科嘉 看好下半年AI PC換機潮

薄膜觸控開關（MTS）廠科嘉-KY（5215）董事長林志峰表示，今年上半年大陸市況疲弱，影響筆電需求，7、8月有黑悟空題材，及AI PC新機上市，帶動換機需求，期望下半年營運提升。近年往上游材料整合，另整併大陸廠區、縮減營運費用，可望逐漸提升獲利率。

科嘉-KY上半年合併營收12.41億元，年增16.2％，毛利率小增至28.27％，營業利益約1.09億元，年成長43.42％，稅後純益約1.24億元、年成長15.89％，每股稅後純益1.93元。

科嘉-KY表示，上半年中國市場疲弱，影響筆電需求。雖然市況平平，但過去兩年調整內部營運管理，其中蘇州的科德、嘉吉廠合併，東莞需求疲弱，廠區停止營運，透過廠區整併縮減營運費用，提升營運效率。另方面則是積極切入上游材料、強化自動化，透過併購新竹百傑，取得銀漿配方往上游整合，還投資了瑞福德公司後進入疏水劑、鍵帽塗料等領域，除了自用也對外銷售，藉由強化垂直整合，上半年毛利率拉高到28％以上。此外，上半年因受惠於美元升值，業外收益也有不錯表現。

展望下半年，林志峰表示，AI PC是趨勢，對筆電和桌上型電腦業者來說都很期待，今年看到新款智慧型手機也有AI功能，期望加速換機、系統更新。7、8月有黑悟空題材，而且品牌廠陸續推出AI PC助攻，引發換機需求。公司樂觀其成，最終還是要看消費者買不買單。

東南亞布局方面，科嘉-KY在2019年購買越南土地，越南廠已投產，今年買了泰國廠房和土地。大趨勢來看，供應鏈還是需要從單一生產基地拓展到多地供貨，從中國大陸轉移東南亞。惟2020、2021年遇到疫情，造成海外布局偏慢。隨著疫情結束，從美中互動來看，趨勢往東南亞的發展不變。泰國這幾年較熱，配合國際筆電品牌的規劃，筆電產業上下游都規劃往泰國設廠。筆電鍵盤產業也因客戶關係朝向東南亞，惟目前緩慢進行中。

科嘉-KY營收來自筆電、桌機等鍵盤應用，至於材料營收比重已提升至8％，Mini LED背光相關產品約占3％，已取得美系與本土品牌筆電訂單，穩定出貨中。

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