美通膨意外降溫支撐Fed降息預期，紐約匯市週四美元指數續挫1.98%

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市週四美元兌換一籃子主要貨幣下跌，延續近日跌勢，因美國通膨率在預計將推升通膨的關稅措施推出之前意外降溫。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數下跌1.98%，報100.867。

美元兌歐元貶值0.0252美元，報1.1201美元兌換1歐元；美元兌日圓貶值3.31日圓，報1美元兌144.45日圓；美元兌換瑞郎貶值0.0329瑞郎，報1美元兌0.8241瑞郎。

歐元兌日圓貶值0.08日圓，報1歐元兌161.80日圓；歐元兌瑞郎貶值0.01592瑞郎，報1歐元兌0.92277瑞郎。

英鎊兌美元升值0.0150美元，報1英鎊兌1.2970美元；加幣兌美元升值0.0099加幣，報1.3983加幣兌1美元。

根據美國勞工統計局週四公佈的數據，3月份剔除波動較大的食品和能源成本的核心消費者價格指數(CPI)較2月份上漲0.1%，漲幅為九個月來最低。

Brown Brothers Harriman & Co市場策略全球主管Win Thin表示，這一數據將有助於為聯準會在合適時機降息提供支撐。

聯準會里奇蒙分行行長Tom Barkin表示，隨著企業庫存逐步消耗，關稅相關的價格上漲可能最快會在6月的通膨數據中體現出來。

BNY駐紐約的市場策略與洞察主管Bob Savage在報告中寫道，市場仍然關注美元和撤離美國資產的多元化，這將需要時間，但上漲行情將迎來逢高拋售而不是追漲。

Savage表示，美元走弱將加劇對通膨的擔憂。對投資者而言，目前的環境非常艱難，因此主流態度是持觀望狀態並持有現金，這一切都導致了不確定的短暫反彈行情。



相關內容

  • 東京匯市早盤美元指數續跌，日圓強勢突破144關卡

    【財訊快報／劉敏夫】東京匯市週五美元兌換主要貨幣下跌，延續近期下滑跌勢，因對沖進一步下跌風險的成本攀升至2020年初新冠疫情以來的最高水準。追蹤美元兌換6種主要貨幣行情的美元指數盤中下跌0.66%，報100.197。盤中，美元兌歐元貶值0.0104美元，報1.1305美元兌1歐元；美元兌日圓貶值0.89日圓，報1美元兌143.56日圓；美元兌瑞郎貶值0.0039瑞郎，報1美元兌0.8202瑞郎。歐元兌日圓升值0.48日圓，報1歐元兌162.28日圓；歐元兌瑞郎升值0.00454瑞郎，報1歐元兌0.92731瑞郎。英鎊兌美元升值0.0039美元，報1英鎊兌1.3009美元；澳幣兌美元升值0.0010美元，報1澳幣兌0.6234美元。澳盛銀行駐雪梨分析師Felix Ryan表示，在關稅不確定性和對美國經濟前景的擔憂日益加劇之際，美國資產確實看起來普遍表現不佳。到目前為止，這對歐洲貨幣，尤其是歐元，以及避險貨幣最有利。對沖美元兌一籃子貨幣下跌風險相對於對沖上升風險的期權溢價過去一週觸及2020年3月以來最高水準。白宮澄清美國對中國商品的加徵關稅升至起碼145%後，股市跌勢再起。道明證券外匯策

