羅奇稱，中國手握多張貿易戰王牌，關鍵礦產和鉅額美債為代表

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】曾發表「香港玩完論」的摩根士丹利(大摩)前亞洲區主席羅奇(Stephen S. Roach)近日在英國《金融時報》發表評論文章指出，中國手握中美貿易戰的許多「王牌」，包括用於尖端產業的關鍵礦產資源，以及中港所持有的1兆美元美國國債等。羅奇提及美國最新升級對中國的出口制裁，本輪制裁重點是晶片和半導體製造設備；華盛頓亦將另外140家中國公司列入美國商務部實體清單。對此，中國迅速採取反擊行動，包括禁止或限制美國從中國購買多種關鍵礦和石墨。他形容這是一次「外科手術式打擊」，認為這些資源對美國關鍵產業具重要的戰略影響。

羅奇認為，中國還有「終極金融武器」，即包括中國和香港持有1兆美元的美國國債。截至今年9月，中國持有7720億美元，香港則持有2330億美元。他認為中國可能會在即將舉行的美國國債拍賣進行罷買，或者更極端的是有機會開始拋售這些國債，此舉將對美國經濟造成毀滅性打擊。美國生產商依賴中國作為美國第3大出口市場，因此建議即將上臺的川普政府少些考慮單邊行動，而要多思索這些行動帶來的報復效應。

羅奇重申，中國手上還有很多王牌，可以發出截然不同的訊息。

相關內容

  • 中、美國債利差創22年來新高，加劇人民幣貶值壓力

    【財訊快報／陳孟朔】中國當局暗示將進一步降息以提振經濟，並應對美國潛在的關稅之際，中國和美國國債殖利率差距擴大至22年來最高。《日經新聞》報導，據英國LSEG數據顯示，中國10年期國債殖利率上週五(13日)降到1.769%，美國10年期國債殖利率則因「頑固」的通膨，上升至4.33%，中美國債殖利率差距是時隔22年首次超過2.5%。及至週一，中國10年期國債殖利率進一步走低，低見1.715%。隨著中美國債利差擴大，這加劇人民幣的貶值壓力。中國在上週的中央經濟工作會議確定適度寬鬆的貨幣政策方針，市場對寬鬆政策的預期加強。目前尚不清楚此次中經會是否討論超常規逆週期調節。

  • 中國將稀有金屬主導地位作籌碼 令科技貿易戰升溫

    （中央社台北2024年12月17日電）中美貿易戰的戰火已燒向鎵和鍺等戰略金屬，分析指出，北京正對美國傳遞一個明確的訊號，也就是準備利用中國在戰略金屬生產中的壟斷地位作為貿易談判武器，甚至是在川普重返白宮之前。華爾街日報中文網今天引述專家作了上述報導，並稱這是中國與美國之間貿易戰的最新動向，同時也是針對中國商品潛在新關稅範圍尚不明朗之前，北京發出的一個警告。波士頓大學奎斯特羅姆商學院（Boston University'sQuestrom School of Business）風險管理專家、金融學教授威廉斯（Mark Williams）表示，「全球市場對中國近期對半導體、電池和國防設備行業相關出口限制的影響並沒有做好準備」。他指出，「由於中國對稀土元素和其他戰略金屬擁有壟斷控制權，而且可用的替代品有限，美國製造業尤其容易受到雙方不斷升溫的關稅戰的影響」。中國稍早前禁止出口被稱為戰略金屬或稀有金屬的鎵、鍺和銻，以及其他可能用於美國軍事用途的關鍵高科技材料。美聯社表示，此舉是為了回應美國對半導體相關出口的限制。威廉斯說，「中國正在傳遞一個明確的訊號，那就是該國擁有應對美國關稅的有力反制措施」

  • 抵制惡意貿易行為，北美石墨礦商要求對中國供應商開徵920%關稅

    【財訊快報／陳孟朔】北美石墨礦商週三要求美國政府對中國的石墨供應商徵收高達920%的關稅，以抵制其所稱的中國政府的"惡意貿易行為"。此舉是西方關鍵礦產供應商為應對中國對全球電動汽車和電子產品構件的開採和加工的廣泛控制而做出的最新出擊。按體積計算，石墨是電動汽車電池中最大的組成部分。石墨可以人工合成，也可以從自然來源中加工。中國是這兩種石墨的最大生產國，本月早些時候，中國收緊對美國的石墨出口。由美國和加拿大石墨生產商組成的美洲活性負極材料生產商協會(American Active Ano de Material Producers)要求美國商務部和美國國際貿易委員會(ITC)"調查中國是否以不公平的價格向美國出口天然和合成石墨，並徵收關稅。中國競爭對手的勞動和環境標準使其能夠迅速提高產量。"該組織在寫給美國官員的信中提到，美國目前對大多數中國石墨徵收的25%的關稅"太低"，很容易被中國競爭對手吸收。

