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  《熱門族群》產能滿載 欣興、日月光獲升評

  【時報-台北電】中信投顧指出，ABF載板需求持續吃緊，指標股欣興（3037）明、後年產能開出，預期營收將加速成長，給予「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價升至180元；另一投顧機構則看好日月光投控（3711）營運迎來旺季，升目標價至156元。 中信投顧指出，欣興經營管理階層表示IC載板持續強勁，尤其是ABF產線，BT載板則受惠客戶導入AiP，帶動產能利用率維持高檔，HDI與軟板方面，在智慧機等消費電子產品進入旺季下，產能利用率亦有望提升，預估各產品線產能利用率分別為IC載板維持70～75％（滿載），HDI為80～90％，PCB為80～90％，FPC為70～75％。 投顧法人預估，欣興第三季營收季增17.6％、至282.53億元，優於原預估的250億元左右，毛利率將較前一季度增加1.5個百分點、至20.9％；預估單季每股純益約1.97元。 ABF載板受惠於5G、人工智慧、高效能運算（HPC）等應用，帶動層數與封裝面積提升，需求隨之成長，欣興因而多次上調資本支出，預計2021～2023年資本支出超過700億元。產能部分，楊梅廠新產能將在下半年試產，2023年上半年全產能生產；山鶯廠產
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  《熱門族群》ABF三虎擁三題材 外資喊買

  【時報-台北電】ABF三虎股價持續吹響進攻號角，高盛證券日前給予南電（8046）、景碩（3189）、欣興（3037）市場最高股價預期，多家內外資加入調升行列，挾營運無淡季、股價挑戰新高、籌碼軋空三大題材，連假後將吸引法人資金持續搶進。 南電17日率先創收盤新高，景碩與欣興離歷史高點近在咫尺，ABF三虎創高行情炒熱連假過後台股話題。就券資比觀察，ABF三虎中，股價最強勢的南電、景碩券資比近期都攀高到四成以上，前者高達45.36％，景碩券資比更是衝上41.6％的高峰，同時，法人籌碼均未見鬆動，頗有醞釀新一輪軋空行情的企圖心。 高盛證券強調除ABF外，BT亦帶來可觀營運貢獻，把南電、景碩、欣興股價預期，升至市場最高的635、300與230元，觀點獲得機構法人追捧，激勵三虎股價走高。 里昂、統一投顧、凱基投顧紛紛調升各指標股財務與股價預期，大型研究機構共識度已然再次升級。 統一投顧指出，IC載板三雄8月營收表現均優於預期，展望9月，預估景碩、欣興、南電營收將同步創高，且ABF與BT載板產線第四季維持滿載，強調營運「沒有淡季」。 展望2022年，ABF載板缺口預估放大，統一投顧預期缺貨恐更嚴重，
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  萬寶週刊

  這三種電子股 不等中秋就領先上漲

  萬寶投顧王榮旭表示，美國晶片股表現強勢，費半指數再創新高，台股在中秋連假前量縮，走勢未能跟上美股，若連假期間國際上無重大利空，台股補量就可轉強。連假前部分資金轉進金融、原物料等防禦型股票避險，估計連假之後資金將回流攻擊型的電子股。
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  萬寶週刊

  中秋節前買氣縮 這類股可安心抱牢過中秋？

  萬寶投顧陳子榕指出，美國8月CPI數據放緩拖垮美股表現，加上美國聯準會(Fed)決策會議下周登場，以及即將到來的中秋連假，讓市場觀望氣氛濃厚，買盤急縮，台股暫時維持低量，在季線附近整理，很多投資人擔心中秋變盤，但希望大家不要自己嚇自己，因為法人籌碼沒有跑掉，外資從8/25以來，一路加碼買進元大台灣50(0050-TW)逾26,000張，且新台幣匯率連兩日走升，因此投資人反而應該趁這個機會檢視持股，布局中秋之後的潛力股。
• 財訊快報

