jpp-KY3月營收續創新高，訂單能見度佳，估4月維持歷史高水準

財訊快報

【財訊快報／記者戴海茜報導】jpp-KY經寶精密(5284)自結3月合併營收達2.79億元，較去年同期1.87億元成長高達49%，較上月2.71億元成長3%，續創單月歷史新高。經寶指出，延續前兩個月的營收成長動能，3月再度刷新紀錄，反映在伺服器、通訊、能源、航太等關鍵產業的接單穩健，加上生產效率逐步提升，整體營運維持高檔水準，儘管4月將逢泰國潑水節假期，預期工時略減，但目前訂單能見度良好，有助營收維持在歷史相對高位。經寶精密為泰國少量客製化精密鈑金機構件領導廠商，自上市以來即深耕產業基礎建設應用，目前已成功跨足AI伺服器、雲端資料中心與能源領域所需的各式機櫃、機殼、水冷零組件（含CDU與冷熱分歧管）、能源儲存櫃與BBU機構件，產品應用廣泛且技術門檻高，逐步累積營收規模與產業地位。

受惠於AI應用的發展，年初Deepseek問世，使得企業客製化伺服器的詢問度大增，近期Chatgpt的生成式圖像應用更是突顯用戶對於算力及雲端存儲的需求，公司對於精密機構件多年累積的製造經驗以及優秀的生產品質，造就經寶目前在客戶新一代AI通用型機櫃上成為主要協力廠商，水冷機構件、水對氣擴充櫃亦配合客戶同步開發中，未來成長空間可期。

美國新任總統川普於台灣時間4月3日簽署新的關稅政策，針對來自泰國的部分進口商品擬加徵關稅，市場傳出稅率平均可能達36%。目前政策細節尚在釐清中，雖然部分鋼鐵與鋁製產品可能被涵蓋，但實際適用範圍仍待美方進一步說明。此前，美國已自3月12日起，針對全球鋼鐵與鋁製品課徵25%關稅。

經寶指出，目前觀察，全球供應鏈對此政策的實質影響仍在評估階段，各界亦關注政策於4月9日正式生效前是否仍有調整空間。在此背景下，泰國因具備勞動力穩定、製造效率及供應鏈完整性，仍被部分客戶視為具有競爭優勢的製造基地。

經寶以泰國與歐洲市場為主要出貨區域，航太產品供應以Thales與Airbus體系為主，與美國市場的直接關聯較低。至於伺服器產品雖可能涉及美國終端市場，但多由客戶安排出口與通關作業，目前觀察相關客戶普遍具備應對關稅調整的能力。

相關內容

  • 焦點股：庫存股穩軍心，光寶科多元生產策略有望降低關稅衝擊

    【財訊快報／研究員周佳蓉】在三大事業群齊揚下，光寶科(2301)Q1合併營收來到364.17億元，年增27%，3月營收同步達20%以上成長。在AI伺服器電源領域，光寶科全球市佔率約為30%，而台達電則約為50%，受惠相關產品持續放量，加上雲端伺服器用72kW及以上power shelf及BBU、液冷散熱貢獻增加，2025年AI占比公司從原預期10%上看至15%。面對美國對等關稅風暴，證交所鼓勵上市公司適時啟動庫藏股買回計畫，光寶科擬買回13萬張庫藏股為業界最高，區間在53.83-154.79元之間，有助於股價支撐，公司持續隨客戶要求生產基地分散，近年已多元布局如赴越南、美國地區建廠，美國德州產線亦於去年開始量產，以伺服器電源為主，聚焦產品組裝、後段製程，能進行彈性產能分配，有可能避開關稅衝擊。股價近期跌破二年新低，但已快速站回5日均線，短線看前方跳空缺口94.8元何時能站上，有利後續反彈之勢。

  • jpp-KY業績水漲船高 開始供貨特定客BBU和儲能櫃機構件

    jpp-KY 業績水漲船高 開始供貨特定客 BBU 和儲能櫃機構件

  • 焦點股：關稅延後開徵＋Q1營收寫歷史次高，長榮股價彈升挑戰十日線

    【財訊快報／研究員吳旻蓁】隨市場受未來國際經貿局勢動盪的影響，使長榮(2603)3月營收微幅減少，單月營收為335.17億元，月減2.09%、年增11.29%；累計今年Q1合併營收為1099.99億元，年增24.10%，寫歷史次高。市場原先預期，航運族群將因貿易戰衝擊國際貿易需求，使貨運量下降，不過隨著川普宣布75國關稅延後90日開徵，買盤明顯回籠。股價今獲買盤推升，量能放大，股價回升至十日均線，日KD低檔交叉，上檔均線下降具壓力，下檔前低不宜跌破。