  • 美國通膨降溫，3月份核心CPI月增0.1%，增幅為9個月來最低

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國3月份通膨降溫，表明在可能引發通膨壓力的廣泛關稅實施之前，消費者承受的價格壓力有所舒緩。根據美國勞工統計局週四公佈的數據，3月份剔除經常波動的食品和能源成本後的核心消費者價格指數(CPI)較2月份上升0.1%，增幅為9個月來最低，經濟專家的預估中值為上揚0.3%。與去年同時相較，3月份的核心CPI上升2.8%，為近四年來最低。經濟專家的預估中值為上揚3.0%。3月份整體CPI較上月下降0.1%，為近五年來首次下降。主要原因是能源價格、二手車、飯店費用和機票價格下跌。同時車輛保險價格這個近年來通膨的主要來源也有所回落。與去年同期相較，3月份CPI則是上漲2.4%，增幅低於經濟專家預估中值的2.5%。雖然這些數據表明，多年來一直為高物價而苦惱的消費者終於稍獲喘息，但川普實施更廣泛的關稅後，好消息可能曇花一現。摩根資產管理全球首席策略分析師David Kelly表示，這是通貨膨脹風暴前的平靜。關稅將帶來更高的通膨率。此外，看到旅遊業非常疲軟，估計這種情況將在年底前會變得更糟。

    1

  • Fed紐約分行調查顯示，短期通膨預期大增，就業前景擔憂加劇

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的調查數據顯示，3月份美國消費者預計未來一年通膨將上升，他們對自身就業前景的擔憂也在加劇。根據聯準會紐約分行週一發布的月度調查，3月份消費者對未來一年通膨率的預估中值上升0.5個百分點，達到3.6%，為兩年來最大單月漲幅。不過，消費者對中期和長期通膨率的預期保持穩定。這份數據顯示，3月份消費者對未來三年物價漲幅的預期維持在3%不變，而對五年通膨率的預期小幅下降至2.9%。近期，多位聯準會官員強調了保持長期通膨預期穩定的重要性。迄今為止，大多數長期通膨預期指標仍大致穩定，但密西根大學消費者調查是一個顯著例外。上週五公佈的數據顯示，美國消費者對未來五至十年價格漲幅的預期在4月飆升至4.4%，創下1991年以來最高。政策制定者正在密切關注各種類似指標，以評估川普的全面關稅是否會導致更持久的價格成長。雖然許多經濟專家預測關稅至少會在短期內提振通膨，但聯準會紐約分行的調查顯示，關稅威脅到目前為止還沒有改變消費者的長期看法。此外，關稅也對經濟成長構成風險，一些經濟專家預測未來一年將出現衰退。美國人對自己的就業前景也越來越焦慮。3月份消費者認為一年後失業率將上

  • 美國3月份PPI月減0.4%，躉售價格創2023年10月來最大降幅

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，受能源成本下降拖累，美國3月份躉售價格創下2023年10月以來最大降幅，進一步證明在川普政府對貿易夥伴加徵關稅之前通膨趨於溫和。美國勞工統計局上週五發布的報告顯示，3月份生產者物價指數(PPI)較前月下降0.4%。經濟專家的預估中值為上升0.2%。3月份不包括食品和能源的PPI也較前月下降0.1%，經濟專家的預估中值為上揚0.3%。這份數據呼應了上週四公佈的數據顯示上個月整體消費者物價指數(CPI)近五年來首次月比值下降，部分得益於能源成本下降。經濟專家預計，隨著美國總統川普本月對進口商品加徵的全面關稅轉化為企業和居民價格的上漲，通膨將在今年年底前加速。上週五的數據表明，就目前而言，進口商品的漲價在被躉售商和零售商利潤的壓縮所抵消，說明企業在消化上月已實施的小規模關稅的成本。Pantheon Macroeconomics首席美國經濟專家Samuel Tombs在數據發布後報告中表示，零售商的利潤已經受到擠壓。這些數字表明消費者將免受製造商售價和進口價格即將上漲的部分影響。報告顯示，3月份除食品和能源外的商品價格連續第二個月上漲0.3%

