台塑化Q1獲利 季增翻倍

彭暄貽／台北報導
圖／本報資料照片
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台塑四寶將在10日公布首季自結獲利，並對美國川普對等關稅措施下的因應策略進行分析說明。受制年假干擾，今年第一季石化行情仍處低檔區間波動，壓抑營運利差改善，惟1月國際油價彈升，2月維持區間緩步波動，搭配煉量高檔操作，助力台塑化首季獲利季增翻倍。

據悉，台塑化1～2月油品日煉量約50萬桶，搭配油價走升、成品油利差持穩，前二月獲利超越去年第四季表現，3月煉油年度定檢，反倒減緩油價走軟、沙國原油採購官方加碼大漲，壓抑成品油價差威脅；加上油價走跌，首季國內油品吸收包袱也較去年改善，且3月底新台幣匯率走貶，增添匯兌利益，法人推估台塑化首季稅前盈餘可望達40億元以上，較去年第四季的13.3億元躍進2倍之多，穩居台塑四寶獲利領先。

台塑、南亞、台化首季石化營運雖面臨低檔干擾及南亞科等轉投資認列虧損包袱，惟南亞、台塑各因電子材料走堅，及台塑美國、台塑化等轉投資收益挹注，獲利名列第二、第三，台化受制塑化報價跌勢較大，獲利表現居末。

展望後市，台塑化認為，美國課徵關稅預期未來三個月到一年處混亂局面，市場會重新找平衡點，期間貨物流動性恐變差，需求剛性較低產品影響較大。公司出口美國營收比很低，僅約1％多，但在混亂時期，全球需求放緩，將牽動原油走跌，石化原料壓力將較油品大，預估第二季油價將在每桶65～70美元間波動。

此外，在美國、兩岸均有生產布局的台塑表示，公司出口美國每月僅約2億元，營收占比不到2％，美國調高關稅的直接衝擊不大，但部分產品恐因下游客戶加工出口美國受阻，受到間接影響，影響程度尚待評估。

尤其，美國進口關稅提高，且競爭對手關稅不一，會造成供應鏈重組，分散銷售至其他關稅較低市場，進一步牽動石化行情。其中，美國市場因高關稅，國外減少出口至美國，有利當地石化業者經營，台塑轉投資的台塑美國將因此受惠。

不過，美國當地下游加工廠因高進口關稅，只能轉嫁至產品售價，民生消費產品勢必漲價因應，造成美國通膨上漲，也將影響經濟放緩。

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