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三月降息希望破滅 為何華爾街對股市仍樂觀？
當聯準會主席傑洛姆·鮑爾在周三否定了投資者對於三月降息的希望時，他也對經濟做了一個觀察，這正是華爾街的股市多頭已經數月來一直在說的。
鮑爾表示：「我們覺得通膨正在降低，經濟增長強勁，勞動市場強勁。」
或許更重要的是，鮑爾表示經濟強勁的後兩個跡象對通膨下行的威脅不再那麼大。換句話說，好的經濟消息不應再被視為「壞消息」，只因為這可能意味著聯準會將再次升息。
相反，好的經濟消息僅僅是股市的好消息，因為這意味著商業活動正在加速。在長期內，這通常對投資者來說是一個受歡迎的迹象。
這就是為什麼當像上周五那樣強勁的一月就業報告降低了市場對三月聯準會降息機會的賭注至不到20%時，策略師們並不感到擔憂的原因。
從宏觀角度來看，聯準會具體何時開始降息並不重要，重要的是前進的路徑是否是寬鬆的貨幣政策，因為這將為公司創造一個積極的營運環境。
高盛的股票策略師Ben Snider上個月告訴Yahoo財經：「從宏觀經濟的角度來看，一般而言，美國經濟是股票表現的最重要的推動力。」
他補充說：「我認為聯準會是否在三月、五月還是六月開始降息並不太重要。關鍵動態是，聯準會正在激勵邊際投資者從現金轉移出來，同時降低了那些經常依賴外部融資的小型企業的資本成本環境。」
Snider在聯準會周三的記者招待會後向Yahoo財經證實，鮑爾在記者招待會上的發言沒有改變他的觀點。他指出高盛經濟團隊在一月份聯準會會議後的降息預測更新中，高盛現在預計首次降息將在五月而非三月發生，但仍維持未來兩年八次25個基點的降息預測。
這一敘述在彭博匯編的共識預測中也得到了確認。截至上周五，儘管鮑爾的評論以及上周的強勁就業報告，市場預計到2024年底的利率仍將達到4%。這與前兩個月相同。
總體而言，至少在一些樂觀的策略師看來，這可能意味著2024年甚至2025年的敘述並未改變。
奧本海默投資首席策略師John Stoltzfus與Snider一樣，認為擔心聯準會何時降息最好是留給短期投資者的事情。
Stoltzfus告訴Yahoo財經直播：「當你看交易大廳和交易室時，他們交易的東西與像我這樣的中長期資金經理人將要關注的東西非常不同。」他補充說：「我們關注的是：我們認為迄今為止，聯準會尚未將經濟推向衰退。」
像BMO的Brian Belski等許多多頭派，更喜歡不對聯準會的利率路線進行推測。
相反，他們通常會指向基本面，如盈利。正如TKer編輯Sam Ro在Yahoo 財經圖冊的最新版本中指出的，未來兩年的盈利展望仍顯示增長。
「實際上沒有任何分析證據表明我們正在見證任何形式的盈利減緩。」Belski在最近接受Yahoo 財經的電話訪問中表示。
(本文譯自Yahoo Finance，撰文者：Josh Schafer)
