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升息尾端債券ETF熱度大增！過去4次美債殖利率觸頂時機一次看
美國聯準會升息步入尾聲，債券殖利率來到歷史相對高點，債券ETF也成為台股投資的熱門關鍵字。回顧過去4次升息循環，美國長天期公債大多在升息循環結束前先起漲，公債提早觸頂時間約落在1.5～4個月，而市場預期美國聯準會有9成機會將在5月最後一次升息，也意味美債投資時機浮現。
第一季美國接連爆發矽谷銀行倒閉等金融事件，市場預期5月FOMC聯準會最多升息一碼，終端利率落在5.1%，加上當前CPI、PPI都有放緩跡象。此外市場預測，聯準會有近九成機率將在5月3日最後一次升息，今年不至於重演去年急速升息的環境。
回顧過去4次升息循環，美國長天期公債大多在升息循環結束前先起漲，公債提早觸頂時間約落在1.5～4個月，且公債觸頂到最後一次升息期間，美國長天期公債漲幅都有約7%以上。而進一步盤點國內20年期以上的長天期美國公債ETF，殖利率約落在2～4.2%之間，息收保護加上利率風險趨緩，長天期公債投資契機也浮現。
日前聯準會發布3月FOMC會議紀要，當中提及預估今年內美國經濟可能陷入衰退；《3月美銀經理人調查報告》中，經理人預期經濟衰退的比率也由24%上揚至42%，創2022年7月以來最大月增幅。國泰20年美債ETF基金經理人鍾郁婕表示，美國公債具有信評高、信用風險低、收益穩健等特性，當經濟衰退等不確定性消息蔓延時，將是市場趨避需求的投資首選。
去年聯準會合計升息17碼，利率風險快速攀升下，美國長天期公債成為受創最深的債券資產，以彭博20年期(以上)美國公債指數為例，2022年全年跌幅達-30.6%，但跌深也讓長債投資契機浮現。鍾郁婕提到，美國長天期債券價格受升、降息影響大，未來若進入降息循環，債券價格有望贏來一波反彈行情，適合投資人做為進行波段操作的ETF工具首選。
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Yahoo財經特派記者 吳栢妤：5年記者經歷，曾任網路編譯，也跑過科技產業、政治線，期許以敏銳的觀察力、跨領域的視角，帶給讀者易讀又實用的金融報導。
