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對抗通膨和財政不確定性 專家建議黃金與金礦股
MoneyDJ新聞 2024-12-26 08:35:13 記者 黃文章 報導
金拓新聞報導，范達基金公司（VanEck）執行長揚·范·埃克（Jan van Eck）表示，儘管政府可能設法控制部分支出，但日益增長的財政赤字仍然令人擔憂。鑑於這些風險，范埃克對2025年的首要建議之一是購買黃金和比特幣。范埃克表示，黃金和比特幣依然是對抗通膨和財政不確定性的有力對沖工具，黃金牛市也受到外國央行購買和全球去美元化趨勢的支撐。
范達基金公司黃金與貴金屬基金的投資組合經理伊馬魯·卡薩諾瓦（Imaru Casanova）表示，儘管她對黃金保持樂觀，但投資者可能可以考慮礦業板塊。卡薩諾瓦指出，金價今年錄得28%的漲幅，但礦業股價僅上漲了21%。而傳統上，由於槓桿效應，礦業板塊在牛市期間的表現往往超過黃金。
卡薩諾瓦表示，隨著黃金生產商享有創紀錄的利潤率並產生大量自由現金流，金價與金礦商股價的這種差距可能無法持續下去，希望通過黃金配置對沖更廣泛市場風險的投資者，可以考慮將黃金礦業板塊與黃金現貨一同配置。
當然，投資者應對潛在風險保持謹慎，例如央行政策的意外變動、難以預測的地緣政治事件，或通膨未如預期出現。這些因素可能限制黃金的上漲空間，或者導致波動性增加。卡薩諾瓦表示，由於金融市場不確定性依然很高，黃金市場仍可能會出現一些波動。
坦格伍德財富管理（Tanglewood Total Wealth Management）總經投資策略師湯姆·布魯斯（Tom Bruce）報告表示，儘管面臨一些挑戰，但他仍對黃金持略微建設性的看法，稱更高的債券殖利率和相對強勁的經濟表現不會阻止投資者在多元化投資組合中持有黃金。儘管沒有具體的價格目標，但布魯斯預計2025年金價將上漲約10%。
布魯斯表示，2025年金價的最大挑戰將是美國實際殖利率上升和強勁的經濟增長。布魯斯認為很容易看到殖利率上升到5%以上，而如果通膨變化不大，那麼實際利率的增加幅度將非常顯著。不過，由於央行的黃金購買行為改變了市場動態，黃金的長期上升趨勢依然存在。他強調，央行持續多元化其外匯儲備，並減少對美元的依賴。
道富環球顧問公司（State Street Global Advisors）首席黃金策略師米林-史丹利（George Milling-Stanley）報告表示，央行的黃金需求將繼續成為市場的主要推動力。米林-史丹利指出，新興市場央行吸收了超過15%的黃金市場終端需求，這一趨勢可能在未來多年持續。
富國銀行（Wells Fargo）實質資產策略主管拉弗格（John LaForge）表示，來自新興市場央行的黃金需求將是主要驅動力，這些央行正持續多元化外匯儲備，降低對美元的依賴。
根據國際貨幣基金（IMF）的最新數據，10月份全球央行的黃金淨購買量達到今年的最高單月水平。瑞銀集團（UBS）最新預估，央行2024年購金量預計將達982公噸，高於此前預測的900公噸，2025年央行購金量預計仍將超過900公噸。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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