【台積股東會2】「地緣政治風險、市場需求、產業競合、缺電…」 股東關心議題一次看

台積電（2330）8日召開股東會，雖因疫情現場採一個主會場與上百分場進行，股東們無法親自一睹經營團隊，不過會上，董事長劉德音、總裁魏哲家與財務長黃仁昭等高層都耐心回應股東提問，讓小股東相當肯定經營高層。

台積電這次股東會議程順利，並通過營運表冊、修訂公司章程及限制員工權利新股等所有議案，股東提問聚焦未來建廠計畫、地緣政治風險、股價、股息以及通膨等衝擊對未來市場需求影響等。歸納股東關心議題如下：

外傳設新廠地點包括新加坡、德國等地各國評估狀況？

劉德音答：我們持續評估各個地點未來建廠方案，在海外建廠是以客戶需求為主要考量，這就是為何在美國、日本開始建廠，歐洲客戶比較少，現在繼續評估中，並沒有具體方案。

部分晶片製造廠傳出漲價，台積是否跟進漲價？

魏哲家答：台積電定價策略其實都有跟客戶好好溝通，是策略性的，不隨其他競爭者來訂策略。我們提供相當大的價值幫客戶成功，當然我們也得到良好的回報。

通膨、原物料上漲對半導體科技業影響？手機、PC、車用需求？

劉德音答：確實世界通膨持續中，尤其最近發生俄烏戰爭與中國城市封控，造成供應鏈受限，目前為止看到通膨應該從高點慢慢緩和下來，對半導體、科技沒直接影響，但或許長期過一段時間對需求會有影響，我們持續觀察中。

目前看到需求下降，主要在PC、手機，當然會持續修正我們自己生產計畫，所幸HPC、車用需求相當穩定，雖部分是台積電技術領先帶動，有些還超出供應能力，也趁這時進行出貨轉換，這是現在進行式；產能利用率還是非常滿。

何時配息可拉到3元？股價是否委屈？

劉德音答：希望股東擁有台積電股票看長期，最近股價跌不是只有台積電，高科技業都跌。因為新冠疫情慢慢受控制後，消費者原來在家中買的數位產品，變成去看電影、餐館消費，服務消費大於原來財貨需求，造成科技股下跌原因。

台積電績效仍然很好，股價下跌與績效無關，長期來看相對其他高科技會比較好，股價下跌是暫時，消費者花費現象改變是短期的。

配息部分，台積電正進入結構性高成長，營收以美元計，前年約30%成長，去年約25%，今年又成長30%，台積電技術領先往後成長也繼續，因此增加很多資本投資，今年約400-440億美元，去年營收約560美元，資本支出吃掉很多現金，資本支出對台積電的好處，在快速成長再成長慢下後，到時不需太多資本支出，配息就可往上衝。

股息當然希望一直增加，但現在資本支出大，明年應也超過400億美元，台積電會以股東感受為主要考量，目前絕對不會往下滑，因淨現金流量低，希望賺更多可以支付更多股息。

是否擔心美國晶片補助只給自家人 美國廠未來可能虧損？

劉德音答：美國晶片法案仍在國會參眾院間。少數業界提出補助美國公司，但決大部分在美國業界，甚至美國半導體協會，長期溝通下，也不認為要讓美國半導體復興，能夠靠美國自己半導體公司，這行不通的，大部分業界包括國會的人，支持必須開放全世界半導體公司在美國競爭。

面對美日、美韓合作如何因應？

劉德音答：美國總統拜登最近拜訪日本、韓國，談到多方合作，因台灣體制在國際上不太相當，但美國跟台灣還是有很多合作，只是不同形式，大家不用擔心。

這些形式包括貿易、半導體供應鏈等等，都有討論，這目標並非超過台積電，是保障美國貿易、科技方面成長，台灣絕對是一部分，尤其是台積電是美國半導體產業的一部分，大部分客戶也在美國，所以樂見更多合作，不會認為是威脅，加強供應鏈本土化早就開始，這跟國與國之間合作沒有關係，希望台灣經濟因為半導體產業發展更好，有更多工作機會，也因此台積電在採購零件、服務、後段機器大部分是本土，未來還會繼續進行。