  iPhone新機發表，美系外資重申欣興「買進」，目標價維持230元

  【財訊快報／記者劉居全報導】蘋果新iPhone 13上市，美系外資在新出爐的報告中表示，看好欣興(3037)受惠ABF載板需求及平均售價（ASP）優於預期，BT載板取得蘋果新款iPhone專案驅動，預估2021年下半年營收及毛利率趨勢將優於預期，重申「買進」評等，目標價維持上看230元。 美系外資表示，根據近期進行產業供應鏈調查顯示，PCB及類載板（SLP）業者預估蘋果新iPhone 13系列相關產量，將在今年10月或11月初達到高峰、稼動率可能在8～11月初維持滿載，至於初期庫存建置量將較去年高出10～15%。 美系外資預估欣興ABF載板第三、四季平均售價將分別季增5%、3%，受惠蘋果新產品需求帶動，預估下半年營收將較上半年成長21%、毛利率提升5.5個百分點，而蘋果產品對今年營收貢獻預估將達26%。 美系外資也預估欣興今年將成為新款iPhone的天線封裝（AiP）供應商之一，並取得二成市占率，預估新產品線將在未來幾季提升欣興BT載板需求。美系外資重申「買進」評等，目標價維持上看230元。
• 時報資訊

  《電子零件》欣興H2展望優預期 外資續看多

  【時報記者林資傑台北報導】美系外資出具最新報告，看好IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠欣興(3037)受惠ABF載板需求及平均售價（ASP）優於預期、BT載板取得蘋果新款iPhone專案驅動，2021年下半年營收及毛利率趨勢優於預期，維持「買進」評等、目標價230元不變。 欣興股價6日觸及145.5元新高後拉回138.5～146.5元高檔震盪，在外資續按讚看多激勵下，今（16）日開高後放量穩揚4.24％至147.5元，早盤維持逾3％漲幅。不過，三大法人近期偏空操作，上周合計賣超334張、本周迄今賣超504張。 美系外資表示，近期進行產業供應鏈調查顯示，PCB及類載板（SLP）業者預期蘋果新iPhone 13系列相關產量，將在今年10月或11月初達到高峰、稼動率可能在8～11月初維持滿載，而初期庫存建置量將較去年高10～15％，零組件短缺將不是問題。 其次，鑑於5G高階智慧機市場競爭較弱及舊iPhone7／8用戶的潛在升級需求，PCB及SLP業者對iPhone 13系列銷量維持審慎樂觀。由於今年材料成本較高，iPhone 13主板的高密度連結板（HDI）定價應會高於iPhone 12。
• 財訊快報

  焦點股：欣興IC載板訂單能見度佳，股價攻勢再起

  【財訊快報／研究員莊家源】欣興(3037)為PCB暨IC載板大廠，隨著8月營收來到95.71億元，再創歷史新高。以公司旗下產品線來看，ABF、BT載板因為客戶需求導入AiP，帶動稼動率維持高檔，在HDI和軟板方面，第三季也有旺季效應，進一步推升營收成長。在資本支出部分，今年規畫以既有廠房去瓶頸為主，下半年將有新增10%載板產能陸續開出，明年第二季則有桃園楊梅新廠小幅投產，預計2023上半年將達到滿載。法人表示，目前ABF訂單已看向明年、BT也陷入吃緊，整體訂單能見度明朗，各大廠正在進行的擴產計畫，產能也幾乎分配完畢，顯現IC載板的需求依舊火熱，隨著產品組合優化、新產能擴充等，樂觀看待載板廠下半年營運將保持強勢。 近期股價力守季線之上，上方遇10日線反壓，若能以帶量紅K有效突破，股價有望走出波段走勢。
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  萬寶週刊

  半導體不畏疫情利空 搭上蘋果新機續旺到年底？

  萬寶投顧陳子榕指出，台股來到前一波段高點17,643點門前，之前就提醒大家會有短線獲利賣壓，雖然指數連三根黑K跌破季線，但量能微縮，融資也跟著減少，並且外資沒有大賣台股，期貨空單未平倉口數也持續降載，八大官股此時也逆轉賣股動作，週三(9/8)買超41.76億元，顯示台股目前屬於健康的修正，短線回檔清掃浮額，蓄積更多上攻動能。
• 時報資訊

