聯準會按兵不動？美債殖利率走低 00968B研究團隊：投資級債ETF仍具吸引力

FTNN新聞網

2025年3月20日週四上午8:15

[FTNN新聞網]財經中心／綜合報導

美國聯準會（Fed）FOMC會議決議維持利率於4.25%至4.50%區間不變，政策立場亦無重大變動。值得注意的是，主席鮑威爾未對市場擔憂的關稅通膨採取偏鷹派態度，使美債殖利率走低。對此，元大優息投等債（00968B）ETF研究團隊認為，聯準會官員仍預期2025年降息兩碼，顯示債市仍將反映經濟前景的不確定性。在此情況下，該團隊建議持續持有美債與投資級債ETF，以發揮收益與避險雙重優勢。

00968B研究團隊建議，持續持有美債與投資級債ETF，以發揮收益與避險雙重優勢。（示意圖／unsplash）

00968B研究團隊指出，目前聯準會政策立場維持不變，短期內基準利率再升的風險有限，而企業獲利仍保持穩定，這些因素將支撐投資級債券表現。此外，經濟前景的不確定性反而對債市帶來正向影響，因市場將傾向尋求避險資產。雖然實際數據表現穩定，加上關稅政策仍具變數，使聯準會暫時維持觀望，但團隊認為，關稅對通膨的影響可能僅屬短期現象。

一旦未來經濟數據出現連續走弱，聯準會很可能重新評估政策方向，屆時無論是市場情緒推動債券殖利率下滑，還是聯準會釋放更明確的鴿派訊號，都將對債市有利。

近期債市與股市走勢明顯呈現負向關係，顯示固定收益資產的避險性質已重新受到市場青睞。目前投資級債殖利率仍維持在5%至6%的水準，而美國10年期公債殖利率約4.2%，皆具一定吸引力。

00968B研究團隊建議，投資人可持續增持美債與投資級債ETF，不僅能鎖定穩定債息收益，亦能在股市出現回檔時，保留資金動能，以因應市場波動並伺機進場。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

相關內容

降息反推高美債殖利率！Fed遭遇市場信任危機美元信用基石將鬆動？

聯準會 (Fed) 準備持續寬鬆之際，美債市場卻上演罕見背離，美債殖利率逆勢攀升至數月高點，為 1990 年代來前所未有的市場異動情形，且正引發投資人對 Fed 政策效力與美元信用的深層憂慮。自 9 月以來，聯準會基準利率已從 20 年高位累計下調 1.5 個百分點至 3.7

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

美元走強、美債殖利率走升，紐約期金和現貨金週一下跌0.60%、0.17%

【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週一走跌，因美元走強、美債殖利率走升削弱了黃金的投資吸引力，而且在聯準會本週降息幾乎已成定局的背景下，投資人員將關注重點轉向尋找明年貨幣政策走向的線索上。紐約2月份黃金期貨價格下跌25.30美元或0.60%，報每盎司4,217.70美元；紐約黃金現貨價格則是下跌7.11美元或0.17%，報每盎司4,190.66美元。週一紐約匯市美元兌換一籃子主要貨幣上漲，追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數上揚0.10%。美元走強，讓以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。同時，週一美國公債殖利率上揚，基準10年期公債殖利率升至約4.16%。較高的利率對於不具孳息收益的黃金而言是個利空。投資人者面臨自週一開始的一系列國債拍賣，以及聯準會週三的利率決議，這些都有可能改變市場對2026年政策路徑的預期。同時被視為最有可能接替鮑威爾擔任聯準會主席的哈塞特(Kevin Hassett)表示，聯準會若制定未來六個月的利率調整計畫將是不負責任的，緊跟經濟數據非常重要。利率交換市場仍然幾乎完全消化聯準會將在週三降息25個基點。市場目前傾向於認為到2026年底還會再有兩次行動，低

財訊快報・ 15 小時前・發起對話

《台北股市》台股外資連買下周衝刺28K

【時報-台北電】美國聯準會（Fed）「影子主席」哈塞特放鴿，外資5日擴大買超368億元，鎖定台積電、廣達、聯發科、鴻海等重量級權值股加碼，推升台股終場上漲185點收最高27,980點，距離28,000點整數關卡僅一步之遙，成交量增至4,572億元，台指期更領先站回28,000點收28,016點。法人預估，指數在28K前波動較大，但整體偏多方向不變，挾外資連四日以逾百億元買超，下周可望挑戰28,000點大關。美聯準會降息聲浪再起，下屆Fed主席熱門人選哈塞特透露內部氛圍更傾向降息，並強調自己希望長期內實現更低利率水準，激勵台股表現，外資5日回補368.78億元，為9月11日以來新高，創今年以來第八大買超，並上演「神龍擺尾」戲碼，最後一盤再強拉55點，收在最高27,980點。富邦投顧董事長陳奕光認為，台股短線支撐已經來到27,000點，搭配資金行情啟動，外資12月單周回補526.65億元，終止連八周賣超，買超動作轉趨積極，台積電ADR也有溢價上漲空間，且包括記憶體、PCB等電子零組件在AI產品需求端所帶度的漲價效應仍將持續，資金面、籌碼面、基本面都偏多看待，預料大盤年底前有挑戰新高實

