輝達報喜...黃仁勳概念股卻漲不動 分析師曝「市場1憂慮」
輝達（NVIDIA）周三（26）盤後公布最新財報，營收與獲利均超出華爾街預期，並釋出強勁財測，盤後股價一度漲近4%後下跌。今日黃仁勳概念股沒反應利多。對此，摩爾投顧分析師鐘崑禎表示，「輝達的財報已經是滿分了！」但輝達電話會議中未提及GB200與GB300的出貨狀況，讓市場對相關台廠供應鏈的前景產生疑慮。
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輝達營收報喜 黃仁勳：Blackwell需求「驚人」
輝達第四季營收達393.3億美元，年增78%，高於LSEG預估的380.5億美元；調整後每股盈餘（EPS）為5.16美元，亦優於市場預期的4.64美元。全年營收則大增114%至1,305億美元。
輝達預測2026財年第一季營收約為430億美元，波動範圍為正負2%，高於市場預測的417.8億美元。毛利率則為75.5%，符合市場預期。
此外，新一代AI晶片Blackwell於第四季貢獻110億美元營收，占資料中心業務營收的30.9%。輝達執行長黃仁勳表示，市場對Blackwell的需求「非常驚人」，財務長Colette Kress則形容其為「公司史上成長最快的產品」。她指出，Blackwell的銷售主要來自大型雲端服務供應商，該客群約占輝達資料中心營收的50%。
台廠概念股表現不如預期 分析師點關鍵
分析師鐘崑禎表示，「輝達的財報已經是滿分了」，特別是在電話會議中強調 Blackwell 架構的B100和 H100出貨順利，市場需求旺盛。然而，會議中未提及GB200和GB300的出貨狀況，使市場對相關台廠供應鏈的前景產生疑慮。受此影響，ODM大廠廣達（2382）與鴻海（2317）、散熱廠奇鋐（3017）與雙鴻（3324），以及伺服器機殼廠勤誠（8210）、鴻準（2354）與晟銘電（3013）等關鍵供應鏈股今日股價表現低迷。
鐘崑禎指出，輝達持續受惠於AI需求，但成長速度有放緩跡象，這在大型企業進入高速成長期後屬正常現象。而市場對輝達的高度期待，使得即便財報已屬亮眼，仍難以完全滿足投資人預期。
鐘崑禎認為，輝達概念股的後續表現仍需關注下周美國非農數據、失業率等經濟數據的影響。若關注GB200與GB300供應鏈，投資周期需拉長至1至2季。短線上，他則建議留意機器人概念股，因輝達在電話會議中明確指出，汽車與機器人晶片業務持續成長，第四季營收達5.7億美元，年增103%，儘管僅占輝達總營收的一小部分，但增長動能強勁。因此，相關概念股如和大（1536）、盟立（2464）、高鋒（4510）、鈞興-KY（4571）等，若出現回檔，反而可視為進場機會。