  • 客戶產品調整延遲出貨，技嘉3月業績低於預期，但Q2業績喊衝

    【財訊快報／記者王宜弘報導】技嘉(2376)因客戶AI伺服器產品調整導致延遲出貨，3月合併營收223.24億元，較上月略減0.02%，較去年同期也下滑7.96%，低於市場預期。不過，技嘉指出，延遲訂單將在第二季出貨，而美國對等關稅延後90天實施，該公司認為在一個季度的緩衝期中，盡可能的備妥庫存也是一項方案，可望帶動第二季業績成長。因3月業績略低，第一季合併營收以657.4億元，較上季略增0.2%，較去年同期則成長19.2%。據悉，由於輝達GB200伺服器良率不佳，出貨延遲，稍早除H200之外，亦釋出B200版本供選擇，技嘉部分客戶改採H200、B200晶片解方，在重新設計之下導致出貨延遲。因美國對等關稅，技嘉以中國與台灣為主的生產量能備受考驗，如今延遲90天，暫獲喘息，現考慮在洛杉磯的倉儲中心增建生產線，建立美國製造基地，也前往馬來西亞設廠。該公司指出，先前雖美中貿易戰關稅增加，但部分低階消費主板單價低，精算後仍在大陸廠生產較划算，單價較高的通用型伺服器主板則須在台生產，如今中國遭美國課徵125%關稅，可能連低階消費性主板都得回台生產，將視情況增建台灣的SMT生產線。

  • 中租-KY 3月營收及獲利較上月成長，首季每股盈餘3.28元

    【財訊快報／記者戴海茜報導】中租-KY(5871)自結3月合併營收為86.6億元，較去年同期減少1%，月增11%，合併稅後淨利22.1億元，月增49%，每股稅後盈餘為1.31元；累計第一季每股稅後盈餘為3.28元。中租自結3月合併營收為86.6億元，較去年同期減少1%，月增11%，整體利息收入及手續費收入較前月增加，合併稅後淨利22.1億元，月增49%，主要受惠業外受惠中國大陸地區稅務利益入帳，每股稅後盈餘為1.31元。中租累計第一季營收為247.1億元，年減1%，月增11%，合併稅後淨利55.1億元，年減5%，每股盈餘為3.28元。分地區別來看，第一季營收台灣地區、中國大陸地區均較去年同期下滑，下滑幅度分別為4%、2%，東協地區均較去年同期成長9%；以獲利來看，僅東協地區年增44%，其餘台灣、中國大陸則均下滑。中租日前董事會通過預計發放每股6.1元現金股利及每股0.2元股票股利，預計5月28日年舉行股東會。

  • 〈焦點股〉金像電與台光電首季業績表現佳 強勢擴量站上5日線

    以伺服器板、交換器板生產的全製程廠金像電 (2368-TW) ，今天早盤爆量逾 8400 上漲， 最高漲幅達 5.75%，與台光電 (2383-TW) 同樣爆量率先站上 5 日線，爲台股今天 PCB 族群的強勢股、

  • 振躍強化非中供應鏈優勢 推升接單能力

    【記者柯安聰台北報導】振躍精密（6705）召開董事會，會中通過2024年度財報，全年營收3.82億元，年增29.01%，稅後淨利5365萬元，年增2468.21%，每股純益2.98元，年增2383.3...