日本熊本建廠計畫進度與徵才情況？

劉德音答：熊本場計畫仍依原計畫進行。日本半導體人才確實不多，因半導體工廠少，培養出的人才少，要因應熊本廠就要訓練日本人才。不過日本雖半導體人才少，但科技人才並不少，能參加半導體產業人才多。薪資沒有特別高，台積電能吸收，未來會送一些日本人才到台灣一起學習。

熊本工廠是與索尼公司及DENSO一起投資，需求是28奈米，並挺進16奈米，是根據客戶需求來配置，讓客戶達到最好的服務，以後若需求改變，不排除會調整。

至於美日合作2奈米話題，台積電也在發展，不會特別擔心，台積已有很多數據，兩國合作應該只是備案。

地緣政治風險及下半年經濟看法？

劉德音答：中、美兩大經濟體成長都有趨緩，美國經濟還是相當強勁，中國趨緩主要因封城政策，全球經濟成長拖累下降，但不是全面下降。庫存水位升高是現況，消費產品終端需求降低，台積電對今年業績展望都可以應付。俄烏戰爭等地緣政治風險，台積電會與各國政府溝通，包括台灣，會持續觀察應變，請大家放心。

2023年世界經濟確實是擔心，台積電擴廠是為長期成長機會，而經濟的改變通常幾季就過去，對營運會仔細觀察，渡過這段時間，2023年需求還沒很清楚，因為經濟正在改變中，正與客戶討論如何支持需求。

地緣政治風險是有，但不用擔心，台灣是個穩定生產基地，美國、日本基礎建設產品希望在本土做，是為了長期基礎建設安全性，很多政客誇大言論，指要取代台灣，但就像張忠謀創辦人說是沒有用的練習。大家不用擔心，在台灣好好發展，會讓世界更重視我們。

美國設立晶圓廠成本高，有何對策？

劉德音答：成本比預期高，但不是不能應付，徵人比台灣難一點，但都達到希望人數。新的地方建廠需要有學習曲線，台積電花很多精力去學習。

因為這些地方建廠數量沒台灣高，供應鏈不如台灣完整，相信台積電、英特爾、三星都去了之後，供應鏈會更有競爭力，不管如何都會持續進行計畫。至於對財務影響，會隨時估計，長期達到高毛利率53%目標沒問題，這包括日本廠、美國廠都評估進去。

海外建廠很重要是客戶需求，得到客戶長期信任，尤其地緣政治變化中，會帶給台積電更多商業機會，這樣的布局，對全球人才吸引方面，可讓成為世界人才匯集的地方。

客戶需求是否轉向讓投資閒置？

劉德音答：半導體技術跟很多產業不同，其歷史是摩爾定律來的，每兩年提升一層次，對模仿者是無法對付的產業，半導體其他公司或國家不管花多少錢是沒有用的，等要學到對手已經超過，學得更慢已經超過好幾代，如台積電20年前差最先進約兩代，花20年超越，是堅持自主研發的結果，其他人要競爭，要做這樣事也要同樣努力，台積電絕不會掉以輕心，研發會繼續投入。

3奈米會相當領先，2奈米以下也尋求解決方案，努力都是為未來半導體需求，需求存在的，因為人類對計算需求無止盡，如AI、人臉辨識、自動駕駛都需要很多技術，現在計算還不到真正好的自駕車十分之一，技術進步不會停止。台積電與合戶合作密切，投資絕對是客戶需要的。

台積電耗電量大，會不會擔心空有產能沒有電力生產？

劉德音答：不擔心，跟經濟部台電都有長期計畫超過10年一起計畫，電網不足跳電是現在現象，我們也在應付這現象，增加備用電力柴油發電，未來會增加備用電量，增加更大備用天然氣發電機，是應付未來電力可能不足方法，這也在跟政府合作的進行式。（審核：葉憶如）

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• Yahoo財經特派記者 呂俊儀：資深財經媒體工作者，曾任採訪團隊主管，專訪過長榮集團創辦人張榮發、鴻海創辦人郭台銘，也歷經台積電創辦人張忠謀退休記者會等大事件，堅持產出最專業、富有洞見的新聞。

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