  • 擔心關稅衝擊美國經濟，東京匯市早盤美元指數連五貶，歐元追高

    【財訊快報／陳孟朔】投資人擔心美國關稅衝擊經濟，加上川普的關稅大刀令全球股市感到恐慌，美債遭遇沉重拋售引發對外國資金正在逃離美國資產的擔憂，導致美元指數節節敗退，東京匯市週一早盤美元指數跨步追低，連五貶，遊走在3年新低附近。與此同時，歐元、英鎊和日圓追高，歐元猶如吹了氣的汽球連兩天飆高3.7%後，再漲0.2%，來到38個月高位。美國總統川普沒有表現出任何退讓的跡象，川普對華104%關稅正式生效的同時，對中國的關稅拉高到145%，中方也回應上調到125%但放話說不再回應後續加稅，全球貿易戰情勢加劇。中國4月9日發布中美經貿關係白皮書顯示，願與美方通過平等磋商解決各自關切。中國商務部有關負責人在答記者問中稱，“如果美方執意進一步升級經貿限制措施，中方有堅定的意志、豐富的手段，必將堅決反制，並奉陪到底。”荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Francesco Pesole認為，美元成為對華加徵關稅最大受害者的原因之一在於，市場認為部分中國商品缺乏即時替代品，這將給美國帶來更嚴重的通膨和衰退風險。“拋售美國資產正再度成為現實威脅。” 另一方面，德國保守派與中左翼社會民主黨達成協議組建聯合政府的報導

  • Fed達拉斯分行行長稱，必須確保關稅不會引發持久通膨

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會達拉斯分行行長Lorie Logan表示，聯準會官員必須確保任何因關稅引發的通膨不會演變為更為持久的現象，並警告稱，在美國經歷了最近一輪通膨之後，公眾對未來價格成長的預期可能變得更加脆弱。Logan週四在聯準會達拉斯分行的一場活動中發表事先準備好的講話中表示，為了持續實現聯準會的雙重使命目標，防止關稅相關的價格上漲演變為更持久的通膨非常重要。就目前而言，她認為貨幣政策的立場是適當的。近期越來越多的聯準會官員表達了對美國總統川普激進貿易政策的擔憂，認為這可能導致通膨更長期地上升。聯準會官員已暗示並不急於進一步降息，更傾向於觀望政府政策變化對經濟的影響後再決定是否調整利率。川普上週宣布了對美國貿易夥伴的大範圍關稅，規模超出許多經濟專家和政策制定者的預期，但隨後在週三突然宣布對所謂「對等關稅」暫停實施90天。Logan指出，這些高於預期的關稅，可能會推高失業率並加劇通膨。Logan表示，關稅對通膨影響的持續性，取決於企業將成本上漲轉嫁出去的速度，以及長期通膨預期是否保持穩定。同時，如果通膨持續，同時公眾經歷了過去幾年的物價上漲，那麼家庭和企業可能會

  • 貿易戰擔憂＋美股大跌，布蘭特、紐約期油週四重挫逾3%

    【財訊快報／劉敏夫】紐約商品交易所原油期貨價格週四下跌，因為市場對貿易戰的擔憂仍舊揮之不去。週四紐約西德州中級原油期貨價格收跌2.28美元或3.66%，收報每桶60.07美元；布蘭特原油期貨則是下滑2.15美元或3.28%，收報每桶63.33美元。隨著投資者評估美國貿易政策的突然轉向，原油延續震盪走勢。週三的舒緩性反彈過後，油價週四再度回落。儘管最新數據顯示美國3月份通膨普遍降溫，但未能舒緩交易員對關稅可能引發經濟放緩的擔憂，週四美股下跌，進一步對油價構成壓力。Gabelli Funds分析師Simon Wong表示，川普總統正試圖降低通膨，而降低能源價格是這一策略的關鍵。此外，通膨低迷有利於聯準會降息，進而將使川普政府能夠以較低的利率為數兆美元的債務再融資。由於美國大舉推動加徵關稅引發全球衰退預警，可能抑制能源需求，本月以來油價已經大幅下跌。

