中信銀：三大動能推升2026全球溫和成長 AI與政策成投資主軸
中信銀行今 (8) 日發布 2026 年投資展望指出，全球經濟在政策支持下，有望由三大動能推升溫和成長，一是需求復甦，二是製造業景氣再度擴張，三是人工智慧 (AI) 投資熱潮延續。在此格局下，股債行情預料可望續航。中信銀行建議投資人採取「成長核心、多元配置」策略，股市以 AI 應用及受惠於國家戰略的標的為核心，並以多元題材分散配置；債市著重高品質或中短天期債；匯市則可關注高息成熟或新興貨幣，美元動能恐轉弱。
回顧 2025 年，市場受到川普政府關稅走向未明、聯準會降息步伐不確定等因素壓抑風險偏好，但在 AI 產業鏈交叉投資、美中關稅談判延長等利多下，股債市場仍展現投資契機，資金流動加快、波動加劇。展望 2026 年，中信銀行認為市場焦點將由政策面驅動，包括全球需求修復、製造業擴張與 AI 投資延續三大主軸。
不過，年初仍可能面臨幾項不確定性：降息效應尚未完全反映、就業市場緩步放緩、製造業重回擴張仍需時間。此外，川普政府可能因關稅判決採取反制措施，使政策與貿易風險再度升高；但隨著各國貨幣與財政政策持續寬鬆、通膨回穩，寬鬆政策的刺激效果有望在全年逐步浮現，進一步改善民間信貸需求，並在低庫存環境下帶動製造業景氣再度回升。
中信銀行指出，在 AI 相關算力擴張與企業資本支出強勁之下，全球電力與儲能供應仍趨緊，AI 應用擴散也有望帶動製造業加速擴張，使全球經濟維持溫和增長。其中特別看好美國市場，在川普提出的「美國再造」戰略下，能源礦業、AI 半導體等關鍵資源與技術將被積極強化，美國也將透過鞏固貨幣、軍事與資本市場等面向取得系統性優勢。政策加持、製造週期改善及 AI 的技術領先，使 2026 年全球股市配置仍以美國為核心。
至於其他已開發市場，歐洲與日本在財政擴張與低關稅環境支持下，可望成為美中之外相對安全的成長選項，同時具備製造樞紐地位；新興市場方面，建議關注 AI 競爭力突出的台灣、韓國，以及承接中國製造能力的印度、東協，另有巴西、澳洲等擁有關鍵資源的國家，也具資金布局潛力。
在債券市場，受惠於高殖利率環境及預期 2026 年聯準會將降息三碼，美國投資級債需求可望續強；同時，製造業景氣回升將推動新興非投資級債與新興主權債，有望在風險調整後呈現較佳報酬。匯市方面，隨全球寬鬆政策提振成長、美元動能因利差趨縮而轉弱，投資人可關注高息成熟貨幣與可能因政策翻轉而受益的新興貨幣。
整體而言，2026 年的投資環境在政策寬鬆與 AI 投資主題帶動下，仍具正面展望。面對市場仍可能遭遇的三大風險：AI 泡沫疑慮、地緣政治不穩與全球政府債務壓力加大，中信銀行建議透過分散題材與適當使用新型避險工具應對。投資組合可以 AI 應用與國家戰略受惠股為主軸，再搭配高品質與中短天期債券建立穩固收益基礎；同時加入黃金等貴金屬、私募基金等其他避險資產，以強化組合韌性，在掌握成長契機的同時抵禦外部風險。
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