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企業怨"信貸緊縮"的頻率飆破08年 貨幣基金創高
MoneyDJ新聞 2023-05-05 12:05:52 記者 郭妍希 報導
美國地方銀行3月初開始接連暴雷倒閉，衝擊銀行放款意願。統計顯示，全球企業在超級財報週提及「信貸緊縮」的次數已飆破2008年爆發全球金融海嘯時的高峰。
Zero Hedge 5日報導，統計全球企業的電話會議記錄後發現，第二季提及「信用收緊」(credit tightening)的次數超過50次，至少是2006年以來新高(統計圖見此)。「信貸緊縮」(credit crunch)出現的頻率也變多，尤其是跟房地產有關的領域，提及的次數寫下超過10年新高(統計圖見此)。
不只如此，全美以「信用收緊」為主題的新聞篇數也飆上2013年開始統計以來的歷史最高峰(圖見此)。
受到銀行暴雷、利率上揚帶動，民眾將大量存款從銀行轉往貨幣市場基金。投資公司協會(ICI)的統計數據顯示，截至5月3日為止當週，貨幣市場基金規模已觸及5.31兆美元、創歷史新高紀錄；這些基金的規模一週之內增加470億美元、兩週內大增1,000億美元。
FXStreet、CNN等外電報導，聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)5月3日在貨幣政策會議結束後則表示，銀行緊縮信貸能否替代更進一步的升息行動，目前難以估算。
鮑爾指出，Fed將持續在每場貨幣政策會議評估貨幣政策還需緊縮多少，信貸緊縮的現象使得評估過程變得複雜、增添不確定性。他說，貨幣政策對經濟的限制是否已足夠，目前難以確定，將在6月會議重新評估。「在宣告利率的限制性已經足夠之前，我們需要更多數據來評估。」
值得注意的是，美國財政部長葉倫(Janet Yellen)3月30日警告，若說系統有導致擠兌、跳樓大拍賣(runs and fire sales)的弱點，那就是貨幣市場基金。她說，「貨幣市場及開放型基金對金融穩定構成的風險，尚未獲得妥善因應。」
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)之前警告，利率上升、經濟可能衰退、信用環境收緊，再加上疫情改變工作型態、壓抑辦公大樓需求，都不利商業不動產。
馬克斯認為，矽谷銀行(SVB)等銀行倒閉，不太可能引爆信用危機、卻可能成為導火線，新創業者未來幾月的籌錢難度可能增加。另外，區域及社區銀行恐面臨更嚴厲的檢視、存款也會進一步外逃，主因客戶把錢轉移至貨幣市場基金及大型銀行。由於這些銀行是商業不動產市場的主要融資機構，預測辦公大樓開發商、實體零售店、甚至是集合式住宅，都可能因此面臨壓力。
(圖片來源：Shutterstock)
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