「2000萬買0056」能安心爽退休？專家揭數據分析：怕是樂觀過度

東森財經

2025年10月29日週三上午1:32

高股息ETF追求穩定的高配息，吸引不少投資人青睞，甚至想靠持股打造退休現金流，但財經部落客「綠角財經筆記」提醒，必須意識到單年配息金額會有變化，未必能穩定供應開銷，更呼籲股民別小看「每年相同購買力」這件事情，乍看是令人安心的投資方式，實際卻是不穩定的退休生活。

「綠角財經筆記」轉文指出，高股息ETF單年配息金額會有很大變化，例如台灣最悠久的高股息ETF「元大高股息」（0056），今年六月底公告下一次配息金額每股0.866元，價格低於前四次一度引發埋怨，「這正是完全靠高股息ETF的配息帶來現金流的主要問題之一，是高度不確定性。」

綠角舉例說明，假設有一個人在2020年初退休，當下累積2千萬台幣的資產價值，預期退休後倚靠高股息ETF的配息創造現金流，於是將2千萬全部拿去投資0056，依照2020第一個工作天試算，0056收盤價每股29.09，意味著投斥資2千萬可購得68萬7521股。

根據他說明，檢視這名假想的退休族在2020~2024年期間，每一年取得的配息總金額，可以發現配息最低的是2020年的110萬，最高的是2024年將近250萬的配息，「高低之間不是幾趴的差距，而是2.2倍的差距。」

綠角藉由上述經驗提醒退休族，想靠高股息ETF配息來過生活，勢必面臨單年配息金額變化很大的風險，例如0056在2020~2024年的配息，只有2024年來到將近250萬，但不保證每年都能如法炮製，即使配息近250萬、看似每月能有20萬元的生活費，但每年配息會浮動，因此想靠高股息ETF打造退休現金流的想法，「恐怕是樂觀過度。」

他接著說，即使保守一點改用0056在2020年的配息估算，假設投資2千萬一年配息110萬元，乍看之下每月能有9萬元的生活費，但從長期投資經驗會發現，過去績效不能代表未來，心態上也很難安穩，可能會更保守一點過著每月支出7萬的退休生活，生活品質也將隨著配息跟著改變，例如配息多一點的時候能出國，少一點的時候待在家裡，家庭規劃也將變得被動。

綠角強調，配息多寡取決基金公司，公司說了算不會過問股東意見，完全倚靠配息過生活不只受限基金公司，還會受限市場環境，例如經濟衰退害上市公司不賺錢，公司大可宣布停止現金配息，假如債券市場進入低殖利率環境，債券的配息金額也會降低，「這些大環境的變化，也不是我們一般投資人可以控制的。」

他總結表示，用高股息ETF或是其它會配息的資產來支應退休生活費，這是一種很符合直覺、好像令人安心的方法，但每年配息金額的大幅變異，反而帶來令人不安的退休生活，近年有些觀點提倡改買高股息ETF，還主張靠配息打造退休現金流，但他不認為這是好方法，因為此舉可能小看「每年相同購買力」，早在90年代的退休提領研究已推導出確切方法，能讓退休者從股債搭配的投資組合當中，每年取出「相同購買力」的生活費，因此投資人應該思考如何將控制權握在自己手上，設法過上生活費穩定的退休生活。

（封面示意圖／東森新聞）

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