2024年終大回顧 認清市場上的輸家與贏家 feat.富蘭克林投顧

2024年即將結束，這一年來的全球市場，大選年的政治議題所幸沒有對經濟、資本市場帶來嚴重衝擊，產業面意料中的AI議題全年大豐收，也有意料之外大漲的印度和大跌的拉丁美洲，而日圓兌美元匯率忽升忽貶，平均下來竟還貶值超過6％。

從資產配置回顧全年的贏家和輸家，接下來的年終掃除就有學問了。14日（周六）晚間7點首播的工商時報【市場觀測站】PODCAST節目，訪談來賓富蘭克林投顧研究部資深副總經理羅尤美Connie，觀測市場變動超過20年，針對2024年的全球市場，美國表現近乎一支獨秀，美國政治、股票、債券及美元的強勢表態，幾乎掩蓋了所有其他市場這一年來的努力。

「11月的川普效應，更助長美國市場的氣勢」，羅尤美特別就今年的11月市場狀況分析指出，川普於11月美國大選出爐、確定當選美國總統，11月單月的美股漲幅明顯，美國小型股漲幅達10.9％。川普的「美國優先」成了美國股票型基金的安多酚，且從科技類股外溢到其他產業。值得注意的是，羅尤美認為，美國小型股的活力將延續到2025年上半年。

由於聯準會的降息宣示，從2023年的10月一直等到2024年的9月才「成真」，因此債券部位在2024年的大部份時間是呈現「等待」狀況。除了11月的「川普驚嚇」（調高關稅衍生的升息可能）使得債券指標利率重返4.49％的高點。如此情況下，2024年就債券基金而言，績效第一名是平衡型基金，尤其是包含美股、美債在內的美國平衡型債券基金，今年績效表現最好可到18％，若是全球平衡型基的績效大約13％，對於領息族來說，這類型產品的配置是一個選擇，若加上採用美元計價，也順帶享受到美元強勢的好處。

其次，是美元計價的非投資等級債券，即以前的「高收益債券」，美債和全球高收益債投資績效約13％，羅尤美指出，這類商品通常和股市聯動性高一些，且如果整體經濟好些、股市會好，通常這類債券表現就比較好。對基金經理人來說，會推薦複合型債券，由經理人配置各類債券比例，包含投資等級與非投資等級。

羅尤美給予退休族或為退休準備固定收益的民眾，以2025年景氣狀況，加上降息趨緩下，她估量，投資等級的績效收益大概可以5～7％，非投資等級可以高到7～9％，讀者可就自己的需求進行配置。

2025年可觀測的重點有哪些？羅尤美表示，最大觀察就在於川普宣布的政策，在今年11月的第一波反應完畢之後，接下來政策落實的時間點、落實的幅度與力道，都會是市場變動的要素，「目前的多頭市場，我們是認為會一直延續到明年」，所謂川普上任的慶祝行情，至少到明年上半年都會偏多，且以美國內需市場為主。

更多中時新聞網報導
沒拿大獎不放棄！ 威力彩2億頭獎中了翻轉人生
家電龍頭驚傳「下周大裁員」！3萬人一夕失業 官方聲明曝光
日本餐飲業倒閉潮！居酒屋死一片最慘 東京、大阪重災區