  • 英國尋求改善對中經濟關係，對華戰略審查批評擬放軟

    【財訊快報／陳孟朔】四位知情人士向路透透露，英國工黨政府已經在對華關係審查方面有所退縮，準備提出一份批評性較弱的報告，以幫助英國首相斯塔默集中精力改善對華經濟關係。工黨在執政前曾表示，此次審查的時間可能長達一年，將是英國首次深入評估與中國的關係和供應鏈。中國被英國安全部門視為最大的長期威脅。消息人士透露，政府現在傾向於採取更快、不太深入的態度，很可能最終會減少對中國的批評。其中兩位消息人士指出，斯塔默的增長議程和改善與重要貿易夥伴關係的計劃是做出這一決定的原因。在被問及路透的調查結果時，英國政府發言人表示，"審查工作正在進行中"。"我們正在對英國與中國關係的廣度進行充分和全面的審查，這將為管理英國與中國的關係帶來一致、長期和戰略性的態度。"三位消息人士提到，內閣大臣們希望確保在下個月美國總統就職典禮前完成審查工作，但這一時間框架可能會推遲。評估工作是從10月開始的。

    1

  • 美中續簽科技合作協定，共和黨反對稱應留給川普政府決定

    【財訊快報／陳孟朔】美國國務院宣布，美國和中國上週五(13日)續簽一項科技合作協定，這次協定帶有“強有力的國家安全護欄”，但共和黨人表態反對，他們認為這一決定應該留給即將上任的川普政府。45年來，這項具有里程碑意義的中美科技合作協定(STA)促成兩國在一連串科學領域的合作，為兩國機構交流建立框架，並使美國能夠獲取中國在地震、天氣和流感監測等領域的有用數據。自1979年首次簽署以來，美中每五年續簽一次協定。由於美國越來越擔心中國經常不遵守知識產權條款以及在數據交換中的互惠原則，這項協定於今年失效。即使是支持續簽這項協定的美國分析人士也表示，有鑑於中國現在本身就是一個科學強國，該協定需要從根本上進行修改，以保護美國的創新。先前續簽的時間距離當選總統川普1月20日就職僅有幾週。拜登政府表示，新協定的範圍比之前協定要窄得多，並且沒有擴展到對兩國競爭至關重要的關鍵或新興技術。根據協定，國務院負責對其他機構提出的任何合作進行風險收益分析。國務院官員說，新協定包括加強研究人員安全和數據互惠的規定，以及在任何一方不遵守協定條款情況下的爭端解決機制。儘管如此，這位官員承認，美國仍然對中國阻礙數據流動的過

  • 國安疑慮，美商務部著手進一步打擊中國電信美國分公司

    【財訊快報／陳孟朔】一位消息人士告訴路透，美國商務部正著手進一步打擊中國電信美國分公司，因擔心該公司可能通過其美國雲計算和互聯網業務獲取美國數據，並將這些數據提供給中國政府。該消息來源證實《紐約時報》的報導，報導稱美國商務部上週向中國電信美洲分公司發出一份初步裁定，認為該公司在美國網絡和雲服務中的存在對美國國家安全構成風險，並給予中國電信美國分公司30天時間做出回應。

  • 美國國會未來數日內將就限制對華投資立法進行表決

    【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國國會議員週二晚間表示，國會將在未來數日內就限制美國在華投資的立法進行投票表決，將其作為一項為政府運作提供資金到3月中旬的法案的一部分。美國財政部於10月敲定將於1月2日生效的規則，限制美國在中國人工智能和其他可能威脅美國國家安全的技術領域的投資。該法案擴大限制範圍，增加針對中國擔憂的其他條款，包括要求研究中國製造的消費類路由器和調制解調器帶來的國家安全風險，以及授權審查中國在其他國家安全敏感地點附近購買的房地產。這項立法還將要求美國聯邦通訊委員會(FCC)公布一份名單，列出所有持有FCC許可證或授權，並由包括中國在內的外國敵對政府擁有所有權的實體名單，以確保該委員會“知道電信和技術公司何時與外國對手有聯繫”。國會議員批評美國主要指數提供商引導美國投資者的數十億美元投資於中國公司股票。而美國認為這些公司正在促進中國的軍事發展。美國財政部的規則和上述立法涵蓋半導體和微電子、量子信息技術和某些人工智能系統，旨在阻止對中國技術(如尖端密碼破譯計算機系統或下一代戰鬥機)的投資。該立法涵蓋美國財政部規則中列出的技術，並增加使用某些半導體的人工智能模型、專為軍事或政

