《半導體》關稅風暴下迎陸國產替代效應 矽力*-KY穩住所有均線
【時報記者王逸芯台北報導】矽力*-KY(6415)受惠於中國對美進口晶片加徵關稅，預期將受益於國產替代效應，因此法人將其評等調升至Buy。今日早盤，矽力*-KY股價震盪走高，漲幅一度超過4%，最高達434元，現階段歷經一波反彈後，股價站穩所有均線。
矽力*-KY的成長動能來自新能源、電動車、伺服器及高速運算等領域。儘管通訊和消費性產品面臨價格壓力，公司透過提高新產品比重，成功穩定了毛利率。經過兩年的庫存調整，PMIC(電源管理IC)客戶端庫存已恢復至健康狀態，並且其他供應商的價格壓力有所緩解。此外，中國的汰舊換新政策促使消費性產品需求回升，將進一步推動矽力*-KY的營收增長。法人預計，矽力*-KY在2025年於車用產品及消費電子領域的成長將最為顯著，預估2025年每股收益將逼近1個股本。
在工業、車用及高速運算的推動下，加上轉進12吋晶圓及第三、第四代製程的提升，矽力*-KY的毛利率穩定，且市場價格壓力逐漸減輕。公司有效控制營運費用，營收也逐步攀升，未來將開始顯現營運槓桿效益。此外，對於美系大廠TI及ADI，中國加徵至125%的晶片關稅將造成直接衝擊，矽力*-KY則可能因此受益於國產替代效應。基於此，法人將矽力*-KY的目標價調升至499元，並維持Buy評等，然而仍需密切關注關稅政策的變化。
