大陸財經：中國Q1股票質押回購風險緩解，惟高比例質押風險仍突出
【財訊快報／陳孟朔】中國深圳證券交易所(深交所)綜合研究所19日發布報告顯示，今年第一季深滬市場股票質押回購的整體履約保障水平明顯上升，部分高比例質押個股的質押規模下降，融資結構不斷優化，股票質押風險呈現一定緩解態勢。但受內外部因素制約，高比例質押控股股東的信用風險仍然相對突出，部分項目紓困面臨落地難的問題。
分析報告指出，今年以來深滬市場主要股票指數漲幅明顯，各方紓困項目逐步落地並發揮作用，股票質押風險初步緩解。但總體上看，股票質押風險特別是控股股東質押風險化解仍具有長期性和複雜性，須堅持精準施策，進一步做好風險防範化解工作。
統計數據顯示，股票質押回購業務規模持續下降，高比例質押個股數量減少。隨著股東償還借款、解除質押，第一季末，深滬兩市股票質押回購融資餘額人民幣1兆1,259億元(下同)，較2018年底下降5.6%，延續2018年2月起的持續下降態勢。
第一季末，受市場普漲的作用，股票質押回購存量合約的加權平均履約保障比例達到300%，較2018年底增幅近40%，為一年多以來的峰值，擔保物價值對合約履行的保障程度提升明顯。其中低於合約規定履約保障比例的質押市值為2,231億元，占質押股票總市值的8.9%，較2018年底下降6個百分點，因股價波動觸發違約的情形明顯減少，相關股東追加擔保、提前還款的壓力減輕。
此外，履約保障比例低於100%的質押市值約1302億元，與融資餘額相比，資金缺口較2018年底下降超過30%，證券公司等資金融出方的潛在損失明顯減少。
