CPI是什麼？跟通膨的關係是什麼？會如何影響股市？

通膨是今年全球經濟市場最關心的議題，其中「CPI」是衡量通膨程度的重要指標。究竟CPI是什麼？CPI多少才合理？與通膨的關係是什麼？會如何影響股市與經濟市場？

什麼是CPI？

CPI指的是「消費者物價指數」（Consumer Price Index, CPI），它是反應一個地區與居民生活有關的商品與勞務價格的物價變動指標，以百分比表示，也是衡量通貨膨脹的主要指標之一。

它的計算方式，是各國政府機構，會依據多種商品和服務零售價格的平均變化值來計算。每個地區採計的項目與取得數據的方式都有差異，因此不能直接拿來互相比較。

例如，美國的CPI計算是涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫療、成衣、娛樂、其他等七大類項目的加權；台灣的CPI則總共包括395個項目群，包括食物類、衣著類、居住類、交通類、醫療保健類、教育娛樂類以及雜項類等七大基本分類。

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CPI用途是什麼？

CPI是重要的經濟指標，主要有以下用途：

1. 衡量一個地區的通貨膨脹情況

2. 以利公私立機關調整薪資與合約價款，以維持一定實質購買力

3. 以利政府機關調整所得稅法、遺產與贈與稅等法規應用

CPI與通膨的關係？CPI多少才合理？

通貨膨脹率指的其實就是「CPI年增率」，其計算公式如下：

今年通貨膨脹率（通膨率%） = （今年CPI – 去年CPI） ÷ 去年CPI

通膨率（CPI年增率）並不是越低越好，當通膨率呈現負成長時，通常也代表景氣蕭條，人民不消費、企業不投資，也就是俗稱的「通貨緊縮」。

但如果通膨率過猛，則代表物價在短時間內飛漲，人民的貨幣實質購買力下降，這同樣會造成人民不敢消費，企業投資縮手，一樣會損害經濟。

因此一般認為，一個地區的通膨率維持在2%到3%的溫和通膨，是較為健康的通膨水準。

CPI會如何影響股市？通膨為什麼要升息？

若CPI劇烈變化，會大幅連動一個國家或地區的貨幣與財政政策，各國政府會用較激進的手段來讓CPI與通膨回到正常水準，進而牽動金融與股票市場。例如，為了抑制過高的物價波動（美國CPI 9.1%創40年來新高），美國聯準會今年連連升息，也連帶影響了全球經濟震盪。

為什麼通膨過高要升息？當聯準會或各國央行評估物價過高時，就會利用升息，來讓借錢變困難，以此來抑制過多的熱錢在市場上流動；反之，當經濟疲軟，則會降息，讓貨幣流通更容易，促進投資與消費。

升息也就意味著槓桿投資的成本變高，借錢投資股票的風險也變高，所以融資炒股的資金就會從一些風險較高的股票抽離出來，通常也會造成股市下跌，投資人可以調整投資組合，選擇抗通膨的題材與金融商品。

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