Nike財測低於預期，跑鞋、足球鞋成亮點，志強-KY、寶成營運受惠

財訊快報

【財訊快報／記者陳浩寧報導】Nike最新一季財報的營收、獲利皆優於市場預期，營收動能由跑鞋、足球鞋等新品帶動，然針對下季財測，認為在關稅戰影響下，估達中雙位數衰退，減幅較市場預期擴大，使得Nike盤後股價下挫。法人認為，豐泰(9910)為Nike主要供應商，估未來一到兩季營運平淡，然在跑鞋、足球鞋等類別，志強-KY(6768)、寶成(9904)可望持續維持成長，較不受Nike展望疲弱影響。

就Nike鞋類品項觀察，營收優於預期主要因跑鞋及Mercurial Global football的新品發布所帶動，使得Performance系列的表現優於預期。展望2026財年，春季將聚焦籃球、足球訓練鞋及sportswear，而與名人金卡戴珊合作的NikeSKIMS新品系列也將於春季於北美發售。

受惠於四大客戶拉貨需求強勁，志強-KY目前產能利用率維持滿載，在今年訂單動能方面，隨在NIKE、Adidas足球鞋市佔率持續擴大，加上2025、2026年皆有重大足球賽事即將舉行，將有利推升後續足球鞋銷售持續創高。

法人預期，志強-KY 3月傳統旺月營收將再創歷史新高，將帶動第一季淡季營收挑戰單季歷史新高水準，第一季毛利率也將優於去年同期水準，而第二季在手訂單仍全滿，估營收將持續季增，再創新高表現。

而寶成今年前2月營收以美元計算年增2.2%，其中，旗下裕元訂單滿載輔以產能利用率及生產效率的顯著提高，製鞋業務則較去年同期增長7.3%，為今年成長的主要動能。

在關稅影響方面，Nike認為加徵中國關稅將影響下季財測，使得展望低於預期，然今年1-2月已開始減少促銷幅度，然對台廠而言，法人認為，品牌為關稅的主要承擔者，對台廠供應鏈影響不大。



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