  《台北股市》半導體、ABF載板 領軍上攻

  【時報-台北電】台股8月中旬以來行情由半導體的晶圓代工、IC封測、IC設計及ABF載板產業的龍頭股，帶領台股強勢反彈，包括晶圓雙雄、景碩（3189）、欣興（3037）8月營收均再創新高。 台積電日前宣布漲價晶圓代工兩成的利多，除了成功挽救台積電股價跌破年線的危機，更帶領台股止穩反彈至季線，台積電的強勁走勢也一併驅動聯電、日月光投控等反彈走勢。 台積電8月合併營收為1,374.27億元，年增11.84％，月增10.33％，為歷史次高，月增率恢復兩位數的成長，同時也呈現雙增的強勁表現；累計前八月合併營收為9,965.4億元，年增17.22％。 聯電8月合併營收為187.9億元，月增2.31％，年增26.6％，再創單月歷史新高；聯電產能利用率持續滿載至年底，全年每股獲利（EPS）可望繳出4元的好成績。 封測龍頭日月光投控8月合併營收504.5億元，月增8.5％，年增20.3％，創歷史次高，僅次於去年11月；其中8月封裝測試及材料營收305.52億元，月增4.6％，年增23.3％。 此外，欣興8月合併營收達95.71億元，月增4.96％，年增27.99％，連續四個月改寫單月營收的歷史新高；累計
• 中央社

  【公告】欣興取得機器設備之相關資料

  日 期：2021年09月10日公司名稱：欣興(3037)主 旨：欣興取得機器設備之相關資料發言人：沈再生說 明：1.標的物之名稱及性質（如坐落台中市北區ＸＸ段ＸＸ小段土地）:機器設備2.事實發生日:110/5/20~110/9/103.交易單位數量（如ＸＸ平方公尺，折合ＸＸ坪）、每單位價格及交易總金額:交易單位數量：一批；交易總金額：新台幣 1,030,362,927元4.交易相對人及其與公司之關係（交易相對人如屬自然人，且非公司之關係人者，得免揭露其姓名）:新武股份有限公司；非關係人5.交易相對人為關係人者，並應公告選定關係人為交易對象之原因及前次移轉之所有人、前次移轉之所有人與公司及交易相對人間相互之關係、前次移轉日期及移轉金額:不適用6.交易標的最近五年內所有權人曾為公司之關係人者，尚應公告關係人之取得及處分日期、價格及交易當時與公司之關係:不適用7.預計處分利益（或損失）（取得資產者不適用）（遞延者應列表說明認列情形）:不適用8.交付或付款條件（含付款期間及金額）、契約限制條款及其他重要約定事項:依訂單條件付款，契約限制條款與其他重要約定事項：無9.本次交易之決定方式（如招標、
• 財訊快報

  載板產業依舊萬里晴空，三年內都很樂觀，欣興、景碩、南電營運步步高

  【財訊快報／記者李純君報導】雖然近期封測、IC設計端陸續傳出雜音，以至於市場對後續半導體類股投資轉趨保守，但載板產業依舊晴空萬里，市場可見度仍十分清晰，且絲毫沒有雜音，而載板三欣興(3037)、景碩(3189)、南電(8046)，不單下半年營收與獲利季季高外，明年表現也一定比今年好。 欣興預估，未來3年全球高階載板供需仍持續吃緊，產能可能至2025～2026年仍無法滿足需求。景碩則透露，訂單可見度清晰，需求仍十分強勁，加上新產能到位，不今年營運回神，明年還會更好。 南電也直言，載板產業市況，目前供不應求、明年會更緊，且直到2023年還會繼續呈現供不應求的態勢，至於強調，南電直到2023年的新增載板產能不單都allocation完，且還不夠分。 而三大載板廠營收表現都很亮眼，欣興8月自結合併營收達95.71億元，較7月91.18億元成長4.96%，也比去年同期74.78億元成長達27.99%，同時，更已經連續4個月改寫單月營收的歷史新高。累計今年前8月合併營收645.43億元，較去年同期573.91億元成長達12.46%，續創同期新高。 景碩8月自結合併營收達32.97億元，較7月31.
• 時報資訊

  《電子零件》欣興8月營收連4月創高 H2旺上加旺

  【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠欣興(3037)受惠需求暢旺及漲價效應顯現，2021年8月合併營收雙位數「雙升」衝上95.71億元，連4月改寫歷史新高。公司預期在擴產效益顯現、良率改善及新設備到位帶動下，下半年營運成長將更顯著，旺季展望維持樂觀。 欣興公布2021年8月自結合併營收達95.71億元，較7月91.18億元成長4.96％、較去年同期74.78億元成長達27.99％，連4月改寫歷史新高。累計前8月合併營收645.43億元，較去年同期573.91億元成長達12.46％，續創同期新高。 欣興先前法說時指出，第三季步入傳統旺季，包括載板、高密度連結板（HDI）及軟板需求均明顯增加，預期載板稼動率維持實質滿載水準的70～75％，HDI提升至80～90％、其中僅軟硬結合板（RFPCB）約70～80％較弱，PCB估約80～90％、軟板約70～75％。 欣興董事長曾子章日前法說時表示，營收成長動能已自7月起顯現，預期在擴產效益顯現、良率改善及新設備到位帶動下，下半年營運成長幅度將更顯著。他認為，未來3年全球高階載板供需仍持續吃緊，產能可能至2025～2026年仍
• 中央社

