《研究報告》歷年Q2股市 印日美台最靚

【時報-台北電】第一季受到川普2.0的影響，全球主要股市表現震盪，隨著時序將進入第二季，統計近十年全球主要股市第二季平均表現，整體而言表現漲多跌少，表現前十名的股市都繳出正報酬，區域來看以亞洲股市上榜數量達六個表現相對突出。

從表現來看，前五強股市在過去十年第二季平均漲幅都超過3％，依序分別為印度5.17％、日本3.63％、美國3.49％、台灣3.4％以及越南3.17％。

群益印度中小基金經理人向思穎表示，近期印度股市在川普政策不確定性的干擾下盤整，不過印度股市也出現轉折向上的跡象，包括通膨回落，企業獲利成長率可望回升，研調機構預估2026財年Nifty指數成分企業EPS成長率可望從前一財年的6.2％躍升至15.2％，再者，資金動能也有望逐步增強。類股方面，包括金融、原物料、可選消費、國防等可持續關注。

瀚亞投信海外股票部協理林庭樟表示，對等關稅對印度所造成的影響相對有限，主要對市場信心面影響衝擊較大，由於關稅談判的不確定性太高，仍待市場消化；所幸印度股價已持續反應這些潛在利空，同時進入超跌區，印度成長故事仍未變，投資價值也開始浮現。

台新印度基金經理人黃俊晏指出，印度企業營收來自美國的曝險僅6％，且高比例為服務，關稅問題不大。經濟展望分析，雖年初以來印度經濟成長動能趨緩，但高盛預估印度企業獲利2025與2026年將分別成長12％與15％，不論在亞洲或全球皆居前茅。

景順印度股票基金經理人Shekhar表示，儘管經歷短期波動，印度經濟長期驅動力依然堅實。在印度政府持續的改革、國內資金流入日益增加以及數位設施不斷推動下，印度經濟成長可望保持穩健。

富蘭克林證券投顧表示，印度經濟的結構性成長前景仍然十分完好，印度在未來幾年將繼續作為引領全球成長動能最為強勁的主要經濟體。

群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，關稅政策雖為市場帶來不確定性，短期市場投資情緒謹慎，不過觀察其政策舉措較偏向於作為國際貿易談判籌碼，靜待不確定性干擾鈍化，加上今年來企業回購潮持續，為股價提供支撐力道，有助穩定市場，對於美股中長期表現仍正向看待。

群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，現階段在投資操作上建議著重企業長期競爭優勢，可把握AI產業相關的優質企業及衍生的機器人、通訊、消費電子產業商機，也適度配置低基期、高殖利率傳統產業。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)