台積電大撒幣美國 矽盾還守得住嗎？ 陸行之8點分析

台積電董事長暨總裁魏哲家宣布將加碼投資1千億美元在美國設廠，市場擔憂將失守台灣矽盾。對此，知名半導體分析師陸行之今（4）日則表示，此舉應算是買到四年免死金牌，而台積電將先進封裝（CoWoS）產線與研發部門部分轉移至美國已成定局，可能影響最先進技術的留台發展。

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陸行之在臉書發文指出，若台積電資本開支維持在 35%營收的資本密度，美國廠資本開支應該會超過台灣廠資本開支，該考慮去亞利桑那州投資房地產，以後肯定出現一個「美國版台灣科學園區」。

陸行之提出八點分析：

1. 投資1000億美元擴大建廠的免死金牌選項，應該就不用選被強迫投資/技術轉移以及被課重稅。

2. 全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子，AI算力產品會越來越貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念。

3. 明、後年台積電資本開支恐將破500億元，可以關注一下全球設備大廠受惠，但台積電CoWoS產能，研發部門（之前魏總說最先進研發會留在台灣，現在可能有所改變) 到美國也躲不掉。

4. 台積電長期毛利率應該恐難維持在之前目標的53%以上，影響整體獲利表現。

5. 如果台積電都躲不掉赴美投資，未來川普也會對歐洲，韓國，日本半導體大廠關稅施壓，使這些企業轉向美國代工以避稅，提升台積電美國廠的重要性。

6. 如果美國消費者需要的晶片都盡量在美國製造封裝，蘋果/三星手機，電腦，伺服器，車子的組裝廠及相關材料廠也勢必將往美國移動。

7. 雖然現在宣布加碼1000億美元，但也不排除未來會動態調整，若美國客戶先進製程需求轉弱，投資金額有可能被砍至500億美元。

8. 展望4年後，不管美國政府是否又換人，美國製造趨勢很難逆轉，美國當地的科技電子產品通貨膨脹很難降低，美國人出國全球買透透，走私避稅賺機票錢可能會發生；另外，他提到，在美讀書不建議都選電腦科學的軟體工程，盡量選電機電子工程或是機械工程、材料、物理和化學等。