  【公告】欣興 2021年8月合併營收95.71億元 年增27.99%

  日期： 2021 年 09 月 08日上市公司：欣興(3037)單位：仟元
• 財訊快報

  基板需求強勁＋供應吃緊，美系外資喊買欣興，目標價上看185元

  【財訊快報／記者劉居全報導】美系外資在最新出爐的報告中表示，欣興(3037)管理階層對第三季釋出樂觀看法，重申「買進」欣興評等，目標價上看185元。 美系外資表示，欣興管理層重申對第三季度和整體行業前景積極看法。基板需求全面強勁，但供應吃緊，預計將帶動2021年第三季度收入。而且，更好定價環境以及持續的產品組合改進，預計將推動2021年第三季度的利率上升。此外，欣興與其客戶合作擴大產能到2023年，支持欣興中長期穩健的成長前景。重申「買進」欣興評等，目標價上看185元。
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  《熱門族群》欣興、南電旺季需求點火

  【時報-台北電】受惠5G應用帶動ABF、BT拉貨動能，SiP和AiP推升BT載板產業進入上升循環，尤其第三季為電子傳統旺季，且產品中長線需求強勁，包括欣興（3037）、南電（8046）等IC載板廠獲利表現可期，近期頻獲法人上調目標價。 欣興目前手機應用占比約四成，第三季進入美系客戶新品拉貨旺季，法人認為，5G智慧型手機BT載板需求量大增，帶動公司HDI載板稼動率提升至八～九成，有助毛利率提升。且受惠AI應用、5G網路等相關設備布建需求，預計下半年ABF載板貢獻整體營收將超過四成。 在資本支出部分，欣興今年規畫主要以既有廠房去瓶頸為主，下半年將有新增10％載板產能陸續開出，明年第二季則有楊梅新廠有先進新產能小幅投產，預計2023上半年將達到滿載。 此外，市場預估2024年BT載板市場規模預估將達到90億美元。其中，南電為大幅受惠的業者之一，公司今年第二季ABF載板、BT載板產能利用率已達到100％、90％的高水準，預期下半年產能滿載。 法人看好，在價格向上趨勢不變，且產品組合改善，預估南電下半年營收將逐季成長，毛利率持穩走高。再加上公司在智慧機、穿戴式裝置系統級封裝專案，以及車用電子需求
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  《電子零件》欣興除息當天填息

  【時報-台北電】欣興（3037）隨著IC載板再度成為市場熱門題材之一，且近期不少外資盛讚載板前景、大力看好，加上除權息行情的激勵下，欣興上周股價穩健走揚，周五不僅一日填息，股價也收穩在所有均線之上，上周線收在144.5元、周漲幅達7.84％。 欣興日前指出，載板的需求依舊暢旺，ABF因涵蓋產品範圍越來越廣，供不應求趨勢不變，BT因旺季需求升溫以及新應用顯現，供給也陷入吃緊。展望後續，看好設備陸續到位、投資的新產能開始加入貢獻，以及載板、HDI、軟板皆成長，公司樂觀看待下半年營運優於上半年。（新聞來源：工商時報─王賜麟／台北報導）
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  《電子零件》下半年看旺 欣興一日填息

  【時報-台北電】IC載板供不應求趨勢明確，近期不少外資提出報告按讚，表示看好ABF及BT前景皆為強勁，並上修載板廠南電（8046）、景碩（3189）、欣興（3037）目標價，激勵載板三雄近期股價紛紛走強。 受利多題材刺激且後市營運不看淡，買盤熱烈帶動三家載板廠今年填息路順暢，27日欣興進行除息，參考價為138元，開盤以140元開出並一路走高，終場收在144.5元、漲幅4.71％，而南電和景碩分別在8月4日及19日也都達成一日填息。 法人表示，ABF訂單已看向明年、BT也陷入吃緊，整體訂單能見度明朗，甚至大廠們正在進行的擴產計畫，產能也幾乎分配完畢，顯現IC載板的需求依舊火熱，展望後續，看好傳統旺季到來，以及載板產能吃緊不變，加上各家業者持續進行的產品組合優化、新產能擴充等，樂觀看待載板廠下半年營運將保持強勢。 南電表示，第三季成長動能來自兩岸高階IC產能維持滿載、PCB調整轉作5G相關HDI、以及既有產線持續做生產優化、去瓶頸，對於後市營運不看淡，並以達成連八季營收、獲利季季增為目標。 南電兩大擴產重點為錦興廠2021年底完工、2022年第一季滿載生產，樹林廠2022年第四季完工，20
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  《電子零件》欣興開盤完成填息 內外資齊看讚後市

