為自2020年以來首次。在英國8月以5:4的一票之差決議將指標利率由16年高點下調後，經濟學家原本預測，英國央行週四例會將以7:2的投票結果維持利率不變。英鎊短暫跳升至1.33美元以上，創下2022年3月以來最高，投資人縮減對進一步降息的押注。英國央行總裁貝利(Andrew Bailey)採取更為謹慎的基調，因為薪資增長似乎仍將過高，令人感到不安，而且決策者對長期通膨壓力消退的速度仍看法不一。他說，「保持低通膨至關重要，因此我們需要小心謹慎，不要過快或過度降息。個人對利率將進一步下降持“樂觀態度”，但英國央行首先需要看到更多物價壓力降溫的證

  • 美降息 賴正鎰：加速全球資金回流各國

    全球關注美國降息動向，全國商總榮譽理事長、鄉林集團董事長賴正鎰今天指出，美國聯準會在去年下半年景氣好轉的情況下，連八凍沒有升息，這次是首度宣布降息二碼，開啟降息周期，他預估美國若陸續降息，全球資金將加速回流各國。

    1

  • 英國8月份CPI年漲幅持平2.2%，符合預期

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，英國8月份通膨率維持在略高於英國央行2%目標的水準，為今年稍晚時進一步降息提供了空間。英國國家統計局週三公佈的數據顯示，8月份消費者價格指數(CPI)較去年同期上漲2.2%，漲幅與7月持平，低於英國央行的預期。該項數據與受訪經濟專家的預期中值一致。機票價格的上升抵消了汽車燃料價格的下滑壓力。這些數據可能會讓英國央行在今年稍晚時進一步放鬆政策。此前，英國央行於8月1日以潛在通膨趨緩為由，進行了疫情以來的首次降息。英國央行密切關注的關鍵指標服務業通膨在8月份升至5.6%，7月份為5.2%。不過，這個指標的回升已在市場廣泛預期之內，而且預料將證明這只是暫時性的。服務業通膨率和整體通膨率都低於英國央行的預測水準。

  • 英國央行按下降息暫停鈕 維持縮表步伐

    英國央行 (BOE) 周四 (19 日) 公布最新利率決策，貨幣政策委員會以 8 比 1 的投票結果維持利率不變，持反對意見的委員投票支持降息 1 碼 (25 個基點)，這是該行繼 8 月首次降息後利率按兵不動，符合市場預期。

  • FED降息2碼 賴正鎰：估台灣央行貼放利率應會連兩凍並穩匯率

    全球關注美國FED降息動向，全國商總榮譽理事長、鄉林集團董事長賴正鎰今（19）日指出，美國聯準會在去年下半年景氣好轉的情況下，連八凍沒有升息，這次是首度宣布降息2碼，開啟降息周期，他預估美國若陸續降息，全球資金將加速回流各國。

  • 《金融》美降息 賴正鎰：預期央行貼放利率連兩凍並穩匯率

    【時報記者郭鴻慧台北報導】全球關注美國降息動向，全國商總榮譽理事長、鄉林(5531)集團董事長賴正鎰今(19)日指出，美國聯準會在去年下半年景氣好轉的情況下，連八凍沒有升息，這次是首度宣布降息二碼，開啟降息周期，他預估美國若陸續降息，全球資金將加速回流各國。 他還說，我央行為了讓房市繼續降溫，預估應會按兵不動，貼放利率將「連兩凍」，但此舉將使美元貶值，台幣等亞洲貨幣趨強，若美元匯率回漲至29至30元，央行應會設法穩定匯率，避免影響台灣出口競爭力。 賴正鎰指出，過去新冠疫情三年多，美國不斷升息11次，導致外資回流美國，美國一年多來，靠著升息抑制通貨膨脹的失控，但升息的同時，因為借貸利率高漲，較高的融資成本，也降低了主力廠商的投資意願。 他說，美國此番宣布降息，這將對全球經濟、股匯市以及房地產市場都會產生連動效應，美國此次的降息，意味著寬鬆貨幣政策，有助於降低資金借貸成本，鼓勵企業投資和消費者消費，進一步刺激經濟增長，但相對的也可能會增加全球通貨膨脹壓力，但後續影響應該不會太大。 他認為，一般而言，美國降息會降低美元收益率，使美元對其他貨幣貶值，這會使美國出口產品更具競爭力，進口產品成本上