OpenAI狂燒錢 德銀：逾Tesla/亞馬遜等4巨獸總和
MoneyDJ新聞 2025-12-08 08:45:18 郭妍希 發佈
德意志銀行(Deutsche Bank)研究發現，OpenAI在2024~2029年燒掉的現金，可能會超過Uber、特斯拉(Tesla)、亞馬遜(Amazon.com)、Spotify轉虧為盈前的總和。
MarketWatch 6日報導，德銀決定以媒體報導的資本支出與營收展望，計算OpenAI預計要在2024~2029年燒掉多少錢，之後再把這個數字跟亞馬遜、特斯拉、Spotify與Uber等科技巨擘做比較，結果獲得上述結論(圖見此)。
OpenAI預測自由現金流為負1,430億美元，且直到2030年都無法翻正。匯豐(HSBC)計算OpenAI屆時的資金缺口仍有2,070億美元。
德銀全球總經與主題投資研究部負責人Jim Reid表示，OpenAI或許能持續吸引大量資金，最終開發出能創造巨大利潤並改革世界的產品，但就目前來看，歷史上從沒有哪家新創業者能在面臨如此嚴重的預估虧損時，還能持續營運的。「我們已進入了完全未知的領域。」
The Information日前才剛報導，OpenAI執行長奧特曼(Sam Altman)在Google發表數款AI模型(包括Gemini 3及Nano Banana Pro)後，已對全體員工發布「紅色警戒」(code red)。消息傳來帶動Google母公司Alphabet Inc.股價跳高。
FactSet資料顯示，OpenAI已透過16輪融資行動募集將近730億美元的資金。該公司與軟銀集團(SoftBank Group Corp.)的最新募資案，使其估值來到約5,000億美元。
電影《大賣空》(Big Short)主角本尊、2008年全球金融海嘯爆發前放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可貝瑞(Michael Burry) 12月6日在社交平台X的貼文中，將OpenAI比做如今已倒閉的美國網頁瀏覽器開發商網景(Netscape)。他表示，OpenAI跟網景一樣，都在不斷燒錢、注定殞落。微軟(Microsoft Corp.)在試圖撐住OpenAI之際，將之排除在資產負債表之外，並抽取逐步吸走其智慧財產權(IP)。既然如此，為何OpenAI還能不斷獲得資金？這是因為整個產業「迫切需要」一樁5,000億美元的IPO案。
貝瑞7日並表示，即使估值1兆美元的OpenAI募集到600億美元資金，比史上最大IPO案的募資額多兩倍以上，卻還是不夠。這也無法改變OpenAI步上網景後塵的命運。
(圖片來源：shutterstock)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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