  【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠欣興(3037)股東常會通過配息約1.39元，今（27）日以138元參考價除息交易，開盤即以上漲1.45％的140元瞬間完成填息，隨後在買盤敲進下放量勁揚6.52％至147元，終場上漲3.58％、收於144.5元，三大法人買超3720張。 欣興股價7月底觸及153元新高價後震盪拉回，18日下探123.5元，半個月急跌達19.3％，近日明顯觸底回升。三大法人本周雖買賣超調節互見，合計仍偏多操作、買超達4871張，其中以外資買超3106張最多，投信買超1463居次，自營商則賣超302張。 欣興2021年7月自結合併營收91.18億元，月增12.05％、年增19.41％，連3月改寫新高。累計前7月合併營收549.72億元、年增10.14％，續創同期新高。上半年稅後淨利跳增近2.13倍、達40.11億元，每股盈餘（EPS）2.73元，雙創同期新高。 欣興先前法說時指出，第三季步入傳統旺季，包括載板、高密度連結板（HDI）及軟板需求均明顯增加，預期載板稼動率維持實質滿載水準的70～75％，HDI提升至80～90％、其中僅軟硬結合板（RF

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• 財訊快報

  外資背書，載板產業進入新一波大多頭，景碩、南電、欣興大漲表態

  【財訊快報／記者李純君報導】外資預期BT載板產業將進入第三個上升循環，並調升台系三大載板廠評等，帶動今日景碩(3189)、南電(8046)、欣興(3037)股價大漲；景碩今日一度突破200元整數關卡，南電大漲超過6.6%，欣興最高價也達到146元，大漲逼近7%。 該份外資報告提到，載板產業在2021年到2024年的複合成長率達14%，市場產值也將從2020年的54億美元上升到2024年的90億美元，除了因為疫情引起的IT產業需求外，因應5G趨勢，致使SiP與AiP的需求也同時上升，預期AiP 的BT載板產值在2021年到2024年的年複合成長率可以達到70%，並在2024年產值達到9.04億美元，占整體BT載板需求10%。 業者也提到，載板的確供給吃緊情況非常嚴重，原先客戶端預定產能僅到2023年，但近幾個月來，國際晶片大廠在載板的預定上，時間點甚至長達2025年到2026年，且景碩、南電與欣興的後續將開出的新增產能，都已經分配完成。 在近期南電與欣興的法說會上，兩公司均已公開證實此狀況。而雖然近期部份大陸廠商也有意要進軍載板產業，並投入擴產，但實際上，載板的認證與量產門檻相當高，因此
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  《熱門族群》BT載板前景俏 外資調升三雄目標價

  【時報記者林資傑台北報導】美系外資出具長達38頁的深度報告，看好BT載板產業將啟動第三次上升周期，欣興(3037)、景碩(3189)及南電(8046)將是主要受惠者，均維持「買進」評等，並將南電目標價自555元調升至635元、景碩目標價自235元調升至265元，欣興目標價自205元調升至230元。 受外資調升目標價激勵，IC載板三雄今（25）日股價表現強勁，由景碩勁揚近6.5％領軍，最高飆升8.65％至201元。南電勁揚逾5.5％，最高上漲6.63％至394元。欣興勁揚逾5％，最高上漲6.96％至146元。 美系外資認為，BT載板產業自2004年以來的第三次上升周期將在未來幾年啟動，看好2024年BT載板市場規模將自2020年的54億美元成長至90億美元，2021～2024年的需求年複合成長率（CAGR）達14％。 儘管因新冠肺炎疫情驅動的PC、智慧手機等IT設備強勁升級需求，在今年候可能減弱，但美系外資認為，隨著系統級封裝（SiP）及天線封裝（AiP）設計採用及汽車電子需求增加，使BT載板的設計複雜度持續上升，成為驅動BT載板產業結構性需求的因素。 其中，美系外資認為，未來幾年5G毫

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