Yahoo奇摩財經 
「山寨」起家的聯發科，如何逆襲超越高通、稱霸全球手機晶片？
文／吳中傑、黃靖萱
「2020年對聯發科技是里程碑的一年，我們相信這只是成長軌跡的開始。」1月27日，聯發科執行長蔡力行在法說會上，為該公司去年演出的驚奇逆轉下了註腳。
攤開這個手機晶片龍頭去年的成績，不僅營收創新高、成為全球第三大IC設計公司，其淨利逾400億元，更較2019年大幅成長8成。近期並傳出打入蘋果供應鏈，為旗下品牌耳機供應晶片。
最讓外界瞠目的是，去年第三季，聯發科成立23年以來，第一次成為全球手機晶片市占率第一，超越穩居此王位多年的巨人高通（Qualcomm）。
資本市場為此躁動。過去一年該公司股價成長1.4倍，屢創新高，外資紛紛調升目標價。其中里昂證券上看1330元，以2月2日收盤價為準，相當於還有逾4成漲幅。
相較於3G時代，該公司落後高通至少5年、4G時代落後至少2年；現在，它們已經躋身技術領先梯隊，甚至於2019年底搶先高通一週，發表5G手機晶片！
靠「快老二」策略晉升市場第二
4G時代卻挫折連連
聯發科董事長蔡明介跟執行長蔡力行做了什麼，能讓這家過去被外界貼上「山寨」標籤、價格導向的公司，開始能主張價值，取得高毛利？
以往，聯發科擅長「快老二」策略，意指公司不一定是首先推出該類型產品者，但在產品逐漸成熟後，它透過快速模仿領先者，用更短開發時間、更大量產規模或技術與服務創新，推出性價比更高的產品，晉升市場第二名。
從創業初期的光碟機到中國的白牌手機之戰，它都靠此方程式致勝。但它在4G時代卻挫折連連，原因無他，快老二拚的是時間，但手機這領域，規格更迭太快了！
更挑戰的是，它的客戶群如小米、Oppo、Vivo也都開始想升級，不甘於只標榜性價比，這逼得聯發科也必須從打價格戰，認真往價值戰邁進。
綜合種種負面因素，讓聯發科在2016、17年陷入低谷。那2年，該公司毛利率僅35.6％，是創業以來最低，營業利益率最低更僅剩4.1％。當時市場一片看空，該公司股價甚至跌破200元，創金融海嘯以後新低。
2016年股東會，蔡明介在最黑暗的時刻，喊出未來5年要投資2千億元在5G跟AI等技術。這數字，是它當年稅後淨利逾8倍。
暫緩研發4G高階晶片拚5G
「該改變就改變，不要硬撐！」
它反攻的起手式是——專注。
2017年11月，聯發科對外證實「暫緩研發」4G高階晶片，它們從前一年就開始把人力跟資源挪到5G相關技術，為了打3年後的這場仗。
一位聯發科高階主管表示：「過程中，外界不諒解、穿鑿附會，但我們認為做高階一定要拚5G，那時候再做4G高階已經太晚，該改變就改變，不要硬撐著，⋯⋯這是個取捨。」
當時，內部人員大挪移。例如原先研發電視晶片的員工，得轉調至AI技術部門；做傳統連網技術的，也轉調至研發新一代的Wi-Fi規格「Wi-Fi 6」。蔡力行曾在記者會回答商周提問時透露，內部已將相當於該公司全體員工8分之1、約2千到3千名的員工，調整職務到5G相關部門。
專注，而且不能貪心。
5G有兩種規格：一個是較低階，但較容易從4G轉換、市場將率先導入的「Sub-6」；另一個則是能真正實踐5G車聯網、工業物聯網等高階應用，但難度較高、市場導入時程較晚的「毫米波（mmWave）」。
「聯發科選擇『優先發展』Sub-6的策略，也就是在資源相對有限的情況下，專注於優先發展一種規格，這樣跟高通的距離就拉近了，」教授聯發科個案多年的台大商學研究所特聘教授陳忠仁表示。
接下來，就是執行力的問題了！2017年，蔡明介邀請素以執行力著稱的蔡力行出任共同執行長。熟稔晶圓代工產業的蔡力行，能讓聯發科在研發路徑上更精準，「他真的很懂台積電每個製程節點是在幹什麼，這肯定幫聯發科加分，」一位不願具名的外資分析師觀察。
聯發科做足努力，最後，時運幫了它一把。
2019年5月中美貿易戰爆發，美國正式將華為與70家關係企業列入「實體清單」，限制高通、英特爾等企業與他們來往。一位聯發科前中高階主管指出，這讓一眾中國手機品牌害怕自己成為下一個目標，提前分散晶片供應來源，從高通轉單聯發科。
當然，未來不是沒有挑戰。若中美貿易戰和緩，高通及一眾美國企業受到的限制減少，且華為及旗下IC設計公司海思重新回到舞台上，很可能瓜分其手機晶片市占。
但，因為目前5G手機戰場幾乎僅剩高通和聯發科兩大玩家，未來較高規格的毫米波，聯發科也已經布局，且5G以外的物聯網實力也齊備，前外資分析師、香港聚芯資本管理合夥人陳慧明認為該公司會有風浪，但競爭格局不會大變，「核心還是你的競爭力，東西做得出來，人家喜歡、會用，才是重點。」
※精彩全文，詳見《商業周刊》1734期。
※本文由商業周刊授權刊載，未經同意禁止轉載。
更多商業周刊文章
不一定最優秀、最聰明，但絕對靠得住！有這5大特徵，值得你一輩子深交
庫克可能成為「臉書終結者」？蘋果iOS將拿走臉書金雞母
投資新手該犯的錯...我一個都沒少！這個小散戶2020年為何出清金融股？
怎麼把一瓶10元水賣成1千元？懂說服的人，都精通這3個技巧
排出體內毒素，失智竟好轉！神經退化專家：2種廚房就有的辛香料，助身體排毒
今日最夯新聞流量前3名
4高中生驟逝 校長開緊急會議
「史上最冷清春節」爆退房潮
部桃轉院 才喊出院 突傳死訊
更多財經相關新聞
電動車爭相借殼上市 尋找下一個特斯拉
鴻海尾牙最大現金獎百萬還可再加碼
Alphabet揭年終財報 雲端服務大虧55億
中國手機品牌出貨轉強 華為難敵美禁令續下滑
牛年換新鈔添喜氣！去哪換？可以換多少？
今日推薦影音
