【教官觀點】台股是否浮現進場良機？多空交鋒下的應對之道
近期台股走勢引發市場熱烈討論，經歷數週的觀察，投資人對於是否應該伺機買入產生猶豫，甚至開始擔憂市場可能反轉向下。市場上出現關於低成交量可能伴隨更低股價的說法，過往經驗是否能提供借鏡？同時，盤面上呈現股價每遇壓力就反轉的現象，顯示買方追高意願不高。在此背景下，現階段最佳的操作策略為何？外資賣超是否為市場最大的不利因素？這些都是投資人關心的焦點。分析指出，在這樣的盤勢下，或許應該將重點放在選擇具備潛力的個股，而非僅關注整體市場的走向。
值得注意的是，外資近期的資金流向或許能提供一些啟示。根據資料顯示，外資買超較多的個股依序為陽明 (2609-TW)、聯發科 (2454-TW)、群創 (3481-TW)、台達電 (2308-TW) 和中華電 (2412-TW)；而賣超較多的個股則有鴻海 (2317-TW)、台積電 (2330-TW)、元大台灣 50 (0050-TW)、廣達 (2382-TW) 和奇鋐 (3017)。這些資訊或許能作為投資人篩選標的時的參考依據。
美國聯準會利率決策牽動全球市場，未來降息幅度成為關鍵
美國聯準會在三月份的利率決策會議中，決定維持基準利率於 4.25% 至 4.5% 的區間不變。然而，市場普遍認為聯準會官員的言論已轉向更為謹慎的態度，這使得各項經濟數據的重要性更加提升。儘管如此，市場普遍預期在 2025 年仍有可能進行兩次降息。本次利率決策會議中，雖然多數委員仍預計今年將降息兩碼，但相較於去年十二月，支持此觀點的委員人數有所減少，同時認為今年不需要降息的委員人數則有所增加。
聯準會主席鮑爾在會後記者會中強調，當前美國經濟表現穩健，主要支撐來自於勞動市場的供需平衡，且薪資成長速度雖超過通貨膨脹，但並非造成通膨壓力的主要原因。鮑爾也坦承關稅對物價可能產生一定的影響，但其持續性仍存在不確定性，因此在經濟前景仍有較多變數的情況下，聯準會將採取相對保守的策略。值得關注的是，即使通膨預期上揚且國內生產總值（GDP）成長預期下調，聯準會對未來利率路徑的預測卻維持不變，反映出在高度不確定的環境下，決策單位採取觀望的態度。此外，聯準會也宣布將從四月份開始，將每月美國公債的贖回上限從 250 億美元調降至 50 億美元，而機構債和不動產抵押貸款證券（MBS）的贖回上限則維持不變。聯準會認為這是一項技術性的調整，並不會影響其貨幣政策的整體立場。但對市場而言這個改變卻無疑是沙漠中的綠洲，避免了市場資金可能短缺的疑慮。
經濟預期趨緩之際，股市與債市的應對策略
分析指出，儘管鮑爾強調美國「目前」的經濟數據表現良好，但在經濟成長預期下滑、核心通貨膨脹預期升溫的背景下，股市投資仍應保持謹慎。儘管聯準會在考量相關經濟數據的調整後，仍維持逐年降息的規劃，或許並非不願意調整政策，而是現階段難以做出更動，因此鮑爾持續強調需要觀察到更明確的經濟信號後再進行調整。
投資停損的思辨：不盲從他人，重視獨立思考
在投資探討環節中，一個常見的問題是「買進股票後應該設定多少的停損點？」許多投資人認為股票虧損不應超過 20%，但重點在於股票市場並無絕對的標準答案。電視分析師經常提到跌破五日移動平均線就應該賣出，但實際上真的是這樣嗎? 或許深入思考「為何股價跌破五日線就必須賣出？」以及當初買進這檔股票的理由是否依然成立，對停損的決策更有幫助。設定停損的方法可以參考股價的回檔幅度、K 線的型態以及技術指標的分析，更重要的是要思考「當股價跌破預期的支撐點時是否應該賣出？你是否真正思考過該賣卻未賣的原因是什麼？」。
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