《台北股市》川普關稅釀全球股災 短線停損2方向

【時報記者林資傑台北報導】美國對等關稅政策造成全球股市連日巨幅震盪，富邦投信投資策略師徐翊達認為，投資人如今要做的就是回收資金、等待政策轉折，建議若短期停損可先轉進美股，或將資金轉進債券、收息兼等降息，長線定期定額投資人則應把眼光放遠，維持投資紀律、繼續長期買進。

徐翊達分析，此次問題核心與其說是關稅，不如說是高利率的美元債務難以持續，激進且沒有邏輯的關稅政策，正是美國迫使全球一起面對美國長期貿易失衡帶來的債務問題。如同1970年代的尼克森放棄金本位，現在則是川普放棄自由貿易體制。

徐翊達認為，世界不會因此事件而毀滅，但急速調整至新位置，購買昂貴美債、大量美貨乃至於赴美投資，就是新聯盟成員的入場券。目前看來，若美國衰退，亞洲只會更糟，然而美國可以選擇新貿易聯盟，台灣則沒有選擇。

徐翊達指出，巴菲特年度致股東信中少見提及美國財政與美元問題，顯示美國赤字改善迫在眉睫。因此，脅迫大型企業擴大投資，對沖財政支出下滑帶來的經濟衝擊，就是唯一避免經濟真正衰退的方法。

然而，緊縮財政與投資擴大兩者間必然有時間落差，這也是陣痛期或排毒期的真意。徐翊達表示，川普上任以來的政策已經展現美國體質轉變方向，在成功前的一波混亂正在醞釀。以歷史為鑑，尼克森1969年放棄金本位，直到1973年才完成浮動匯率機制。

因此，徐翊達認為，美國對等關稅造成的貿易格局轉變，絕非幾通電話能夠完成，只能祈禱在股市崩潰下，川普在1～2個月內會再次反覆收回成命，投資人現在要做的，就是回收資金、等待政策轉折。

徐翊達建議，若短線停損可先轉進美股，主因美國反彈機率較台灣高，為短期較佳選擇，或將資金轉進債券，收息兼等降息。而目前衝擊不過是20年間的幾年小波動，提醒長線定時定額的投資人應把眼光放遠，維持投資紀律、繼續長期買進才是不二法門。