時報資訊・ 3 天前・發起對話

台股外資連買下周衝刺28K

美國聯準會（Fed）「影子主席」哈塞特放鴿，外資5日擴大買超368億元，鎖定台積電、廣達、聯發科、鴻海等重量級權值股加碼，推升台股終場上漲185點收最高27,980點，距離28,000點整數關卡僅一步之遙，成交量增至4,572億元，台指期更領先站回28,000點收28,016點。

工商時報・ 3 天前・發起對話

年底行情吹起「耶誕旋風」！外資搶卡位15檔強勢股　法人點名：這批才是真正的聖誕禮物

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導台股在12月迎來資金與作帳雙強力道，市場氣氛隨著年末將近進入「耶誕模式」，外資動向更成為投資人追蹤的亮點。隨著歐美投...

FTNN新聞網・ 9 小時前・發起對話

產能滿載旺到明年！國家隊單週狂掃力積電破萬張　這PCB股「終結連6季虧損」吸金2.3億

[FTNN新聞網]記者江佳蓉／綜合報導台股上週（12/1～12/5）收在27980.89點，週漲354.41點、漲幅1.28%，根據玩股網統計，觀察八大公股近5日上市個股買超方面，...

FTNN新聞網・ 2 天前・發起對話

AI散熱王者再起！「它」冷板＋蓋板大單湧入　股價亮燈漲停、成交逼近90億衝上成交額榜

[FTNN新聞網]記者黃詩雯／綜合報導台股今（5）日早盤雖一度走強，但隨後買盤轉弱，指數一度由紅翻黑，下探至27,739.06點。其後在金融股小幅回穩下短暫重返平...

FTNN新聞網・ 4 天前・發起對話

旅遊險「小週末最熱賣」！40％旅客出發前24小時才投保

國人出國風氣旺盛，帶動產險網路投保量再創新高。值得注意的是，旅客投保行為已大幅改變，「越接近出國越投保」成為常態，甚至出現周三「小週末」投保量反而勝過周末前夕的現象，顯示民眾仰賴網路投保的彈性與即時性，已成旅遊準備流程的重要一步。

中時財經即時・ 4 天前・發起對話

比特幣迎「多空交鋒關鍵觀察點」專家推演聯準會利率決策2套劇本

「超級央行周」將至，比特幣穩站9萬美元上方。專家指出，聯準會12月利率決議更像是「多空交鋒的關鍵觀察點」，而非單向利多。若從2種劇本來看：其一，降息伴隨偏鷹派論述，或暗示明年降息步調放緩，實質利率恐維持在高檔，進而壓縮包括比特幣在內的風險資產估值；其二，若聯準會在通膨可控的前提下，釋出「可預期、且不過度緊縮」的政策路徑，則有助穩定市場信心。

中時財經即時・ 6 小時前・發起對話

榮獲美國孤兒藥資格！「新藥研發廠」飆漲停、共信-KY開盤即攻頂　半導體族群開3紅燈

[FTNN新聞網]記者陳宣穎／綜合報導因美國公布最新通膨數據符合市場對於聯準會（Fed）降息預期，美股四大指數上週五（5日）全面收紅，台積電ADR（TSM-US）也小...

FTNN新聞網・ 1 天前・發起對話

聖誕行情恐告吹？華爾街投行預警「鴿派降息風險」　建議投資人這樣應對

[FTNN新聞網]記者何亞軒／綜合報導美國聯邦準備理事會（Fed）將召開今年最後一次利率會議，儘管市場幾乎認定降息已成定局，華爾街投行美國銀行策略師卻指出，...

FTNN新聞網・ 2 天前・發起對話

降息行情提前點火！外資大轉向狂撒逾五百億　16檔成聖誕「資金寵兒」聯電遭敲到冒煙

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導外資久違的大動作終於出手，上周五個交易日合計買超台股526.65億元，不但終結連八周賣超的沉悶氣氛，也象徵年底行情由空翻...

