【統一證券晨訊】美債殖利率攀升 擇優類股操作

日期：2021年3月19日

※盤勢分析

美債殖利率攀升，科技股承壓，擇優類股操作

◎昨日盤勢

受前一日道瓊指數創新高激勵，昨日台股上漲48點以16253點開出後，早盤鴻海家族匯集多方人氣，加上大立光、華碩、南亞科、日月光、聯詠等電子權值股同步上攻，推升指數一度大漲195點至16410點，然而盤中賣壓出籠，台積電持續貼息表現、聯發科由紅翻黑，指數漲幅收斂，終場上漲72點，以16287點作收，成交量能為3262億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，其中電子及傳產分別上漲0.58%、0.32%，金融下跌0.11%。在次族群部份，以電腦周邊、光電、運輸等走勢最強，分別上漲2.67%、2.1%及1.73%。

◎資金動向

三大法人合計買超145.04億元。其中外資買超108.1億元，投信買超0.25億元，自營商買超36.73億元。外資買超前五大為長榮、鴻海、聯合再生、友達、宏碁；賣超前五大為聯電、華航、群創、中工、矽統。投信買超前五大為群創、頎邦、南亞科、南茂、聯詠；賣超前五大為聯電、華新科、榮成、台塑化、中鴻。資券變化方面，融資增14.48億元，融資餘額為2212.72億元，融券減2.51萬張，融券餘額為81.89萬張。外資台指期部位，空單減少635口，未平倉淨空單部位26714口。借券賣出金額為57億元。類股成交比重：電子78.88%、傳產18.37%、金融2.75%。

◎今日盤勢分析

全球疫情逐漸趨緩，加上拜登總統簽署紓困法案，美國景氣復甦確立，FOMC如預期寬鬆，並上修經濟預測，有利全球股市呈現多頭氛圍；但多頭市場伴隨美債殖利率走升為必然結果，今晨美國科技股再度拉回，恐壓抑今日台股指數表現空間。針對台股後市分析如下：

第一、FOMC會議符合偏鴿預期。FED主席鮑威爾對通膨上漲預期是暫時性的，將持續維持寬鬆的貨幣政策，會後利率點陣圖呈現利率將維持0%-0.25%的低利率水準至2023年底，並維持每月1200億元購債規模不變。此外，在1.9兆元美國刺激政策推動下，FED上修美國2021年經濟成長預測至6.5%，核心通膨目標預計為2.2%，失業率將下滑至4.5%。經濟復甦確立，伴隨貨幣政策持續寬鬆，有利股市多頭續航。

第二、台灣維持低利環境。台灣央行昨日(18)召開第一季理監事會議，會後宣布連四季維持利率不變，維持在史上最低水準，重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率分別為1.125%、1.5%和3.375%，此外，央行也上修台灣今年經濟成長率至4.53%，有機會創下2015年以來新高水準。台灣經濟強勁成長，可望支撐台股後續表現。

第三、就技術面觀察，台股於3月11日帶量一口氣躍上月線後，短線出現止跌回穩訊號，隨後指數於月線上呈盤堅整理走勢，昨日指數順勢封閉2月26日的空方缺口，目前中、長期均線呈多頭排列，均線於16000點形成強而有力的支撐，且KD指標維持高檔頓化，明顯有利多方。

第四、盤面焦點觀察。近期鴻海利多訊息不斷，鴻海積極布局電動車，將於25日舉辦第一屆MIH平台會員大會，並在30日舉行線上法說會，可以留意臻鼎-KY、乙盛-KY、鴻準、京鼎、廣宇等鴻海集團個股後續股價表現。

◎投資策略

雖然昨日聯準會釋出持續寬鬆言論，希望能夠化解資本市場擔憂，不過，效果僅有一日有效。美債殖利率短暫回軟後，目前仍持續緩步攀升，導致今晨美國科技股再度重挫，恐將迫使台股面臨回檔壓力，預期短期台股仍將維持在月線附近震盪整理，操作上建議汰弱留強，留意具有業績題材及報價上揚的類股，如金融、塑化、工具機、面板、記憶體、鋼鐵及高爾夫等。