亞洲非投等債 價值面擁優勢

亞洲與大陸非投資等級債較全球及美、歐非投資等級債具較高殖利率。據統計,ML亞洲非投資等級債券指數與ML中國非投資等級債券指數殖利率,分別為7.99%與10.11%,高於ML全球非投資等級債券指數的7.4%,及ML美國非投資等級債券指數的7.61%,且擁有低存續期間、低利率敏感度特性,價值面具優勢,後續表現可期。

台新新興短期非投資等級債券基金研究團隊表示,大陸人行將持續堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向,財政部也表示要加快債券發行使用,儘早發揮政策和資金效益,政策目標大陸濟增長討論熱度較高,等待刺激政策出臺,有利激勵大陸債市走強。加上全球經濟依然穩健,美國有望實現軟著陸,且新興市場企業並未高度舉債,融資管道依然開放等因素,將支撐新興亞洲市場債券表現,看好亞洲非投資等級債後市表現空間。

新興亞洲市場短天期非投資等級債具有高息收,存續期間短的特性,適合在目前波動加大的格局中做防禦性布局,因此,可聚焦於短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低的標的。

PGIM保德信新興市場企業債券基金經理人黃相慈指出,東協國家成為這波AI浪潮下的受益市場,帶動相關資產有所表現,隨著數據中心成為科技巨頭和投資人爭相佈局的焦點,馬來西亞憑政策支持、資源優勢和巨頭投資,迅速崛起為東南亞數位中心黑馬,超越新加波成為東南亞數據中心之都的條件。

亞洲非投資級債在內需的加持下,整體穩健成長,亦具有投資價值,以印尼為例,不少國際廠商將成衣廠逐步轉移生產重心至擁有豐沛人口紅利的印尼,有望在印尼建構完整的紡織一貫化布局。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊認為,2025年企業營運表現,根據美系券商報告指出,鑑於債券發行人獲得融資的管道不斷改善,預計大陸以外亞洲非投等房地產債券的違約率將保持在低點。預計2025年亞洲非投等債券的違約率0.9%,低違約率將有助亞債表現。

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