  • 製鞋業務成長帶動，寶成3月、Q1營收站近三年同期高點

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】寶成(9904)3月營收218.12億元，較去年同期合併營收增加3.6%；累計第一季營收為670.36億元，則較去年同期合併營收增加5.9%。在製鞋業務成長帶動下，3月及第一季營收皆為近三年以來的同期高點。寶成之重要子公司裕元3月自結營收為6.58億美元(折合約新台幣217.36億元)，較113年同期營收略減0.7%，其中，製鞋業務較113年同期增長3.5%；累計第一季營收則為20.30億美元，較113年同期營收增加1.3%，其中，製鞋業務則較113年同期增長5.9%。而由裕元的零售業務獨立分拆上市之寶勝3月自結營收為人民幣14.42億元(折合約1.98億美元)，較113年同期營收減少8.2%；累計第一季營收為人民幣51.07億元(折合約7.01億美元)，則較113年同期營收減少5.4%，顯示主要營運地區消費需求依然疲弱。

  • 數據佳+政策護航，滬指週一收高0.76%連五紅，為近半年來首見

    【財訊快報／陳孟朔】市場對於美國關稅的反應相對淡化，A股在國內政策支持和超預期金融數據提振，加上「國家隊」資金護航下，中國A股三大股指週一齊步收紅；滬指漲0.76%連五紅，為半年來最長升浪。深市和創業板各漲0.51%和0.34%。儘管三大股指連五紅，但仍無力扳回4月7日急殺的缺口。收市時，連續四天反彈141.65點或4.57%後，滬指再漲24.58點或0.76%，報3,262.81點。連五紅為2024年9月16日到10月8連十紅以來最長長紅紀錄。該指數4月7日急瀉245.43點或7.34%，為2020年2月3日暴跌7.72%創38個月來最大跌幅，當天一瀉，使得4月11日當週追低3.11%連四黑，平了2024年8月23日到9月13日連四黑紀錄。深證成指漲49.86點或0.51%，報9,884.30點；創業板漲6.54點或0.34%，報1,932.91點。上述兩大指數同步連五紅，4月7日當天各急瀉9.66%和12.50%。南華期貨權益與固收研究分析師王映表示，川普政府關稅豁免範圍加大以及美國金融市場巨震，預計會進一步提升國內投資者對於中國占據有利地位的信心；此外，從金融數據來看，週末公布的

  • 聯合3月營收攻頂，Q1創歷史次高，對等關稅影響可控

    【財訊快報／記者何美如報導】聯合骨材(4129)公告2025年3月合併營收為4.85億元，較去年同期成長22.02%，創下歷史單月新高；累計1-3月營收12.97億元，年增21.70%，不僅為歷年同期新高，亦是歷年單季次高，逼近去年第四季的歷史新高紀錄。近期美國關稅政策變動頻仍，原先雙方互免關稅(福祉類產品適用0%稅率)，先前川普對等關稅提高為10%再額外課徵32%，現暫時調整為10%，但僅為期 90天，仍待進一步談判。聯合表示，聯合於美國推廣多年已見成效，近年營收均呈現雙位數成長，關稅變動確實對公司營運造成一定困擾，而不論最終關稅比例為何，皆將對美國市場的銷售毛利率產生影響。美國屬公司高毛利市場，產品成本與售價差距顯著，聯合表示，後續將透過營收成長及費用調控的方式，使整體影響維持在可控範圍內。另一方面，目前美國營收占整體比重約2成，市場預期此次美國關稅政策變動對公司整體獲利的影響有限。公司仍將持續於美國推出新創產品，預計今年仍有多項產品將取得FDA許可於美國上市，包含Modular Revision Hip及Press-Fit Patellar Knee等植入物醫材，期望持續深耕美國

  • 台電二期工程認列，森崴能源Q1營收大增，美對等關稅影響不大

    【財訊快報／記者戴海茜報導】森崴能源(6806)自結3月營收12.13億元，較去年同期7.8億元成長55.32%；累計今年第一季營收達56.94億元，較去年同期23.31億元成長144.24%，主要是因台電二期離岸風電工程施作認列收入所致。針對美國總統川普的關稅新政，森崴能源指出，森崴屬於能源生產暨服務的內需產業，在商業模式上並無直接出口銷售至美國，因此美國課徵進口關稅對公司並無影響。森崴表示，此次關稅政策引發全球股匯市震盪不安，是全面性的，並非僅為本公司獨家之特定事件，且股價下跌有多項因素，包括籌碼及市場信心層面等，惟對於公司的實際淨值並不會改變，投資人無需擔憂。針對營運部分，森崴指出，台電二期離岸風電案場工程進度按計畫執行中，未有專案受到實質影響，且設備的訂單早於先期簽約時已與供應商談好價格，並無影響年度財務目標。未來在新簽供應商合約時，將會評估關稅之影響，在公司利益最大化前題下，與供應商協調對等的條件，以達成雙贏局面。