《基金》A股時漲時跌 法人：選對股就行

【時報-台北電】甫結束會議的大陸全國人大常委會並沒有推出太激勵投資人的大利多，但10月大陸製造業PMI仍向上前進一步，近期的陸股時有好的表現，回到時漲時跌走勢，究竟陸股後市行不行？投信法人強調，只要選對股就一定行。

瑞銀投資銀行大中華消費品研究主管彭燕燕認為，大陸消費品行業保持謹慎樂觀，政策開始發酵，社會消費零售總額有明顯增長趨勢。雖然家電行業受到潛在的關稅影響，但過去6年，許多公司已經將面向美國的供應鏈轉移到了大陸以外的市場。預期未來12個月內可能會有更多貿易戰的新聞報導或政策出台，但實際上從大陸官方政策和企業的對策來看，已經出現了一些積極的變化。這也是該團隊在這個時間點對整個消費品行業仍保持謹慎樂觀的重要原因。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，10月大陸製造業PMI為50.1％較9月回升0.3個百分點，10月生產指數52.0％，較9月回升0.8個百分點，製造業景氣度重回擴張，得益於近期一籃子增量政策以及已出台的存量政策效應逐步顯現，支撐企業生產活動加快和價格大幅回升，帶動10月製造業PMI較上月好轉。

在人大常委會會議後，後續12月政治局會議和中央經濟工作會議應會進一步對經濟工作給出更加清晰的指引，從今年四季度到明年一季度，預期陸股將持續受政策催化，漲升行情可期，並可關注三線主線，一是政策支持方向：消費以舊換新受惠的汽車、家電；二是降息週期受惠：醫藥、消費等；三是科技創新：港股互聯網、消費電子。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟指出，大陸一系列救市措施，已使陸股近月有較明顯的漲勢，加上外資也相繼上調大陸企業的獲利能力，但未來還要續克服三個關鍵問題，包括持續低迷的房地產、企業利潤低迷所造成的私人消費與需求回落、政府偏好投資而捨去消費所帶動的經濟成長模式，投資仍須謹慎應對陸股漲跌波動狀況，相對看好科技、醫藥及消費三大產業的優質企業。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)