《光電股》瑞儀Q1 EPS降至2.33元 關稅今年營運保守看

【時報記者葉時安台北報導】瑞儀(6176)周四召開實體法說會，由董事長暨總經理王昱超、財會管理本部協理黃(涼)主講，公布第一季營運成果與未來展望。瑞儀第一季營運淡季不淡，單季獲利減少4成，EPS降至2.33元。展望今年，5、6月營收因提前拉貨而有所提升，但關稅恐使得年度保守看待，但瑞儀持續執行新產品擴產計畫，超穎透鏡已量產出貨，並持續執行擴產計畫，預計全年度整體資本支出年增加4-5倍，資金用於新廠建置及設備購置，預估明年2026年資本支出亦將與今年持平。董事長提到，不過在動盪世界中公司有信心，客戶仍看到公司新的價值。

瑞儀周四公布第一季財報，單季營運淡季不淡，首季營業收入淨額120.28億元，年增11%、季減18%；營業毛利23.86億元，年增13%、季減20%，毛利率持平至20%；營業淨利12.46億元，年減2%、季減29%，營益率降至10%；本期淨利10.85億元，年減44%、季減41%；單季每股盈餘2.33元，低於去年同期的4.18元、去年第四季的3.93元。

瑞儀2024年集團合併營收516.3億元，年成長17%，為近三年次高；營業毛利106.9億元，毛利率年增加0.58個百分點；稅後淨利72.7億元，年增38%，換算每股純益15.63元創下歷史新高。瑞儀連續七年賺逾一個股本，並擬自2024年盈餘配發每股10.5元現金股利，為連續第三年派發雙位數股利，配發率達67.17%，以周四收盤價159.5元計算，現金殖利率約6.58%。

美國對等關稅干擾，瑞儀占營收大宗的背光模組產品須觀望全球景氟，地緣政治緊張、總體經濟數據疲軟等都將影響市場需求，針對整體營收與出貨量，瑞儀保持謹慎態勢。展望今年，瑞儀持續執行新產品擴產計畫，預計全年度資本支出較去年增加4-5倍，資金用於新廠建置及設備購置，預估明年2026年資本支出亦將與今年持平。

針對關稅影響，董事長王昱超進一步提到，動盪時機，黑天鵝滿天飛，各產業直接間接衝擊皆無一倖免，衝擊總體問題，瑞儀直接影響幾乎沒有，但間接影響無一倖免，4月營收恐下降，但5、6月營收預估因提前拉貨而有所增加，今年恐沒有樂觀的理由，全年營收預估是高個位數的下滑，只能做最壞的打算，最好的準備，不過在動盪世界中公司有信心，客戶仍看到公司新的價值。

新產品方面，前光板產品被電子閱讀器、電子紙領導品牌採用，2024年出貨量已見429%的增長。隨著技術革新，全彩、低眩光、防止視覺疲勞的電子閱讀材料將備受市場青睞，瑞儀會與芬蘭子公司Nanocomp協力開發高性能、超薄的前光板。另外，年初完成併購的丹麥子公司NIL Technology，也於第一季收到超穎透鏡訂單並開始量產出貨，進度提前好幾季度，用於工業用機器人3D感測等應用。有來自消費性電子產品、機器人、車用與生醫等客戶與瑞儀積極洽談中。

瑞儀2025年除了持續深化核心技術，也會持續布局海外產能。越南廠預計今年第三季即可完成驗收、第四季開始投產；馬來西亞廠新建超穎光學量產線也會在今年第三季投產。瑞儀會檢核海外各生產據點成本結構、落實精實化生產，以整合全球資源發揮集團綜效。瑞儀國內設廠方面，高雄廠#7預計2027年量產、竹南2028年量產。

瑞儀自2023年起邁出轉型腳步，全力打造集團成為更全面的光學解決方案提供者。今年王昱超董事長延續過往談話基調，集團將維持自主強化與併購雙引擎策略。目前新加入的子公司，已發揮綜效並提供新的附加價值給前光板與超穎光學客戶。瑞儀會穩固新產品線的成長，並對全球人力和生產據點保持彈性布局，以成為客戶於高精密光學元件量產之最佳夥伴。