  • 東京匯市早盤美元指數現六個交易日首升，日圓、歐元和英鎊齊貶

    【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普的關稅政策反覆無常，損害人們對世界儲備貨幣美元的信心，美元指數連續數日大跌，11日觸及三年新低後，東京匯市週二早盤美元指數出現六個交易日首彈，因技術指標顯示美元處於超賣狀態。與此同時，日圓、歐元和英鎊齊步回吐。美元已與美國公債殖利率脫鉤，上週美元大跌，而美國公債殖利率卻上漲。這引發人們猜測，投資人正將投資轉移出美國，因擔心關稅的持久性及其影響。ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示：「政策制定混亂到讓人很難去思考未來24小時以後的事情，比如政策利率會怎樣變化，或者經濟將走向何方。目前，不確定性已達到大多數國際貿易企業無法忍受的程度，問題在於這種不確定性會多快地影響到實體經濟中的消費者。目前，市場對美國未來的經濟增長持悲觀態度，這在貨幣市場上表現得最為明顯。」聯準會(Fed)理事沃勒週一表示，川普政府的關稅政策對美國經濟造成重大衝擊，可能導致Fed在通膨仍然居高不下的情況下降息，以避免經濟衰退。紐約聯儲週一發布的報告顯示，由於公眾對個人財務狀況和招聘前景的評估下降，3月美國民眾的短期通膨預期達到2023年秋季以來的最高水準。Monex

  • Fed波士頓分行行長稱，若關稅推高通膨，則可能延後降息

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會波士頓分行行長Susan Collins表示，聯準會可能在今年稍晚時降息，但關稅驅動的通膨可能會導致降息進一步延遲。Collins在為週四於華盛頓喬治城大學舉行的活動準備的講話中表示，價格壓力重燃可能會延遲政策進一步正常化，因為聯準會必需要確信關稅不會擾亂通膨預期。Collins表示，決策者仍在等待明確關稅對經濟造成的影響，因此目前來看，維持利率穩定是最佳做法。Collins指出，她認為在這種高度不確定的環境下，貨幣政策處於良好狀態，能夠應對多種可能的經濟情形。Collins表示，她的工作人員此前預計，若對進口產品的實際關稅稅率高於10%，則將令聯準會青睞的基本通膨指標累計上升0.7至1.2個百分點，其中大部分影響可能在今年得到體現。核心PCE價格指數2月年比值上升2.8%。

  • 避險需求提振，紐約金價週四大漲逾3%，現貨金盤中寫下3,176.46美元新高

    【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週四上揚，現貨金價再創新高，因市場持續擔憂關稅對全球經濟的影響，促使投資者即使在美國通膨數據趨緩的背景下，仍轉向黃金這一避險資產。紐約6月份黃金期貨價格上揚98.10美元或3.19%，報每盎司3,177.50美元。紐約黃金現貨價格上漲93.53美元或3.03%，報每盎司3,176.23美元，盤中價格觸及3,176.46美元，超越4月3日締造的3,167.84美元的歷年高點。週四發布的數據顯示，3月份美國核心通膨整體有所降溫，顯示出在全面關稅實施前，消費者價格壓力已經有所舒緩。儘管美國總統川普宣布對涉及數十個貿易夥伴的加徵關稅實施90天的暫停，但風險與不確定性仍在持續。根據白宮備忘錄，川普對中國商品加徵的關稅已達到至少145%。瑞銀財富管理的大宗商品及亞太貨幣主管Dominic Schnider表示，對黃金依然相當樂觀。下一步將是聯準會在某個時點的介入，這將推動黃金邁向新的上漲階段。

  • 焦點股：關稅延後開徵＋Q1營收寫歷史次高，長榮股價彈升挑戰十日線

    【財訊快報／研究員吳旻蓁】隨市場受未來國際經貿局勢動盪的影響，使長榮(2603)3月營收微幅減少，單月營收為335.17億元，月減2.09%、年增11.29%；累計今年Q1合併營收為1099.99億元，年增24.10%，寫歷史次高。市場原先預期，航運族群將因貿易戰衝擊國際貿易需求，使貨運量下降，不過隨著川普宣布75國關稅延後90日開徵，買盤明顯回籠。股價今獲買盤推升，量能放大，股價回升至十日均線，日KD低檔交叉，上檔均線下降具壓力，下檔前低不宜跌破。