FTNN新聞網・ 1 天前・發起對話

矽光子股一片紅！「這檔」封測廠傳獲聯發科大單　連同多檔一起飆漲停

[FTNN新聞網]記者洪宗荃／台北報導台股上市指數今（8）日收盤上漲322.89點，收在最高點28303.78點，上櫃指數則是上漲1.72點，而近期備受股民矚目的矽光子（CP...

FTNN新聞網・ 1 天前・發起對話

小資族5位數活存越看越心慌？19歲女喊「怎麼存最划算」網一面倒給建議

[FTNN新聞網]實習記者吳嘉汯／綜合報導19歲就存到第一筆5位數活存，本該是開心的里程碑，卻讓一名大學生開始焦慮「錢到底要怎麼滾錢？」近日一名女學生發文求...

FTNN新聞網・ 3 天前・ 1

科技展火力全開！緯創秀AI照護＋外骨骼　早盤飆逾半根、成交量突破5萬張躍上成交榜

[FTNN新聞網]記者黃詩雯／綜合報導台股今（5）日早盤雖一度衝高，但隨後走勢轉弱，盤中甚至短暫翻黑，指數下探至27,739.06點，後在金融股小幅回穩帶動下再度...

FTNN新聞網・ 4 天前・發起對話

全球複合型債券基金抗波動

聯準會降息預期峰迴路轉，自4月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且11月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12月降息機率從不到5成迅速突破80％，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。

工商時報・ 1 天前・發起對話

11月熄火營收衰退76%！這「半導體股」開盤秒亮綠燈　營邦翻臉入列3檔跌停股

[FTNN新聞網]記者江佳蓉／綜合報導台股加權指數今（9）日以28,364.04點開高，隨即下墜翻黑，最低觸及28,208.91點，截至上午9點55時，仍維持在平盤下震盪。觀...

FTNN新聞網・ 13 小時前・發起對話

《美股掃瞄》費半逆勢漲輝達H200登「陸」准了！

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】儘管債息上揚，以及在聯準會揭曉利率決議前觀望氣氛籠罩，周一(12月8日)受輝達、博通、美光上漲拉動，費半指數逆勢收高。日本近海發生強烈地震後，美國10年期公債殖利率隨即走升。儘管市場普遍預期聯準會將在本周降息，但美國10年期公債殖利率近來持續走高，投資人擔心來年的新年的通膨狀況，以及聯準會能否繼續降息。根據芝商所FedWatch工具，聯邦基金期貨押注聯準會12月再度降息的機率約為89%，高於一個月前的不到67%。除了聯準會的利率決議，投資人也將密切關注有關未來利率路徑的線索。本周，投資人亦將關注博通和甲骨文發布財報。投資人對科技業舉債投資AI感到擔憂，使近來AI股陷入震盪。周一收盤，道瓊指數跌215.67點或0.45%，報47,739.32點。標普500指數跌23.89點或0.35%，報6,846.51點。那斯達克指數跌32.22點或0.14%，報23,545.90點。費城半導體指數漲80.38點或1.10%，報7,375.22點。標普500指數11大類股僅科技股（漲0.93%）收高。受Alphabet、 Meta Platforms、網飛下挫

時報資訊・ 14 小時前・ 1

《國際金融》聯準會本周若降息美股可望走高？

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】自新冠疫情2020年爆發以來，利率一直是市場關心的焦點。從2020至2023年初的低物價，隨後變成全球出現歷史性的高通膨，使得許多消費者和投資人，都密切關注利率聯準會的利率政策決策。為了因應通膨和失業率，聯準會會調升或調降利率，特別是聯邦基金利率(federal fund rate)。聯邦基金利率是銀行之間隔夜拆款的利率依據，因此會影響到銀行的資金成本，而銀行業者會以此為基礎，設定消金與企金的貸款利率。也就是說，信用卡、車貸以及個人貸款的利率，通常會隨著聯邦基金利率的起伏而有所波動。美股價格常常會被聯準會的利率政策影響，一般來說，低利率會推升股價，高利率則會壓低股價。但如果這次聯準會維持目前利率不變，會發生什麼事情。聯準會的利率決議，需要在刺激景氣以及控制通膨之間取得微妙的平衡點。低利率會提高消費者和企業的支出，對股價上漲有利。不過，如果利率降得太快，通膨可能會因此上升，這就不利於股價的表現。聯準會這星期假設決定維持原利率，就代表美國經濟成長強勁，不過，通膨卻很容易會重新上揚。理論上，穩定的利率不應會對美股造成大幅波動，但還有另個因素值得注意，那就

時報資訊・ 1 天前・發起對話