  • 中國11月鋁產增加，LME期鋁週一挫跌1.7%，觸及一個月低點

    【財訊快報／陳孟朔】中國產量上升，以及中國經濟和消費面臨的挑戰，因為中國政府正在為川普第二任政府下的更多美國貿易關稅做準備，倫敦金屬交易所(LME)倫敦期鋁週一下跌。GMT 1703，三個月期鋁跌1.7%，至2,560.50美元，盤中觸及2,559.5美元的11月15日以來最低點。作為全球最大的鋁金屬生產國，中國11月的鋁產量比去年同期增長3.6%，但中國11月工業產值的增長超出預期。經紀商Marex的資深基本金屬策略師Alastair Munro說，"許多人認為，製造業的增長勢頭(工業產值增長5.4%)是製造商在美國可能徵收關稅之前提前投入生產的結果。"11月期間，貿易商和生產商急於在出口退稅政策改變之前出口，他們的需求也支撐中國的鋁產量。由於擔心這一政策變化會收緊亞洲的供應，日本買家同意向一家全球生產商支付每噸鋁228美元的溢價，高於明年第一季(1月至3月)船運的指標價格，比第四季足足高出30%。 在歐洲，路透看到的一封信顯示，10個歐盟國家已提議對俄羅斯貿易實施進一步制裁，包括針對其鋁等金屬。中國11月零售額增長放緩，僅增長3.0%，這令整個市場感到失望，凸顯出中國政府在促進國內

  • 美國要求谷歌及微軟等雲服務商，阻止中國連接AI晶片

    【財訊快報／陳孟朔】路透引述消息人士透露，美國政府要求谷歌及微軟等大型雲服務供應商做好把關工作，阻止中國在全球連接先進人工智慧(AI)晶片。報導內容提到，華府可能最快在這個月內公布有關新舉措，指令相關美國企業須符合嚴格把關及工作匯報的要求，以阻止中國在全球任何一處連接AI晶片，避免中國在沒有許可下通過雲端連接AI晶片。美國一直禁止AI晶片商向中國銷售先進晶片，以維護美國國家安全。但有消息提到，雲服務令中企可以繞過有關禁令，取得AI技術。

  • 海天味業傳聘請銀行負責香港上市事宜，擬融資至少15億美元

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，熟知內情的消息人士透露，中國調味品生產大廠海天味業聘請中金公司、高盛和摩根士丹利負責香港第二上市事宜，可能融資至少15億美元。以信息未公開為由要求匿名的知情人士指稱，海天計畫最快於1月份向香港交易所提交初步招股說明書。根據此前在上海證交所的聲明，該公司董事會上週稍早時批准在香港發行股票。知情人士表示，相關討論還在進行之中，融資金額可能會發生變化。知情人士指稱，稍後可能會增加更多銀行。

  • 美國將授權谷歌等巨頭充當AI晶片守門人，意在限制中國

    【財訊快報／陳孟朔】兩位熟悉相關計劃草案的人士向路透透露，美國將授權谷歌和微軟等公司在獲取備受追捧的人工智慧(AI)晶片方面成為全球守門人，這是針對中國的最新一擊。根據這一最快將於12月公布這項新做法，這些公司必須遵守嚴格的要求，從向美國政府報告關鍵資訊到阻止中國獲得人工智慧晶片。消息人士透露，這將允許這些公司在沒有許可證的情況下在海外提供雲計算中的人工智慧功能。新規中的一些細節是首次獲得報導，這顯示官員們正努力在拜登政府任期的最後時刻簡化人工智慧晶片出口的審批流程，同時也防止不良行為者獲取這些晶片。美國擔心中國可能會利用人工智慧的力量來增強軍力，發動強大的網絡攻擊，甚至訓練生化武器。消息人士也提醒，政府的計劃可能會有變化。而這項措施借鑒微軟今年4月與美國政府簽署的一項國家安全協議，該協議允許微軟向阿聯酋公司G42提供人工智慧技術，而G42與中國的歷史淵源先前引發華盛頓的關切。